Анализ производственной и хозяйственной деятельности
и предприятия.
5 Основные показатели оценки финансовой устойчивости предприятий.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его
финансового состояния, который выражается в образовании, распределении и
использовании финансовых ресурсов. Этот "набор" предопределяет и логику
анализа: последовательность, поэтапное рассмотрение всех процессов,
связанных с наличием финансовых ресурсов, их формированием, распределением
и использованием.
Для характеристики финансового состояния предприятия нужно сначала
оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средств - их
наличие на предприятии, направления и объёма расходования, обеспеченность
денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т. д. Таким
образом, определяется то, отчего зависит платёжеспособность предприятия,
являющаяся важнейшим компонентом (признаком) финансовой устойчивости.
Платёжеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по
своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие
устойчиво платёжеспособно, при плохом – периодически или постоянно
неплатёжеспособно. Содержание платёжеспособности лишь на первый взгляд
сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения
имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных
средств, требующихся для расчёта по долговым обязательствам, предприятия
могут сохранять платёжеспособность если они в состоянии быстро продать что
- то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатится. У
других же предприятий такой возможности нет, так как они не располагают
активами, которые могли бы быть быстро превращены в денежные средства.
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие медленнее,
необходимо сгруппировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.
е. по возможности обращения в денежные средства.
Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление
позволяет дать оценку ликвидности баланса (степени покрытия обязательств
предприятия такими активами срок превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств ).
Одним из важных компонентов финансовой устойчивости предприятия
является наличие у него финансовых ресурсов, необходимых для развития
производства. Сами же финансовые ресурсы могут быть сформированы в
достаточном размере только при условии эффективной работы предприятия,
обеспечивающий получение прибыли. В рыночной экономике именно рост прибыли
создаёт финансовую базу, как для самофинансирования текущей деятельности,
так и для осуществления расширения воспроизводства. За счёт прибыли
предприятие не только погашает свои обязательства перед бюджетом, банками,
страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестируют средства в
капитальные затраты. При этом для достижения и поддержания финансовой
устойчивости важна не только абсолютная величина прибыли, но и её уровень
относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е.
рентабельность (прибыльность ). Величина и динамика рентабельности
характеризует степень деловой активности предприятия и его финансовое
благополучие.
Высшей формой устойчивости предприятия является его способность
развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого
предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и по
необходимости привлекать заёмные средства, т. е. быть кредитоспособным.
Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для
получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с
уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли и других финансовый
результатов.
Кредитоспособность тесно связанна с финансовой устойчивостью. Она
характеризуется тем, на сколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в
полном объёме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитом,
обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные
средства из разных источников и т.д.
Но главное, чем определяется кредитоспособность – это текущее
финансовое положение предприятия, а так же возможные перспективы его
изменения. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в
связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжёлые
последствия из-за недостатка денежных средств – снижения платёжеспособности
и ликвидности. Возникновения при этом кризиса наличности приводит к тому,
что предприятие превращается в "технически не платёжеспособное", а это
первая ступень к банкротству.
6 Определение структуры баланса.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность
предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент
текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в
наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов,
готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов (сумму итогов раздела 2 и 3) к наиболее срочным
обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков,
краткосрочных займов и различной кредиторской задолженности и прочих
краткосрочных пассивов (итог раздела 6 пассива баланса за вычетом строк
640,650,660)
К1 = 2А+3А/6П - (строки 640+650+660)
К1н= 274432534+76662943/319902880=1,098
К1к= 329504061+86403779/368131147-278161=1,131
Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) исчисляется как
отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (3А) к
краткосрочной задолженности (итог 3П). Он показывает какая часть текущей
задолженности может быть погашена на дату составления баланса или
конкретную дату.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его
финансовой устойчивости. Он определяется как отношение разности между
объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных
средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в
наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов,
незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств,
дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
К2= 4П-1А/2А+3А
К2н= 199842413-174584874/274432534+76662943=0,072
К2к= 208273649-166432014/329504061+86403779=0,101
ВЫВОД: структура баланса предприятия признана неудовлетворительной, а
предприятие не платежеспособным, так как, величина рассматриваемых
коэффициентов оказалась ниже их норм.
К1 на конец отчетного периода менее 2.
К2 на конец отчетного периода менее 1.
7 Анализ и оценка восстановления платежеспособности предприятия.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует
наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою
платежеспособность в течение определенного периода. Он определяется как
отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному
значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма
фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода к
измененному значению этого коэффициента между концом и началом отчетного
периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты)
платежеспособности.
К3= (К1Ф+Пв (у)/Т*(К1Ф-К1Н))/К1норм., где
К1Ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициент текущей
ликвидности К1.
Пв (у) - установленный период восстановления (утраты) платежеспособности
предприятия в месяцах.
Т - отчетный период в месяцах
К1Н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода.
К1норм. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
К1норм. = 2.
Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет
значение менее 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на
конец отчетного периода имеет значение менее 1.
Поскольку К1 и К2 имеют значение ниже нормативного, то Пв (у) принимаю
= 6 - установление периода восстановления (утраты) платежеспособности
предприятия в месяцах.
К3 = (1,131+6/12*(1,131-1,098))/2=0,57
Вывод: коэффициент восстановления меньше 1, это свидетельствует о том,
что у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить
платежеспособность в ближайшее время.
Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления
совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений,
дебиторской задолженности, стоимости готовой продукции и товаров к
краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение данного показателя
признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.
Краткосрочные обязательства - это сумма краткосрочных кредитов,
краткосрочных займов к кредиторской задолженности. На начало года
составляет 319611984. На конец года - 367830822.
Промежуточный коэффициент покрытия на начало года равен:
55561916+195785312+897680+1635559/216206408+103405576 = 0,72
Промежуточный коэффициент покрытия на конец года равен:
40335458+260397896+9800000+2240731/151634444+216196378 = 0,79
ВЫВОД: Промежуточн
| | скачать работу |
Анализ производственной и хозяйственной деятельности |