Денежная политика РФ
редприятиям, | | |
| |организациям, | | |
| |банкам | | |
| |и физическим | | |
| |лицам | | |
| | | |предприятиям |банкам |физическим |
| | | |и организациям| |лицам |
|2001г. |
| Январь |956,3 | |763,3 |104,7 |44,7 |
| Февраль |971,9 |101,6 |757,2 |122,5 |50,7 |
| Март |1009,0 |105,5 |785,6 |121,5 |58,6 |
| Апрель |1067,5 |111,6 |808,1 |154,5 |60,1 |
| Май |1105,7 |115,6 |836,6 |157,4 |64,4 |
| Июнь |1151,5 |120,4 |852,3 |173,7 |76,4 |
| Июль |1181,1 |123,5 |894,5 |163,0 |72,3 |
| Август |1237,4 |129,4 |921,8 |187,6 |75,6 |
| Сентябрь |1271,5 |133,0 |972,2 |165,1 |80,7 |
| Октябрь |1322,6 |138,3 |1034,8 |149,8 |84,5 |
| Ноябрь |1354,2 |141,6 |1053,0 |156,6 |89,7 |
| Декабрь |1418,0 |148,3 |1111,4 |157,0 |95,6 |
|2002г. |
| Январь |1467,5 | |1191,5 |129,9 |94,7 |
| Февраль |1492,0 |101,7 |1178,7 |166,4 |94,7 |
При неисполнении банком обязательств по возврату креди-
та Банка России и уплате процентов по нему отсрочка платежа
не производилась и Банк России начинал процедуру реализа-
ции заложенных ценных бумаг. Кроме того, банки уплачивали
пени за каждый календарный день просрочки в размере 0,3
ставки рефинансирования Банка России на установленную дату исполнения
обязательства, деленной на число дней в текущем
году (365 или 366). За счет выручки от реализации заложенных
ценных бумаг возмещались в первую очередь расходы Банка
России по реализации этих бумаг, затем — задолженность бан-
ков по кредиту и процентам и в последнюю очередь — суммы
пеней за неисполнение обязательств.
Депозитные операции. Это операции по привлечению в де-
позиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России
привлекать временно свободные денежные средства банков и
тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный
рынок.
Валютное регулирование осуществлялось с помощью валют-
ной интервенции, под которой понимается купля-продажа Бан-
ком России иностранной валюты на валютном рынке для воз-
действия на курс рубля, суммарный спрос и предложение ва-
люты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк
России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.
Если предложение валюты превышало спрос, то Банк Рос-
сии покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря
значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России.
Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню,
равному финансированию трехмесячных объемов импорта. В таблице[11] 3.2.
указаны данные по движению наличной иностранной валюты в банках РФ.
В условиях роста российской экономики, замедления темпов инфляции,
восстановления финансового и валютного рынков, увеличения золотовалютных
резервов в последние годы были созданы предпосылки для либерализации
системы валютного регулирования и валютного контроля. Опираясь на
международный опыт и учитывая уроки кризиса 1998 г., Банк России исходил
из предпочтительности постепенной и взвешенной либерализации валютного
законодательства, сопровождаемой мерами по укреплению банковской системы,
совершенствованию банковского регулирования и надзора, повышению
эффективности фискальной системы и системы противодействия отмыванию
доходов, полученных преступным путем.
В 2001-2002 гг. Банком России были предприняты шаги по упрощению
(переводу с разрешительного на уведомительный) порядка проведения
валютных операций движения капитала. Принятые меры имели целью
способствовать решению таких важнейших задач, как стимулирование
привлечения иностранного капитала в российскую экономику и развития
интеграционных процессов со странами СНГ. В этих целях с июля 2001 г.
Банком России был введен уведомительный порядок проведения юридическими
лицами-резидентами валютных операций на сумму до 10 млн. долл., связанных
с прямыми инвестициями в страны СНГ, а с октября 2001 г. - уведомительный
порядок привлечения резидентами (не являющимися кредитными организациями)
от нерезидентов финансовых кредитов и займов в иностранной валюте на срок
свыше 180 дней.
Наряду с этим, в целях создания более комфортных условий для
развития российского бизнеса в октябре 2002 г. вместо ранее
действовавшего разрешительного был установлен уведомительный порядок
открытия юридическими лицами-резидентами счетов в иностранных банках для
обслуживания деятельности их представительств за пределами Российской
Федерации.
В рассматриваемом периоде были приняты меры, направленные на
развитие рыночных принципов функционирования внутреннего валютного рынка.
Одним из важнейших таких решений, принятых на законодательном уровне,
стало снижение с августа 2001 г. норматива обязательной продажи
экспортерами валютной выручки с 75% до 50%. Целью данной меры являлось
создание условий для увеличения валютных активов, остающихся в
распоряжении экспортеров, и снижение их издержек по приобретению
иностранной валюты. Основываясь на результатах более чем годовой практики
ее применения, Банк России в условиях макроэкономической и финансовой
стабильности, сильного платежного баланса и в целях оптимизации
финансовой деятельности экспортеров с 1 декабря 2002 г. отменил
требование об осуществлении обязательной продажи валютной выручки
исключительно на межбанковских валютных биржах и предоставил экспортерам
право ее продажи на межбанковском рынке, либо непосредственно
обслуживающему уполномоченному банку.
Таблица 3.2.
[pic]
Установление ориентиров роста денежной массы. Банк Рос-
сии устанавливал минимальные и максимальные границы при-
роста денежной массы на контрольный срок.
Прямые количественные ограничения — установление лими-
тов на рефинансирование банков, проведение кредитными ор-
ганизациями отдельных банковских операций. В качестве при-
мера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и
однодневных расчетных кредитов Банком России коммерчес-
ким банкам в пределах установленного лимита. Другим приме-
ром могут служить ограничения на проведение валютных опе-
раций. Валютные операции могут производить только уполно-
моченные банки, получившие от Банка России лицензию на
проведение таких операций. При этом различают три типа ли-
цензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная
лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом
рынках, открывать корреспондентские счета в
иностранных банках без ограничения их количества. Расширен-
ная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения
с шестью иностранными банками и бывшими заграничными
банками СССР (Московским народным банком в Лондоне,
Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право
работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внеш-
ний рынок при условии открытия корреспондентских счетов в
любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.
Помимо основных методов регулирования существуют вто-
ростепенные методы.
Предписываемая законом маржа — минимальный процент
первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных
средств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, так
как в нее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с
ценными бумагами в кредит строго регулируются.
Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если
она ограничивается, то уменьшается количество денег в обра-
щении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег в
обращении. Вследствие низких доходов населения развитие потребитель-
ского кредита в России возможно только при определенном подъ-
еме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита
является перспективным направлением в, деятельности банков,
которые ищут новые сферы приложения капитала. Использова-
ние этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры,
законодательной базы, высоким уровнем кредитного риска. Не-
смотря на это, потребительский кредит является стимулом эко-
номического роста, активизации совокупного спроса.
Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юри-
дическим и физическим лицам, банкам. Когда и какие из вышеназванных мер
используются? Если
необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк
России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных
резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая по-
литика получила название политики дешевых денег. В условиях
же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в
обращении, Банк России продает ценные бумаги
| |  скачать работу |
Денежная политика РФ |
