Денежно-кредитная политика
а
расчетных счетах предприятий - 45,5%. А в целом активные деньги, которые по
своему экономическому смыслу близки к понятию "горячих" денег, увеличились
на 40%.
При официальной инфляции за 7 месяцев 25,3% (июль - 2,8%) и приросте ВВП на
10-12%, указанное увеличение активных денег в экономике пока не создало
критического давления на валютном рынке, хотя и балансирует на грани
допустимого. Фактического же "замыкания" белорусского рубля рамками
внутреннего рынка во второй половине года при увеличении темпа кредитной
эмиссии в 1,5 раза в III и IV кварталах (11,8 трлн. - в первом полугодии и
18,2 трлн. - во втором) экономика вряд ли выдержит. Если денежные власти
будут упорствовать в сдерживании курса, то начнут падать рентабельность
предприятий и объемы ВВП (главное достижение последних лет), если курс
будет отпущен, инфляционная волна хотя и не достигнет скорее всего
гиперинфляционной стадии, но составит весьма ощутимую величину. И в любом
случае неизбежен экономический спад.
В целом же инфляция на уровне 10-15% (в явной или скрытой форме) в месяц к
концу года и рыночный обменный курс в пределах 110-120 тыс. BYB/USD отнюдь
не представляются слишком завышенными в качестве прогноза.
И если Национальному банку очень хочется довести коэффициент монетизации до
уровня развитых стран, то ему необходимо: во-первых, добиться снижения
дефицита бюджета, включая квазибюджетное финансирование со стороны НББ
госпрограмм, до 1-1,5% от ВВП; во-вторых, забыть само понятие льготного
кредита; в-третьих, запомнить, что рынок государственных бумаг предназначен
не столько для покрытия дефицита бюджета, сколько для рыночного
регулирования уровня процентных ставок в стране; в-четвертых, довести
уровень этих ставок до величин, обеспечивающих не только защиту рублевых
сбережений предприятий и домашних хозяйств от инфляции, но и гарантирующих
реальную доходность на уровне, превышающем аналогичный показатель в
стабильных экономиках, и, наконец, в-пятых, обеспечить свободную
конвертацию рубля в доллар и обратно при обменном курсе, который
центральный банк в состоянии поддерживать.[18]
А уже к 1999 году мы видим повышение ВВП. (см. таблицу)
| |Январь|Январь| |
| | | | |
| |1999г.|1999г.| |
| | |в % к | |
| | |январю|декабр|
| | | |ю |
| | |1998г.|1998г.|
|Валовой внутренний продукт |103258|99,2 | |
|(предварительные данные), млрд.руб. | | | |
|Объем промышленной продукции, млрд.руб. |150366|100,1 |94,1 |
|Производство потребительских товаров, |58471 |100,1 |92,1 |
|млрд.руб. | | | |
|Инвестиции в основной капитал, млрд.руб. |11455 |95,5 |31,5 |
|Ввод в действие жилых домов, тыс.кв. |105 |83,3 |10,0 |
|метров общей площади | | | |
|Продукция сельского хозяйства (оценка), |13059 |97,4 |104,7 |
|млрд.руб. | | | |
|Грузооборот предприятий транспорта общего |2209,1|89,1 |89,2 |
|пользования, млн.ткм | | | |
|Розничный товарооборот, млрд.руб. |54746 |96,1 |82,9 |
|Объем платных услуг населению, млрд.руб. |6014 |94,4 |87,8 |
|Внешнеторговый оборот (в текущих ценах)1),|15525,|97,1 |97,3 |
|млн.долл.США |2 | | |
|Экспорт товаров |7016,2|96,1 |92,4 |
|Импорт товаров |8509,0|97,9 |101,7 |
|Сальдо |-1492,| | |
| |8 | | |
|Реальные денежные доходы населения1) | |119 |135 |
|Реальная начисленная среднемесячная | | | |
|заработная плата | |117,8 |103,3 |
|одного работника1) | | | |
|Численность безработных, официально | | | |
|зарегистрированных в службах занятости (на|107,1 |85,3 |101,1 |
|конец отчетного периода), тыс.человек | | | |
|в % к экономически активному населению |2,3 | | |
|Индекс потребительских цен | |316,1 |116,6 |
|Индекс цен производителей на промышленную | |375,0 |128,0 |
|продукцию | | | |
5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ применяемых методов денежно-кредитного регулирования позволяет
сделать вывод о той роли, которую оно может играть в экономической политике
правительства. В данном случае критерием целесообразности приведения в
действие механизмов денежно-кредитной политики мог бы стать общепринятый в
мировой практике подход; затраты в связи с проведением определенных
финансово-кредитных мероприятий должны быть ниже ожидаемой выгоды от их
применения. При этом принципы денежно-кредитного регулирования на
макроэкономическом уровне должны состоять в следующем:
- выстраивание иерархии целей денежно-кредитного регулирования в
соответствии со складывающейся экономической конъюнктурой и пересмотр
первой при изменяющейся хозяйственной обстановке;
- соответствие избранных средств воздействия на экономику республики
поставленным целям на данном этапе развития;
- тесная увязка и взаимодополнение методов фискальной и денежно-
кредитной политики;
- единство денежно-кредитной и валютной политики, означающее, что
только банк может эффективно проводить денежно-кредитное регулирование.
Общая экономическая стабильность невозможна без стабильности денежной
среды, следовательно достижение денежно-кредитной стабильности является
главной функцией центрального банка, осуществляющего монетарную политику.
Полная экономическая стабильность является идеальной, но утопической целью,
что же касается выбора долгосрочной цели, то он чрезвычайно желателен,
поскольку намного сложнее бороться с продолжительными колебаниями
экономики.[19] Стремясь их сдерживать, власти часто благоприятствуют
ускорению неустойчивости, нежели её ослаблению. Относительная экономическая
стабильность может быть достигнута, если, государственные органы которые
избрали данную цель, используют для этого наиболее приемлемую тактику с
учетом реальных условий.
Выбор, применение и воздействие денежно-кредитной политики не
являются явлениями мгновенного действия. Три этапа её прохождения
представляют собой значительный период времени внутри каждого цикла. В
связи с этим даже правильно принятое направление чаще всего оказывает
нужное влияние слишком поздно. Денежно-кредитной политике часто приписывают
неэффективное влияние: оно проявляется лишь через продолжительный срок.
Именно поэтому фактор времени в принятии решения действовать, в определении
направлений принимаемой политики и выборе методов денежно-кредитного
воздействия имеет чрезвычайно большое значение с точки зрения
результативности последнего.
Выбор инструментов денежно-кредитной политики в значительной мере
определяется составом и структурными характеристиками денежно-кредитной
системы, которую они призваны регулировать.
1. Денежно-кредитная политика является составной частью экономической
политики Республики Беларусь и ориентирована на реализацию её основных
целей и задач.
2. Основные задачи денежно-кредитной политики определяются
приоритетами, предусмотренными проектом прогноза социально-экономического
развития Республики Беларусь.
3. Национальный банк в своей деятельности исходит из необходимости
поддержки предусмотренных на 1998 год и последующие годы Президентом и
Правительством Республики Беларусь подходов к ускорению рыночных реформ,
сужению государственного вмешательства в экономику, освобождению цен от
государственного регулирования (кроме цен естественных монополий),
уменьшению дефицита государственного бюджета и расширению покрытия его на
основе государственных ценных бумаг, либерализации внешнеэкономической
деятельности, развитию приватизационных процессов с целью финансового
оздоровления экономики, стабилизации и создания базы для поступательного её
развития.
4. Главная стратегическая цель денежно-кредитной политики -
обеспечение снижения инфляции до уровня, не превышающего 2,5% в среднем за
месяц, а к концу года - до 1-1,5% в месяц.
5. Целевыми ориентирами денежно-кредитной политики являются:
- поддержание макроэкономической стабилизации;
- недопущение падения курса национальной валюты - белорусского рубля
свыше 80% от уровня инфляции;
- обеспечение положительных процентных ставок по кредитам и срочным
депозитам;
- повышение роли денежных сбережений и долгосрочных кредитов в
активизации инвестиционных процессов;
- увеличение резервов международной ликвидности;
-укрепление и повышение эффективности банковской системы, содействие
становлению специализированных кредитно-финансовых учреждений;
- защита экономических интересов участников денежно-кредитных
отношений;
- развитие рынка ценных бумаг как одного из важнейших средств
регулирования денежно-кредитных отношений.
Список литературы :
1. Макконнелл К.Л., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и
политика. В 2т./ Пер. с англ. Т
| |  скачать работу |
Денежно-кредитная политика |
