Деньги и их функции
дебитных карточек. SetCo также
должна организовать тестирование программных продуктов на соответствие
стандарту SET. Компании, которые получат одобрение ассоциации, смогут
размещать логотип SET на своих программных продуктах и Web-сайтах.
SET является одним из нескольких ныне существующих стандартов электронной
коммерции в Интернете. American Express, например, разработала протокол
OpenBuying, предназначенный для покупок по каталогам в Сети. Microsoft,
Intuit и CheckFree создали протокол под названием Open Financial Exchange
(OFX), который позволяет домашним пользователям совершать банковские
операции и оплачивать счета.
9
1.4. Эмиссия и денежное регулирование
На рисунке представлена схема основных денежных потоков внутри
государства.
Выпуск денег в обращение происходит постоянно. При нормально
развивающейся экономике денежная масса растёт и сохраняется равновесие
между наличностью и безналичными деньгами.
Нарушить это равновесие могут различные государственные программы, для
которых необходим выпуск наличности. Если объём таких программ вместе с
обязательными расходами на здравоохранение, государственную безопасность и
прочее не создаёт дефицита государственного бюджета, равновесие
созраняется. Государственный бюджет пополняется сбором налогов.
Инвестиционная деятельность банков также может нарушить денежное
равновесие. К увеличению денежной массы в обращении приведёт чрезмерно
большое количество выданных кредитов, и даже если все они будут возвращены,
возможно возникновение инфляционных ожиданий и повышение цен. Таки образом
происходит естественный процесс инфляции – спутник нормально развивающейся
экономики.
При успешном развитии экономики темпы инфляции ниже, чем темпы увеличения
денежной массы, что и является ростом благосостояния общества.
Покупка банками наличной иностранной валюты также является эмиссией денег
с той лишь разницей, что выпуская в обращение национальную валюту, банки
приобретают взамен не долговые обязательства, а активы (если конечно
покупаемая валюта может использоваться в качестве резервного фонда; в
противном случае покупка валюты рассматривается также, как покупка долговых
обязательств другого государства). В любом случае при покупке любых ценных
бумаг другого государства (в т.ч. денег) внешняя задолженность уменьшается,
а при продаже – увеличивается.
Важным моментом является отток или приток капиталов. Его следует
рассматривать как изъятие или прибавку части благосостояния населения
(=национального богатства).
2.1. Характеристика структуры и динамики денежной массы
Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность
рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под
10
которой понимается совокупный объём наличных денег и денег безналичного
оборота. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ» от 12
апреля 1995 г. предусмотрено следующее: «Банк России может устанавливать
ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы…» (ст.
43).
Измерение количества денег, циркулирующих в экономической системе,
может оказывать весьма существенное воздействие на реальный выпуск
продукта, уровень цен, занятость и многие другие экономические переменные.
Денежная масса – совокупность покупательных, платёжных и
накопительных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая
физическим и юридическим лицам, а также государству.
В начале ХХ в. при золотом обращении структура денежной массы была в
развитых странах такова: золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие
кредитные деньги – 50% и остатки на счетах в кредитных учреждениях – 10%;
накануне Первой мировой войны – соответственно 15, 22 и 67%. Уход золотых
денег сначала из внутреннего оборота, а затем из внешнего внёс качественные
изменения в структуру денежной массы. Золотые деньги полностью исчезли из
обращения, их положение заняли кредитные.
Для анализа изменений движения денег на определённую дату и за
определённый период в финансовой статистике стали использовать сначала в
экономически развитых странах, а затем и в нашей стране денежные агрегаты
М0, М1, М2, М3, М4.
Денежный агрегат – любая из нескольких специфических группировок
ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.
. Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты,
металлические монеты, трансакционные депозиты, казначейские билеты (в
некоторых странах).
Трансакционные депозиты - вклады, средства с которых могут быть
переведены другим лицам в виде платежей по сделкам, осуществляемым с
помощью чеков или электронных денежных переводов.
Казначейские билеты – бумажные деньги, эмиссии которых осуществляется
казначейством.
Металлические монеты обычно чеканятся из дешёвых металлов, их реальная
стоимость значительно ниже номинальной, чтобы не допустить переплавку в
целях прибыльной продажи в виде слитков.
Поскольку в странах с развитой рыночной экономикой, в том числе с
современным финансовым рынком, большинство обменных операций осуществляется
с помощью первого денежного агрегата, то его называют агрегатом в узком
смысле, в котором деньги используются как средство обращения.
11
. Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и имеет более широкий характер,
поскольку деньги в нём используются как средство накопления.
Второй денежный агрегат, рассматриваемый нами, основан на способности
денег быть ликвидным средством накопления покупательной способности. Этот
агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фиксированную номинальную
стоимость и способность превращаться для совершения платежей в наличные
деньги или трансакционные депозиты; однако, в большинстве случаев эти
активы не могут непосредственно переводиться от одного лица другому (как
способом электронного перевода, так и посредством чека). В этот денежный
агрегат входят следующие активы:
Депозитные счета денежного рынка – специальные вклады в депозитных
институтах, сходные с взаимными фондами денежного рынка.
Сберегательные вклады, – приносящие процент вклады в депозитных
институтах, средства из которых могут быть изъяты без штрафа в любой
момент. Однако эти вклады не дают их владельцам права на пользование
чеками. Появление в последние годы специальных банковских автоматов,
позволяющих иметь круглосуточный доступ к депозитным средствам, помещённым
на сберегательные вклады, повысило ликвидность этих активов.
Срочные вклады, – приносящие процент вклады в депозитных институтах,
средства из которых могут быть изъяты без штрафа только по истечении
установленного в договоре периода времени. На практике, штрафы за
преждевременное изъятие вклада не очень велики, что делает эти вклады почти
такими же ликвидными как сберегательные.
Вклады до востребования, – не приносящие процента вклады, владельцы
которых обладают правами на пользование чеками и электронными переводами.
Прочие чековые депозиты (вклады) - приносящие процент вклады,
владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электронными
переводами.
Трансакционные вклады принимаются как коммерческими банками, так и
сберегательными институтами – двумя тесно связанными типами финансовых
посредников, в совокупности носящих название депозитные институты. Обычно
все депозитные институты обозначаются одним словом «банки».
. Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в
коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги.
Последние не функционируют как средство обращения, однако могут
превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты
в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в
наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении
определённого срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью (т.е.
возможность выступать в качестве средства платежа), чем сберегательные
депозиты.
12
. Агрегат М3 содержит агрегат М2 , сберегательные вклады в
специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги,
обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя,
выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги,
создаётся не банковской системой, но находится под её контролем,
поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило,
акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае
неплатёжеспособности эмитента.
. Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в
кредитных учреждениях.
Денежная масса России (агрегат М2) в январе – мае 1997 года возросла
на 15% - с 295,2 трлн. руб. до 339,4 трлн. руб. Об этом свидетельствует
официальная информация ЦБ РФ. Прирост денежной массы произошёл по обеим её
основным составляющим. Так, объём наличных денег в обращении вне банков
(агрегат М0) возрос с начала года на 16% - со 103,8 трлн. руб. до 120,4
трлн. руб. Объём безналичных средств, включая депозиты с юридических лиц и
вклады населения в рублях, увеличиваются в то же время на 14,4% - с 191,4
трлн. руб. до 219,0 трлн. руб.
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
|Денежна| | | | | |
|я масса| | | | | |
|(национ| | | | | |
|альное |
| |  скачать работу |
Деньги и их функции |
