Финансирование и кредитование в строительстве
м товаров отгруженных и сданных работ, относительно низким уровнем
обеспеченности собственными оборотными средствами. Эти особенности должны
быть учтены при оценке кредитоспособности подрядных организаций.
По степени подвижности ликвидные активы подрядных организаций можно
сгруппировать в два класса. К первоклассным ликвидным средствам относятся
наличность, денежные средства на счетах, ценные бумаги и другие
краткосрочные финансовые вложения. В расчет принимаются остатки средств в
кассе, на расчетном, валютном счетах, прочих счетах в банке и другие
денежные средства. Ликвидными средствами второго класса являются товары
отгруженные и сданные работы, срок оплаты которых не наступил, дебиторская
задолженность, оборачиваемость которой не превышает 90 дней, приобретенные
акции предприятий.
Особенность строительных организаций состоит в том, что балансовые
остатки статьи «Товары отгруженные и сданные работы» составляют основной
удельный вес от остатков ликвидных средств второго класса. Это требует
дополнительного анализа со стороны банка. Во-вторых, к разряду ликвидных
относятся лишь товары отгруженные и сданные работы, срок оплаты которых не
наступил, поэтому необходимо проводить проверку правильности
предоставляемых предприятием сведений. Во-вторых, часть остатков этой
статьи может быть связана с неплатежеспособностью заказчика и не иметь
перспектив погашения. Следовательно, банк подрядчика должен постоянно
контролировать структуру и содержание данной статьи. При возникновении
тенденций у заказчика к увеличению доли просроченной задолженности по
счетам банк должен корректировать размер остатков по статье «Товары
отгруженные и сданные работы», принимаемых в расчет ликвидных средств
второго класса. Это может изменить объем ликвидных средств и значение
финансовых коэффицнентоз.
К разряду ликвидных средств относится счет дебиторов со сроком
оборачиваемости до 90 дней. Эта статья баланса должна быть подвергнута
тщательному анализу. В международной практике считается, что чем прочнее
активы предприятия и главным образом счет дебиторов, тем предприятие
надежнее. Упрочение баланса прямо связано с упрочением счета дебиторов,
стремлением размещать денежные средства и товары только у надежных
партнеров. С целью снижения риска банк может корректировать размер
дебиторской задолженности на предполагаемый размер сомнительных долгов.
Ликвидными средствами считаются также легкореализуемые элементы оборотных
активов. У подрядных организаций к ним относятся производственные запасы и
прочие запасы и затраты, за исключением износа малоценных и
быстроизнашивающихся предметов и излишних и ненужных товарно-материальных
ценностей.
Незавершенное производство не включается в состав ликвидных средств,
поскольку строительство объекта ведется несколько лет и не может
рассматриваться в качестве быстрореализуемого актива. В некоторых случаях
незавершенное строительство может быть отнесено к ликвидным средствам.
Условием этого должно быть окончание строительства в планируемом году. а
также страхование объекта.
Объем и структура долговых обязательств подрядных организаций
складываются. из задолженности по заработной плате и отчислениям на
социальное страхование, краткосрочной задолженности по банковским кредитам
и долгосрочной задолженности.
При исчислении коэффициентов, характеризующих кредитоспособность
подрядных организаций, в расчет принимаются долговые обязательства,
подлежащие погашению в ближайшее время, и соответствующие ликвидные
средства.
Коэффициент покрытия рассчитывается как отношение ликвидных активов и
легкореализуемых элементов оборотных средств к краткосрочным
обязательствам. Значение коэффициента свидетельствует о степени финансовой
состоятельности организации. Превышение подвижного актива над
краткосрочными обязательствами показывает размер находящихся в обороте
предприятия собственных средств. Длительное время считалось, что двукратное
превышение ликвидных активов является хорошим показателем; впоследствии
уровень значения этого коэффициента оценивался как достаточный, если он
превышал 1,5. Более высокое значение коэффициента является, как правило,
результатом наличия чрезмерных материальных запасов и дебиторской
задолженности или непроизводительного использования денежных средств,
находящихся на счетах в банках. В то же время, если значение коэффициента
покрытия менее 1, предприятие считается некредитоспособным. В этом случае
следует прекратить выдачу ссуд либо потребовать дополнительные гарантии.
Большое влияние на уровень коэффициента оказывает скорость оборота кредита
и запасов товарно-материальных ценностей.
Коэффициент ликвидности рассчитывается как отношение общей суммы наличных
денег и долгов к получению к краткосрочным обязательствам. Значение
коэффициента более точно характеризует способность хоз-органа удовлетворить
кредиторов по первому требованию. Дебиторская задолженность, отраженная в
балансе, должна учитываться со скидкой на образование резерва для
сомнительных долгов. Размер скидки определяет банк по результатам анализа
тенденций в изменении доли покупателей-неплательщиков. Если уровень
коэффициента ниже единицы, то это означает, что организация не в состоянии
справиться с такими платежами. Если соотношение 2:1, то предприятие
считается кредитоспособным.
Поскольку ликвидность отдельных элементов оборотных активов неодинакова,
то может исчисляться дополнительный показатель платежеспособности,
характеризующий степень платежеспособности подрядчика,—коэффициент
ликвидности оборотного актива.
Оценка только двух финансовых коэффициентов — покрытия и ликвидности,
даже если их уровень удовлетворителен, т. е. превышает единицу, не может
служить окончательным критерием кредитоспособности подрядчика, поскольку
они не дают полной качественной характеристики оборотных средств.
Заключение о кредитоспособности делается с учетом других оценочных
показателей.
Особое место в анализе кредитоспособности подрядных строительных
организаций занимает показатель обеспеченности подрядчика собственными
средствами. Поскольку подрядные строительные организации используют кредит
банка в основном для формирования оборотных средств, постольку при оценке
кредитоспособности следует учитывать обеспеченность собственными оборотными
средствами. Показатель обеспеченности собственными средствами исчисляется в
процентах как отношение собственных средств к итогу баланса. Он имеет
особое значение для строительства, что объясняется низким уровнем
обеспеченности подрядных организаций собственными средствами в проведении
затрат по незавершенному производству.
К числу дополнительных показателей, позволяющих сделать более
обоснованный вывод о кредитоспособности подрядчика, относятся:
кредитоспособность заказчика; средний срок продолжительности строительства;
наличие объема работ, выполненных с начала строительства, по незаконченным
объектам, срок сдачи которых заказчику истек; обеспеченность собственными
средствами программы строительно-монтажных работ; прибыльность подрядчика.
Если кредитоспособность заказчика ниже первого класса, то не следует
повышать класс кредитоспособности подрядчика.
Одним из основных общеэкономических показателей работы строительных
организаций является объем незавершенного производства строительно-
монтажных работ. При оценке кредитоспособности организации существенное
значение для банка имеет наличие у подрядчика незавершенного производства
строительно-монтажных работ с просроченными сроками сдачи заказчику. Если
подрядная организация по уровню значений финансовых коэффициентов
признается кредитоспособной и в то же время на ее балансе числится объем
незавершенного производства строительно-монтажных работ с просроченными
сроками сдачи заказчику, то такая организация не может быть отнесена к
числу кредитоспособных.
Предметом анализа банка выступают структура и оборачиваемость дебиторско-
кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности
показывает, в течение какого времени возвращаются средства от покупателей.
Так как особенностью подрядных организаций является значительный удельный
вес дебиторской задолженности, то важно сравнивать размер дебиторской и
кредиторской задолженности, соответствие скорости обращения задолженности.
Оценить, достаточно ли у подрядной организации средств для покрытия текущих
обязательств, может ли она расплачиваться с поставщиками и кредиторами,
можно путем вычитания из ликвидных активов долговых обязательств
краткосрочного характера.
Для определения условий предоставления кредита следует определить класс
кредитоспособности клиента. Выявление классности происходит на основе
сравнения полученных значений финансовых коэффициентов с критериальным
уровнем, свойственным для данного класса, и их рейтинга. Критериальный
уровень коэффициен покрытия, ликвидности баланса и обеспеченности
собственными оборотными средствами зависит от отраслевых особенностей и
условий рынка. Поэтому либо необходимо вывести среднеотраслевые значения
финансовых коэффициентов, либо банк на основе обсчета показателей по всем
обслуживаемым строительным организациям должен исчислить уровень значений
для каждого
| |  скачать работу |
Финансирование и кредитование в строительстве |
