Финансовый менеджмент
например для сокрытия истинного положения вещей - кто
собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571г.
был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только
действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в.
Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь
носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность получения
больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные
акты в этой области основной своей целью ставили разграничение
“действительного” и “мнимого” лизинга путем применения различных критериев
и показателей.
“Мнимого” лизинга хватает и в практике нашей страны и её ближайших
соседей. Например, банки Белоруссии, используя сложную систему лизинга,
кредитования, подставных лизинговых компаний взяли друг у друга в “лизинг”
банковские офисы, современные средства связи, роскошные автомобили и
броневики для инкассации. В результате этого в проигрыше остался лишь
Национальный Банк Республики Беларусь, который недополучил огромные суммы
(налоги, резервные деньги).
Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга
оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие
виды, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране
очень велик.
4. Субъекты и объекты лизинговых отношений.
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:
- лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет
привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе
реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его
в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на
определенный срок и на определенных условиях во временное владение и
пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права
собственности на предмет лизинга;
- лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в
соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за
определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во
временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
- продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо,
которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает
лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество,
являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет
лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями
договора купли-продажи;
- банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на
приобретение предмета договора.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие
как:
- страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков,
возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя,
кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных
рисков неплатежей и многое другое;
- Российская Ассоциация Лизинговых Компаний («Рослизинг»),
некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий,
занимающихся лизингом, осуществляющая:
а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение
их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;
б) разработку, совместно с органами государственного управления,
стратегических направлений и программы развития лизинга в России;
в) подготовку проектов законодательных актов;
г) участие в работе международных ассоциативных общественных
организаций.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской
Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом
предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора,
осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством
Российской Федерации.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет
выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
- транспортное оборудование (транспортные самолеты, автомобили,
морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.);
- оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и
т. п.);
- сельскохозяйственное оборудование;
- строительное оборудование (краны, бетономешалки и т. п.);
и т.д.
5. Формы, типы и виды лизинга.
Согласно российскому законодательству1 существуют 2 основные формы
лизинга: внутренний и международный.
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель
и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации.
Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.
При осуществлении международного лизинга лизингодатель или
лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.
Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то
есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской
Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством
Российской Федерации.
Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то
есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской
Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными
законами в области внешнеэкономической деятельности.
Вдобавок, Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа
лизинга:
долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более
лет;
среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора
до трех лет;
краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее
полутора лет.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются
различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими
специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
( оперативный (сервисный) лизинг (operating lease);
( финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease);
( возвратный лизинг (sale and lease back);
( долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease);
( прямой лизинг (direct lease);
( сублизинг (sub-lease).
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями
двух базовых форм лизинга – оперативного либо финансового. В России
Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга:
оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью
финансового лизинга).
Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как
правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации
арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная
плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость
сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право
лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные
соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по
установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду
оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы
лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в
арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие
виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника,
различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие
постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили,
воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более
выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения
аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего
оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным.
Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может
быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив
соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты,
связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг
освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания
оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем
либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на
текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах
лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплат; наличие
в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения
аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск
владельцев имущества.
Финансовый (капитальный) лизинг - долгосрочное соглашение,
предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет
платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают
возможности досрочного прекращения
| |  скачать работу |
Финансовый менеджмент |
