Кредитоспособность ссудозаёмщика и методы её определения
обственных средств. В этих
условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет
снижения индекса постоянного актива и наоборот.
Такая ситуация существует практически, если предприятие не пользуется
долгосрочными кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в
составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства,
ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.
В этом случае сумма коэффициента маневренности собственных средств и
индекса постоянного актива равна:
Км + Кп = 1 + (Дк / Cc),
где Дк - сумма долгосрочного кредита; Cc - собственные источники
средств предприятия.
Соотношение (Дк / Сс) в пределах которого растет коэффициент
маневренности без снижения индекса постоянного актива - это тоже измеритель
финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется
коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.
Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент
маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько
интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и
расширения производства.
Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные
вложения определяется еще одним показателем финансовой устойчивости -
коэффициентом накопления износа. Этот коэффициент рассчитывается как
соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости
основных фондов. Он измеряет, в какой степени профинансированы за счет
износа замена и обновление основных средств.
Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент
реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости
имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот
коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент
рассчитывается делением суммарной величины основных средств,
производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и
быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По
существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала
предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами
производства.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из
названия результат деления величины заемных средств на величину
собственных. Коэффициент отражает степень зависимости предприятия от
заемных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше -
заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем
больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень
зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую
очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на
какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия.
Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота
материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый
период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных
оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления
денежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге - увеличение
собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости
оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости
оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и
собственных средств может значительно превышать единицу.
Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого
коэффициента надо сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний
высок, т.е. материальные запасы покрыты в основном собственными
источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскую
задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является
возврат предприятию дебиторской задолженности.
В то же время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на
предприятиях, где в структуре имущества большой удельный вес занимают
материальные средства, т.е. не самая мобильная часть имущества, даже при
одинаковом соотношении заемных и собственных средств.
9. Заключение.
Целью данной контрольной работы явилось изучение вопросов анализа
кредитоспособности и платежеспособности в том виде, который универсален
для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.
Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на
задачи и результаты анализа его кредитоспособности. Группировка
показателей кредитоспособности, данная в этой работе, достаточно условна.
Речь идет о том, какие финансовые показатели представляют интерес для тех
или иных юридических и физических лиц, имеющих с ним экономические
отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобы правильно оценить уровень и
динамику каждого показателя, определяющего кредитоспособность, необходимо
представлять себе всё финансовое состояние полностью. Все показатели
взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценить сложившийся уровень
дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовой прибыли,
рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателя
обеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируя
кредитоспособность, необходимо оценить качественную и количественную
взаимозависимость всех финансовых показателей.
Литература
1. Финансовый анализ деятельности фирм, М., "Ист-Сервис", 1994
1. Деньги и кредит, 1993, № 4, Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. "Оценка банком
кредитоспособности Заемщика".
1. Деньги и кредит, 1991, № 11, Барингольц С.Б. "Анализ финансового
состояния промышленных предприятий"
1. Деньги и кредит, 1990, № 11, Чикина М.О. "О показателях
кредитоспособности".
1. Деньги и кредит, 1990, № 1: Ларионова И.В., Иванова М.Г. "Об организации
кредитования".
| |  скачать работу |
Кредитоспособность ссудозаёмщика и методы её определения |
