Межбанковский клиринг
ов сальдо
участников, которые автоматически ограничивают потенциальный риск
межбанковских расчетов в рамках системы. Такие верхние лимиты часто
определяются как сумма, кратная величине первичного капитала банков, а
также основываются на оценке каждым учреждением своей кредитоспособности.
Помимо лимитов на дебетовое сальдо каждого участника по отношению к другим
участникам, некоторые клиринговые палаты дополнительно требуют от каждого
члена установить лимит на свое кредитовое сальдо по отношению к другим
членам системы. Главным недостатком таких лимитов является то, что их можно
обходить с помощью посылаемых через другие системы платежных поручений и
что они могут приводить к замедлению выполнения поручений клиентов или
отказу от их выполнения.
Механизмы распределения убытков
Наиболее твердой гарантией от связанных с осуществлением взаимозачета
рисков являются механизмы, призванные обеспечить возможность проведения
расчетов в рамках клиринговой системы даже в том случае, когда ее отдельные
участники не в состоянии урегулировать свои обязательства. Обычно такие
механизмы предусматривают объединение риска неликввдности и распределение
неурегулированных сальдо в соответствии с заранее установленным порядком.
При этом, как правило, выдвигается требование о предварительном внесении
обеспечения и/или о гарантированном выделении ликвидных средств Центральным
банком. В некоторых системах Центральный банк выражает готовность
осуществить расчет лишь при условии, что превышающие обеспечение убытки
будут впоследствии покрыты не обанкротившимися участниками.
Неокончательный характер расчетов в рамках клиринговых систем и
аннулирование результатов клирингового сеанса
Своевременность расчетов в рамках клиринговых систем зависит от
способности каждого из участников выполнить свои многосторонние
обязательства, принятые в результате операций, проведенных в определенный
период (в течение операционного дня). Типичной процедурой, применяемой при
возникновении просрочек и неплатежей в процессе проведения расчетов,
является использование положения о неокончательном характере расчетов и
возможности отзыва платежей участнику, испытывающему подобные затруднения,
и платежей, причитающихся с этого участника. В этом случае некоторые или
все платежные операции, произведенные в рамках системы за данный период
времени, аннулируются, а многостороннее сальдо для остальных участников
пересчитывается. Эта процедура перемещает давление, связанное с недостатком
ликвидности и потенциальными убытками, с одного на всех участников системы
взаимозачета.
2. Оптимизация лага клиринга
1. Постановка задачи
Республика Беларусь сейчас модернизирует автоматизированную систему
межбанковских расчетов. Это ставит вопрос четкого выделения возможных их
форм и оптимальных параметров. Ясность в формах расчетов достигнута, а в
параметрах – нет. Проблема выбора оптимальных параметров расчетов не решена
в системе, и данная часть дипломной работы посвящена выбору одного из них –
лага клиринга.
В зависимости от скорости обработки платежного документа есть два
полюса форм оплаты, поступающих в банк платежных документов: валовая
оплата и клиринг.
При валовой оплате платежные документы оплачиваются индивидуально по
мере их поступления. Идеал валовой оплаты – оплата в темпе поступления
документов или, выражаясь по другому, в реальном времени (имеется в виду
время поступления). Такая форма называется RTSG (Real Time Gross Settlement
– Система крупных платежей в реальном времени). В режиме RTGS должны
оплачиваться крупные или срочные платежи. Решение о срочности - это решение
плательщика. Ясно, что за срочность нужно платить. Параметр «крупности»
определяется Центробанком.
Цель валовой оплаты – скорость оплаты. Модуль автоматизированной
системы межбанковских расчетов, отвечающий за валовую оплату в реальном
времени - это модуль BIS (Belarus Interbank Settlement).
При клиринге оплата поступившего документа специально откладывается и
формируется множество неоплаченных платежных документов (платежный пакет).
Затем оплата сформированного пакета платежных документов делается не по
каждому документу последовательно, а итоговыми расчетными документами с
учетом погашения встречных платежей. После реализации итоговых платежей,
платежи исходного пакета считаются оплаченными без реального
индивидуального оформления бухгалтерских проводок по каждому документу.
Цель клиринга – уменьшение ликвидных средств, требуемых для поддержания
расчетов. За клиринг будет отвечать самостоятельный модуль системы
межбанковских расчетов.
Лаг клиринга – отрезок времени, в течение которого формируется пакет
платежных документов, и после истечения которого выносится решение о
клиринговой оплате. Фактор лага проявляется двояко и в противоположных
тенденциях:
1. Чем больше лаг клиринга, тем больше стоят в неподвижности деньги
клирингового пакета. Значит, имеем отвлеченные средства и, следовательно,
имеем потенциальные потери банка-получателя этих средств. Ясно, что
отвлечение прямо пропорционально лагу клиринга.
2. Чем меньше лаг клиринга, тем больше требуется ликвидных средств для
проведения совокупных расчетов. Значит, имеем отвлечение средств и,
следовательно, имеем потенциальные потери банка-плательщика. Ясно, что при
стремлении лага к нулю отвлечение достигает какого-то максимума V, а при
стремлении лага к бесконечности отвлечение достигает какого-то минимума I.
Итак, происходит конкуренция двух факторов:
1) потенциальная потеря от замораживания средств в клиринге, которая
пропорциональна времени замораживания и
2) потенциальный доход от уменьшения средств обеспечения расчетов,
которое растет с ростом лага клиринга.
Интегральный эффект клиринга есть разность этих двух величин. Значит,
и слишком малый лаг клиринга плох, и слишком большой лаг клиринга плох.
Следовательно, есть оптимальный лаг и его нужно определить.
Задача состоит в том, чтобы определить лаг клирингового цикла, при
котором интегральный эффект клиринга будет максимальным.
2.2. Формализация задачи
Формула расчета убытка от применения клиринга вследствие простаивания
денег клирингового пакета имеет следующий вид:
[pic],
где [pic] – интенсивность оборота, сколько средств проходит в валовых
расчетах за единицу времени – за день. Эта формула показывает отвлечение
вследствие клиринговой неподвижности средств платежного пакета, как
следствие клиринга Средства [pic] были бы пущены в оборот и принесли бы
выгоду банкам-получателям средств. Итак, имеем здесь дело с потенциальным
убытком. Предполагая равномерное поступление платежей, имеем простой
средств в размере [pic] в течение времени [pic], т.е. [pic] .
Теперь подсчитаем доход: на оплату требуется меньше средств, чем при
валовой оплате, а сэкономленные средства пускаются в оборот и приносят
доход.
Таким образом имеется возможность построить математическую модель:
Пусть, [pic] - средства, необходимые для поддержания клиринга, [pic] –
лаг клиринга. Накладываются следующие естественные условия:
1) При [pic] (2.1),
где [pic] – средства, обслуживающие валовые расчеты.
2) При [pic] (2.2),
где [pic] – средства, обслуживающие «экспорт-импорт» клиринговой
системы;
3) [pic] есть функция от [pic].
Найдем вид функции [pic], основываясь, как говорят в физике, на
феноменологическом подходе. Т.е. мы не привлекаем никаких «микродеталей»
типа статистики потоков между участниками и т.д., а основываемся только на
самых общих «внешних» соображениях. Внутренний причинный механизм денежных
потоков остается черным ящиком. Воспользуемся однородностью времени. Все
возможные лаги клиринга образуют ось [pic] – ось лага клиринга. Очевидно,
что ни один момент времени [pic] не должен быть выделен: если у нас был лаг
клиринга [pic] и мы переходим к [pic], то все равно, как мы считаем [pic] –
или отталкиваясь от 0, беря за основу [pic], или отталкиваясь от [pic],
беря за основу [pic]. Графическая интерпретация изложенного дана на Рис.
3.1.
Итак, [pic] однородно и, значит, имеем своего рода принцип
относительности: закон не должен зависеть от системы координат. В
применении к нашему случаю это означает, что формула О должна давать
ковариантную (не изменяющую вида) зависимость от [pic]: сдвиг по оси [pic]
не должен менять вида формулы, если пересчитать все к новому началу
координат – переход от [pic] к [pic] = [pic] - а и от [pic]к [pic] должен
удовлетворять условию [pic]. Или, по другому, [pic]. Такое функциональное
уравнение характерно только для экспоненты.
Рис.2.1. Графическая интерпретация «однородности» времени.
В дифференциальном виде экспонента характеризуется соотношением:
[pic] (2.3),
где v – какой-то коэффициент пропорциональности. Условия (1) - (3) дают
единственное решение:
[pic] (2.4)
Проверяем выполнение свойства [pic]:
[pic], что и нужно.
Данная математическая модель подсчета средств, необходимых для
поддержания кл
| |  скачать работу |
Межбанковский клиринг |
