Основы финансирования предприятия
ние инвестирования при рационализации и
модернизации
3) Помощь в финансирование через предоставление свободы оценки для
определённых отраслей хозяйства. Цели: а) поощрения инвестирования мер
рационализации для усиления международной конкурентноспосоьности отраслей
хозяйства.
4)сглаживание ущерба, который отдельные отрасли хозяйства могут понести из-
за учёта международных отношений.
5)Помощь в финансирование через занижение определенных импортных
товаров. Цели: а) оказать влияние на хранение товаров,
которые имеют особое значения для народного хозяйства б) меры по
“удешевлению” (выращивание колебаний цен на мировом рынке)
6)Помощь в финансирование через предоставление свободы оценки для
предприятий, расположенных в определённых местностях. Цель: оказать влияние
на выбор места расположения предприятия через выравнивание недостатков
размещения предприятия в данной местности в национальном масштабе
(например, Берлин) и международном (например, развивающиеся страны)
2. Финансирование за счёт пенсионных отчислений.
Если предприятия обязуется на основе договора предоставить работнику
обеспечение в старости, по инвалидности и пенсия по случаю утраты кормильца
семьи, оно может включить в баланс отчисления на это цели за долю до
наступления срока их выплаты. С точки зрения экономики, пенсии – это
расходы на выплату жалования и заработной платы, которые, пока работник
занят на предприятие, начисляются в определённом размере и складываются,
чтобы быть выплаченными работнику после его выхода из активной жизни
предприятия как пенсия или разовая выплата капитала.
Так как предприятие обязано выплатить собранную в результате пенсионных
отчислений сумму на основе договорного обязательства по отношению к
работнику, эта сумма является заёмным капиталом, который поступает не
извне, а их процесса оборота на предприятие.
Расчёт ежегодного прироста к пенсионным отчислениям, для то, чтобы они
были признаны налоговым законодательством, должен проводиться по принципу
актуарных расчётов, т.е. должны быть учтены проценты и сложные проценты и
биологически вероятные события (вероятность смертности и инвалидности).
Годовые приросты пенсионных должны быть рассчитаны так, чтобы их чистая
стоимость на момент наступления случая обеспечения точно соответствовала
чистой стоимости на данный момент услуг по обеспечению первоначальной суммы
по наращенной сумме.
Так как пенсионные отчисления причисляются к заёмному капиталу
предприятия, они оказывают влияние на размер налоговой нагрузки предприятия
налог на капитал от промысла и на имущество.
3.Финансирование через амортизацию
Цель амортизации – распределить издержки на приобретение и изготовление
средств производства, которые эксплуатируются несколько лет по годам
эксплуатации. Амортизация при расчёте прибыли и убытков определяются как
расход. Она является частью издержки на приобретение хозяйственного товара,
который либо через выручку с оборота продукции снова переходит в ликвидную
форму, либо на короткий срок включается в требования, при условии, что
выручка покрывает списание. Происходит сокращение капиталовложений и
оборотных средств. Если сбыта не происходит то продукция находится на
складе, то балансовая стоимость установок сокращается на величину
амортизационных отчислений. Если амортизация не включена в издержки на
изготовление, а учитывается только при сбыте готовых изделий как “суммы
покрытия” выручки с оборота при определение прибыли, то амортизация
устройства сокращает имущество. Процесс влияет на результат: сокращение
баланса. Прибыль за период ниже на величину не активированной амортизации,
зато в период сбыта ( если валовая выручка покрывает списывания) – выше.
По истечение срока эксплуатации основные средства должны быть заменены,
но обязательно, что бы квота амортизации одной установки была аннулирована
до приобретения замены этой установки. Установка может быть “восстановлена”
не из её эквивалентов амортизации, а вообще из любых амортизационных
эквивалентов, т.е. предприятие должно составить план амортизации и
реинвестиции, который позволяет производить реинвестиции из эквивалентов
амортизации и одновременно показывает, какие эквиваленты имеются для
финансирования дополнительных инвестиций.
1.3 Особенности финансирования в России и за рубежом.
Финансовые источники инновационной деятельности отечественных
предприятий.
Развития альтернативного рынка капиталов на базе фондов инновационного
(венчурного) инвестирования позволит согласовать интересы инвесторов и
создателей передовых технологий, на воплощение которых у предприятия в
настоящее время нет средств. Венчурные (инновационные)
фонды являются разновидностью инвестиционных фондов. Эти фонды создаются за
счёт разработчиков и потребителей инновационной продукции, сбережений
населения и государства. Инновационный фонды финансируют как инновационные
проекты, так и оказывают финансовую помощь инновационным предприятиям и
отдельным учёным и специалистам.
Риск, связанный с финансированием инноваций, распределяется между
различными партнёрами пропорционально их долевому участию в акционерном
капитале фонда. Вероятность прибыли возрастает благодаря вкладыванию
средств фонда одновременно в несколько инновационных проектов.
В России в настоящее время созданы и функционируют несколько
инновационных фондов: Российский фонд технологического развития (РФТР),
Фонд содействия развитию малых форм предприятия в научно-технической сфере
и др. Управление венчурных фондов осуществляет инновационная компания,
занимающаяся поиском, отбором, анализом, экспертизой и управлением
инновационными проектами.
С целью развития отечественного рынка венчурного капитала риски
венчурных предпринимателей должны стимулироваться государством путём
предоставления льгот на рынках кредитных ресурсов, а также снижением
налогов инновационным фирмам и венчурным предприятиям.
Среди специализированных фондов, активно участвующих в финансировании
инновационных проектов, за рубежом значительную роль играют пенсионные
фонды. Однако государственные и негосударственные фонды в России не вправе
заниматься коммерческой деятельностью, а размещение активов
негосударственных пенсионных фондов осуществляется специализированными
компаниями, взаимоотношения которых с этими фондами строятся на основе
договора об управление их активами. Активы негосударственных пенсионных
фондов. Вложенные и инновационные проекты, в нашей стране не превышают 10%,
тогда как в экономически развитых странах пенсионные фонды являются
крупнейшими инвесторами. Участию российских пенсионных фондов в
финансирование инновационных процессов в России способствовало бы
нормативное обеспечение их деятельности на основе специального закона.
Формой косвенного финансирования инновационных процессов выступает
франчайзинг, который связан с предоставлением компанией физическому или
юридическому лицу лицензии (франшизы) на производство или продажу товаров
или услуг под товарным знаком или знаком обслуживания данной компании или
по её технологии. Франчайзинг позволяет сократить расходы на разработку
технологий производства, завоевание рынка, организацию обучения персонала,
рекламу и предоставляет другие виды финансового, технического и
коммерческого содействия, что снижает риски потерь, связанные с попыткой
самостоятельного создания нового предприятия.
Иностранные инвестиции во многом способствовали расту инновационной
активности российских предприятий, прямые вложения иностранного капитала
предпочтительнее кредитов, увеличивающих внешний долг страны.
Государственная стратегия по привлечению иностранных инвестиций позволила
бы создать условия для роста российской экономики на основе притока
новейших технологий в приоритетные отрасли, прежде всего передовых
отечественных технологий, позволяющих усилить конкурентные позиции
российских товаропроизводителей на мировом рынке. Реализация
государственной стратегии по привлечению зарубежных инвестиций в реальный
сектор экономики предполагает создание благоприятного инвестиционного
климата и эффективного механизма их мобилизации. С этой целью
государственные органы управления должны сформулировать систему льгот и
преференций для иностранных инвесторов, закрепив их в налоговом и
таможенных кодексах и в других законодательных актах, а также создания
совместных предприятий.
Как свидетельствует практика притока иностранных инвестиций в лесную
промышленность, зарубежные инвесторы не стремятся к модернизации этой
отрасли производства, объём которой постоянно сокращается. Следовательно,
установления контроля над российскими предприятиями может быть связано со
стратегическими планами по усилению монопольного положения зарубежных
предприятий на мировом рынке и вытеснению отечественных
товаропроизводителей даже с российского рынка. Помимо лесной
промышленности, приоритетными направлениями иностранных инвестиций являются
комплекс, топливная, лёгкая и машиностроительная промышленность. Вместе с
тем крупномасштабного зарубежного инвестирования в промышленность России
пока не наблюдается, а сами зарубежные
| |  скачать работу |
Основы финансирования предприятия |
