Основные методы и пути минимизации финансового риска
го повышения цен (курсов) в будущем.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая
операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование
на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому,
продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от
возможного снижения цен в будущем.
В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают
следующие механизмы хеджирования финансовых рисков: хеджирование с
использованием фьючерсных контрактов; хеджирование с использованием
опционов; хеджирование с использованием операции «своп».
Распределение рисков. Механизм этого направления минимизации финансовых
рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнерам по отдельным
финансовым операциям. При этом хозяйственным партнерам передается та часть
финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей
нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными
способами внутренней страховой защиты.
Широкое распространение получили следующие основные направления
распределения рисков:
распределение риска между участниками инвестиционного проекта. В
процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт
подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана
строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением
переданных им строительных материалов и некоторых других. Для предприятия,
осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в
переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и в
других формах возмещения понесенных потерь;
распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и
материалов. Предметом такого распределения являются прежде всего финансовые
риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их
транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ;
распределение риска между участниками лизинговой операции. Так, при
оперативном лизинге предприятие передает арендодателю риск морального
устаревания используемого актива, риск потери им технической
производительности;
распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой)
операции. Предметом такого распределения является прежде всего кредитный
риск предприятия, который в преимущественной его доле передается
соответствующему финансовому институту – коммерческому банку или
факторинговой компании.
Самострахование (внутреннее страхование). Механизм этого направления
минимизации финансовых рисков основан на резервировании предприятием части
финансовых ресурсов, позволяющем преодолеть негативные финансовые
последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с
действиями контрагентов. Основными формами этого направления нейтрализации
финансовых рисков являются:
формирование резервного (страхового) фонда предприятия. Он создается в
соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его
формирование направляется не менее 5% суммы прибыли, полученной
предприятием в отчетном периоде;
формирование целевых резервных фондов. Примером такого формирования
могут служить фонд страхования ценового риска; фонд уценки товаров на
предприятиях торговли; фонд погашения безнадежной дебиторской задолженности
и т.п.;
формирование системы страховых запасов материальных и финансовых
ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Размер
потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов
(сырье, материалы, готовая продукция, денежные средства) устанавливается в
процессе их нормирования;
нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.
Страхование риска. Страхование риска является наиболее важным методом
снижения степени риска.
Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться
от части своих доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за
снижение степени риска до нуля.
В настоящее время появились новые виды страхования, например,
страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.
Титул – законное право собственности на недвижимость, имеющее
документальную юридическую сторону. Страхование титула – это страхование от
событий, произошедших в прошлом, последствия которых могут отразиться в
будущем. Оно позволяет покупателям недвижимости рассчитывать на возмещение
понесенных убытков в случае распоряжения судом договора купли-продажи
недвижимости.
Предпринимательский риск – это риск неполучения ожидаемых доходов от
предпринимательской деятельности. Страховая сумма не должна превышать
страховую стоимость предпринимательского риска, т.е. сумму убытков от
предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать,
понес бы при наступлении страхового случая.
К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие:
обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции
дополнительного уровня премии за риск;
получение от контрагентов определенных гарантий;
сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с
контрагентами;
обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет
предусматриваемой системы штрафных санкций.
Индивидуальная работа
По дисциплине «Менеджмент риска»
Тема: «Основные методы и пути минимизации
финансовых рисков»
Литература
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. – Киев: Ника-
Центр, Эльга, 1999.
2. Риски в современном бизнесе. – М.: Аланс, 1994.
3. Финансовый менеджмент. Теория и практика / Под ред. Е.С.
Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.
4. Черкасов В.В. Деловой риск в предпринимательской деятельности.
ООО Либра, 1996.
| |  скачать работу |
Основные методы и пути минимизации финансового риска |
