Главная    Почта    Новости    Каталог    Одноклассники    Погода    Работа    Игры     Рефераты     Карты
  
по Казнету new!
по каталогу
в рефератах

Рынок ценных бумаг и его особенности

ми:
     - это добровольное объединение;
     - членами являются профессиональные участники рынка  ценных бумаг;
     - выполняют функции саморегулирования и установления формальных  правил
ведения бизнеса;
     - выполняют функции, переданные им государством.
     Виды саморегулируемых организаций.
     Международные  организации   -   Международная    организация  фондовых
бирж.
      Национальные  организации  -  обычно  в   каждой   стране   существуют
организации,  претендующие на представительство интересов  профессионального
рынка ценных  бумаг  данной  страны.   В  США  это  Национальная  ассоциация
инвестиционных   дилеров   (NASD),   В   Японии   -   Японская    ассоциация
инвестиционных дилеров и т.д.
      Региональные  организации   учреждаются   в   относительно   замкнутых
региональных рынках ценных бумаг.
     Кроме  организаций  профессиональных   участников  бумаг  существуют  и
другие виды организаций участников  рынка  ценных  бумаг.  С   целью  защиты
интересов свои  организации  также  создают  эмитенты,  институциональные  и
частные инвесторы.
     Саморегулируемые организации  в России.
      По  российским  правовым  нормам  саморегулируемые  организации  могут
принимать форму ассоциаций,  профессиональных  союзов  или  профессиональных
общественных организаций.
      Функции  российских  саморегулируемых    организаций     соответствуют
общепринятым в мировой практике:
     -саморегулирование деятельности участников на рынке ценных бумаг,
      -поддержание  высоких   профессиональных   стандартов   и   подготовка
персонала,
     -развитие инфраструктуры фондового рынка,
     -проведение совместных научных разработок,
      -коллективное  предпринимательство  своих   интересов   и    интересов
инвесторов.
     Надзор за деятельностью  саморегулируемых  организаций  и  контроль  за
их созданием  осуществляется  Федеральной  Комиссией  по  ценным  бумагам  и
фондовым биржам.


     IV ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА

      Формирование  фондового   рынка   в   России   повлекло    за    собой
возникновение,   связанных   с   этим  процессом,  многочисленных   проблем,
преодоление  которых  необходимо  для  дальнейшего  успешного   развития   и
функционирования рынка ценных бумаг.
     В  данном  разрезе  возможно  выделить   следующие   ключевые  проблемы
развития  российского  фондового  рынка,  которые  требуют   первоочередного
решения.
       1.   Преодоление   негативно   влияющих   внешних   факторов,    т.е.
хозяйственного кризиса,  политической и социальной  нестабильности.
      2.  Целевая  переориентация  рынка  ценных  бумаг  с   первоочередного
обслуживания  финансовых  запросов государства и  перераспределения  крупных
пакетов акций на выполнение своей главной функции  -  направление  свободных
денежных ресурсов на цели
восстановления и развития производства в России.
     3. Улучшение качественных характеристик рынка:
     - наращивание объемов и переход  в  категорию  классифицируемых  рынков
ценных бумаг (для  того,  чтобы  российский  рынок  был  отнесен  к  разряду
развивающихся,   размер   капитализации   рынка  акций   в    процентах    к
номинальной стоимости ВВП должен достигнуть 30-40%, т.е. увеличиться  в  10-
15 раз), что невозможно без укрупнения и рекапитализации фондового рынка;
     - пресечение обращения на рынке суррогатов ценных бумаг и
незаконной  профессиональной  деятельности  (контроль  за  данным  процессом
должны  взять  на  себя  как   государственные,   так   и   саморегулируемые
организации).
     4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо:
     1) создание государственной долгосрочной концепции и политики  действий
в области восстановления рынка ценных бумаг  и  его  текущего  регулирования
(окончательный   выбор   модели   фондового   рынка   (в   настоящее   время
преобладает ориентация на фондовый рынок  США),  а  также  определение  доли
источников  финансирования  хозяйства  и  бюджета  за  счет  выпуска  ценных
бумаг);
     2) формирование согласованной  системы  государственного  регулирования
фондового  рынка  для  преодоления  раздробленности  и  пересечения  функций
многих государственных органов;
     3) формирование сильной Комиссии по ценным бумагам и  фондовому  рынку,
которая сможет объединить ресурсы государства и  частного  сектора  на  цели
создания рынка ценных бумаг;
     4) ускоренное создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка  и  ее
правовой базы для ограничения рисков инвесторов;
       5)   создание   системы   отчетности   и    публикации    макро-    и
микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;
     6) формирование активно действующей системы  контроля за  небанковскими
инвестиционными институтами;
     7) государственная поддержка образования в области фондового рынка;
     8) преодоление  опережающего  развития  рынка   государственных  ценных
бумаг,   которое    переключает   большую   часть   денежных   ресурсов   на
обслуживание    непроизводительных     расходов     государства,    сокращая
поступление средств в производство.
     5. Проблема защиты инвесторов,  которая  может  быть  решена  созданием
государственной  или полугосударственной системы защиты инвесторов в  ценные
бумаги от потерь.
     6. Опережающее создание  депозитарной  и  клиринговой  сети,  агентской
сети для регистрации движения ценных бумаг  в  интересах эмитентов.
     7. Реализация принципа открытости информации  через  расширение  объема
публикаций  о  деятельности  эмитентов  ценных  бумаг,  введение  признанной
рейтинговой  оценки   компаний-эмитентов, развитие  сети  специализированных
изданий  (характеризующих  отдельные  отрасли   как   объекты   инвестиций),
создание общепринятой системы показателей для оценки рынка  ценных  бумаг  и
т.п.
     8. Реализация  принципа  представительства   и   консолидации  регионов
посредством:
       а)    создания      консультативного      органа,       объединяющего
представителей    государственных    органов,      банков,      небанковских
инвестиционных институтов, регионов и публики;
     б) передачи части прав по регулированию рынка регионам;
     в) введения представителей публики в состав  директоратов  регулятивных
органов  государства,  саморегулируемых организаций, фондовых бирж;
     г) государственной поддержки саморегулируемых организаций;
     д) создания  системы  экспертной  поддержки  и   научного  обслуживания
рынка (экспертные советы ученых и т.п.).

                   З А К Л Ю Ч Е Н И Е .

     Несмотря на многие  проблемы,   с   которыми   столкнулся  в  настоящее
время  российский  фондовый  рынок,   следует  отметить,  что  это  молодой,
динамичный  и   перспективный   рынок,   который   развивается   на   основе
позитивных процессов, происходящих  в  нашей  экономике:  массового  выпуска
ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий,   быстрого
создания   новых   коммерческих   образований   и   холдинговых    структур,
привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок  ценных
бумаг играет важную роль в системе  перераспределения   финансовых  ресурсов
государства, а также,  необходим для нормального  функционирования  рыночной
экономики. Поэтому   восстановление   и  регулирование   развития  фондового
рынка   является   одной   из   первоочередных   задач,     стоящих    перед
правительством,  для  решения  которой  необходимо   принятие   долгосрочной
государственной  программы  развития  и  регулирования  фондового  рынка   и
строгий контроль за ее исполнением.



                  СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ.

     1. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекоммендации /  Под
ред. А.А.Козлова, М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994.
     2. Фондовые рынки США. Основные  понятия,  механизмы,  терминология.  /
Под ред. С.Н.Драчева., М.:Патент, 1992.
     3. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.М.: Перспектива, 1995.
     4. Фондовый портфель.Книга эмитента,  инвестора, акционера. / Под  ред.
А.В.Петракова., М:Соминтэк, 1992.
     5 Кольцова Н. Фондовые индексы AK&M. / Рынок ценных бумаг,  N10,  1995,
с.40-43.
     6. Зайцев Д. Бурный и трудный рост. / Журнал для акционеров, N3,  1995,
с.23-26.
     7. Кольцова Н.  Информационное обеспечение./  Журнал   для  акционеров,
N4, 1995, с.33-36.
Пред.6
скачать работу

Рынок ценных бумаг и его особенности

 

Отправка СМС бесплатно

На правах рекламы


ZERO.kz
 
Модератор сайта RESURS.KZ