Совместные предприятия, проблемы развития, недостатки
и совместного предприятия, а последнее
может стать относительно самостоятельным. Это отличает организационную
форму СП от таких видов функционирования, как слияние банков или их участие
в кационерном капитале дочерних компаний. С другой стороны, будучи
отдельной корпоративной и организационной единицей, СП отличается и от
менее жестких форм сотрудничества – синдицированного кредитования или
установления корреспондентских отношений с открытием счета.
Руководители материнских компаний должны постоянно выверять критерии
принятия решений, относящихся к различным сферам деятельности совместного
предприятия. Можно выделить следующие основные диллемы: использовать или
инвестировать; формировать деятельность СП или позволять предприятию расти
самостоятельно; бороться или сотрудничать; назначать собственных
представителей в руководстве предприятия или предоставить руководителю СП
возможность самостоятельно подбирать кадры. Международное совместное
предприятие имеет настолько сложную организационную структуру, что его
успех зависит от способности руководства мыслить не только в рамках задач,
стоящих перед банком, но и в тех областях, где трудно обеспечить взвешенный
подход и оптимальные решения.
Важнейшей задачей каждого из банков-учредителей является получение
прибыли по окончании периода первоначального финансирования. Но даже самый
строгий анализ не даст ответ на вопрос о точном рамере прибыли на
инвестированный капитал и реальном периоде его окупаемости. Во-первых,
невозможно запланировать различные цели с достаточной степенью точности. Во-
вторых, деловые интересы партнеров могут отличаться настолько разительно,
что рано или поздно это приведет к отсутствию единства в политике СП и
повышенной вероятности его краха. Для достижения успеха совместному
предприятию необходимы как управленческие ресурсы, так и адекватный
капитал. Если материнской компанией является небольшой транснациональный
банк, не способный поддержать возможный быстрый рост СП, ему придется или
использовать предприятие в том виде, в каком оно существует, либо сокращать
капиталовложения на стадии формирования новых направлений деятельности СП.
Второй же партнер – более крупный банк – может иметь реальную возможность
решить вопрос в пользу инвестиционной стороны данной диллемы. Помимо
расхождений во взглядах на проводимую СП политику, материнские компании
могут быть несопоставимы в финансовом отношени. Партнерам необходимо как
можно более последовательно определить верхнюю и нижнюю границы
распределения прибылей и финансовых рисков.
СП обычно является удобной формой для передачи ценной информации и для
распространения среди партнеров опыта работы в области некоторых ноу-хау.
При совместном использовании ноу-хау, также, как и при совместном
финансировании, банки-учредители должны четко сформулировать свои цели.
Преуспевающие банки могут вести сложную игру, пытаясь с помощью СП получить
доступ к новым рынкам, с тем, чтобы впоследствии продолжить дело
самостоятельно. Однако успех СП зависит не столько от конкретных планов
банков-учредителей, сколько от осознания ими общих интересов.
Диллема "использовать-инвестировать" по сути представляет собой
стратегическое балансирование и является прерогативой головных оффисов
банков-учредителей и небольшой группы руководителей СП. У "родительских"
банков и СП могут с самого начала возникнуть серьезные проблемы и
разногласия по вопросам управления, если партнеры существенно отличаются по
степени децентрализации и делегирования оперативных задач.
Диллема назначать собственного представителя в руководстве предпирятия
или предоставить руководителю СП возможность самостоятельно подбирать кадры
также имеет большое значение. Совершенствование управления является
стратегической задачей высшего руководства, поэтому оно вправе назначать
руководителя. Другой партнер, в свою очередь, может оговорить себе право
назначить своего бухгалтера. Это представляется весьма логичным, но
становится малоприемлемым, когда партнер, не принимающий участия в
управлении, требует равных прав в контроле за деятельнсотью СП. Способ
решения этой проблемы – передача управления наиболее компетентному партнеру
или же предоставление всей полноты власти директору СП. Но, очевидно, любое
из этих решений сопряжено с риском.
Начальный период создания международного совместного предприятия обычно
бывает весьма длинным. В это время позиция руководителей по отношению к
диллемам обуславливает в значительной степени и решения, которые будут
приниматься в дальнейшем. Поэтому этот период считается самым
непредсказуемым и опасным. Процесс приятия решений по стратегии СП можно
облегчить и ускорить, если руководители будут четко представлять, какие
основные позиции им следует занять. В этом случае они будут действовать
более оперативно и более независимо.
Иностранные инвестиции
5.1. Иностранный капитал в экономике России
С начала 90-х гг. привлечение иностранных инвесторов становится важнейшей
тенденцией международной политики. Импорт предпирнимательских инвестиций
характеризуется ежегодным колебанием капиталопотоков. Например, в 1990 г.
объем мирового импорта прямых инвестиций составлял 194 млрд. долл., а в
1995 г. - 180 млрд. долл. Большая часть часть инвестиций связана с
концентрацией капитала, слиянием, приобретением зарубежных компаний,
особенно в сфере финансовых услуг, энергетики, средств связи и
телекоммуникаци, фармацевтики.
Странам Центральной и Восточной Европы, а также странам СНГ за период с
1991 по 1995 г. удалось привлечь около 64 млрд. долл. Иностраных
инвестиций, которые вложены в 2500 проектов; ежегодный приток капитала в
этих странах составляет около 2,6 % мирового импорта предпринимательских
инвестиций.
Россия же по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире, но
при этом просматривается тенденция роста. Ежегодные капиталовложения
выросли с 0,4 млрд. долл. В 1991 г. до 2,8 млрд. дол. в 1995г, в 1996 г. –
около 4 млрд. долл. Накопленный же объем иностранных инвестиций в экономику
России к середине 1996 г. составлял 10,7 млрд.долл. (примерно 15-е место в
мире). На ее долю приходилось около 1% общего объема мировых прямых
зарубежных инвестиций.
Помимо долларовых инвестиций иностранные компании с 1994 г. начали
осуществлять капиталовложения в российских рублях. Объем рублевых
капиталовложений иностранных фирм составли в 1994 г. – 84 млрд. руб., а в
1996 г. – более 687 млрд. руб. Большая часть (85%) их приходилась на прямые
инвестиции, в которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды
совместных предприятий.
Наша страна привлекает капитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в
виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на
международном рынке капиталов.
Прямые инвестиции, обеспечивающие иностранным инвесторам право на
управление предприятием, представляют собой преимущественно взносы в
уставные фонды СП и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев
предприятий.
С приватизацией государственной собственности, акционированием
предприятий в стране были соданы предпосылки для иностранных портфельных
капиталовложений. Максимального уровня объем заказов западных фирм на
покупку акций российских приватизированных предприятий достиг в 1994 году,
составив 500 млн. долл.
В настоящее время для западных инвесторов данная форма капиталовложений в
нашу экономику относится к рисковым инвестициям, но портфельные инвестиции
остаются одной из самых прибыльных и перспективных форм капиталовложения в
отдельные отрасли нашей экономики, прежде всего в связь, телекоммуникацию,
пищевую, деревообрабатывающую, цементную.
В последние годы в мировой экономике просматривается тенденция к росту
привлечения капитала в ссудной форме. Экспорт ссудного капитала
осуществляется как по государственной, так и по частныой линиям, но
льготных и коммерческих условиях. Это государственная помощь, кредиты на
осуществелние конкретных инвестиционных проетов, техническая помощь,
экспортыне кредиты, облигационные займы и др. Большая часть ссудных
инвестиций приходится на международные финансовые организации, крупные
банки, международные фонды экономического сотрудничества с зарубежными
странами и др. С точки зрения коммерческих условий (срок кредита, льготный
период, уровень процентной ставки), наиболее предпочтительны именно их
кредиты и двусторонняя помощь развитию. С учетом этого строится привлечение
ссудных инвестиций нашим государством.
В июне 1992 г. Россия вступила в Международный банк реконструкции и
развития (МБРР). Кредитное сотрудничество МБРР со странами-заемщиками
строится на основе утверждаемой для каждой страны стратегии. Ныне
действующая стратегия для России была прията в 1995 г. Она предусматривает
возможность получения ежегодно 6-7 кредитов на сумму от 1,2 до 1,5 млрд.
долл. На начало 1996 г. между Россией и МБРР было подписано 20 соглашений о
займах для финансирования проектов в различных секторах экономики.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) – единственная
международная финансовая организация, членом и одним из учредителей которой
был СССР. Официально банк приступил к операциям в апреле 1991 г.
Деяте
| |  скачать работу |
Совместные предприятия, проблемы развития, недостатки |
