Вексель и вексельное обращение в России
лгосрочными инвестициями занимается небольшая группа банков. В
этих условиях вексель как элемент финансовой системы позволяет в какой-то
мере разрешить изложенные проблемы.
Вексель как финансовый инструмент играет двойную роль, что достаточно
естественно для переходной экономики. С одной стороны, он способствует
развитию как новых сфер денежного обращения, так и старых сфер там, где они
присутствовали, прежде всего в бюрократической или натуральной форме.
Вексельный оборот генерирует новые формы трансакций и трансфертов, таким
образом решая проблему дефицита денег при высокой инфляции. Также
происходит частичное решение проблемы неплатежей.
С другой стороны, вексель, как и другие долговые обязательства,— это
все-таки "квазиденьги", и вексельный оборот существенно повышает рост
агрегата денежной массы М2 как за счет повышения скорости денежного
обращения, так и за счет того, что многие векселя банков фактически
являются банковской "эмиссией" денег. Поэтому и неудивительны последние
нормативы Центробанка, имеющие своей целью ограничить объемы выпуска
банковских векселей.
Эмиссия "квазиденьги", часть из которых оформляется векселем, возмещает
нехватку наличных средств предприятий за счет малоликвидных и маломобильных
средств, к тому же с резко увеличенным мультипликатором. На сегодняшний
день, в силу целого ряда вышеизложенных причин, вексель остается одним из
наиболее расчетных инструментов на финансовом рынке России.
СТАНОВЛЕНИЕ В РОССИИ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ
Привлеченные первоначально средства новых российских коммерческих
банков представляли собой деньги государственных и кооперативных
предприятий. Относительно дешевые централизованные ресурсы и заемные
средства стали другим источником национального банковского капитала. Однако
выход на эти ресурсы для небольших банков был всегда затруднителен, и
поэтому диверсификация пассивных средств банка стал просто необходимой, а с
обострением конкуренции борьба за клиента стала основой выживания банка на
рынке.
Вексель в силу большей но сравнению с депозитными счетами ликвидности
оказался довольно мощным инструментом привлечения средств и банки. Лучше
всею это свойство векселя проявило себя на рынке "коротких денег''.
Вексель, объявляя банк прямым должником, устанавливает otbctctbci шесть за
оплату в срок и является вполне надежным инструментом привлечения денежных
средств.
В дальнейшем кризис на рынке межбанковских кредитов, введение валютного
коридора и другие причины еще более обострили для банков борьбу за клиента.
В последнее время к перечисленным здесь причинам добавилось еще и снижение
доходности но операциям с государственными ценными бумагами, на которых
успешно жили многие банки. Так что кредитование коммерческих предприятий
через вексель остается по-прежнему привлекательной операцией для банков, не
говоря уже о многих посреднических фирмах, работающих па вексельном рынке.
Изначально российские банки использовали простые векселя в качестве
депозитного инструмента, что объясняется спецификой российского
налогообложения, хотя по своей экономической сущности процентный и
дисконтный векселя не различаются. Обычно при использовании банковского
векселя в качестве срочного депозита заключается договор па приобретение
прав по векселю. Дальнейший порядок действий зависит от обстоятельств
сделки.
Первый старт па новом российском вексельном рынке был сделан в 1998
году Промстройбанком СССР. Им была введена система расчетов с помощью
векселя, предназначенная прежде всего для предприятий, накопивших
продукцию, пользующуюся ограниченным спросом. "Вексельная" форма расчетов
Промстройбанка представляла собой модифицированную схему расчетов
платежными требованиями с отсрочкой платежа.
Следующая попытка была предпринята Российской товарно-сырьевой биржей
(ныне Российская биржа) в 1991 году. Выпуск ее векселей предназначался
прежде всего для обслуживания брокеров и внутрибир-жевого оборота. К
сожалению, это оказалось не ко времени из-за низкого уровня знаний данного
предмета брокерами.
После выхода в свет Постановления Президиума ВС РСФСР от 24 июня I991
I. № I45I-I "О применение векселя в хозяйственном обороте РСФСР", которым
вновь возрождалось к жизни Положение о переводном и простом векселе от I937
года, настала эпоха векселей банковских и инвестиционных институтов. В
I992—1994 г. примерный выпуск банковских векселей составил около 120 млрд.
руб.
Постоянное повышение курса доллара и рост стоимости валютных кредитов
внутри страны заставляли коммерческие банки искать эффективные способы
размещения собственных средств. В конце 1991 года появляются валютные
банковские векселя, векселедателем которых выступает банк, получивший
генеральную или расширенную валютную лицензию. Расчеты валютными векселями
с резидентами были запрещены, за исключением особых случаев. Тогда же банки
научились обходить законодательство путем написания вексельной суммы,
например, следующим образом: "Платите и рублях сумму, эквивалентную 1000
USD по курсу надень платежа". Юридически обращение валютных векселей было
разрешено только банкам и предприятиям, получившим на то специальное
разрешения Центробанка.
В марте 1993 года начал производить операции с векселями Международный
финансовый синдикат, включающий в себя 11 финансовых компаний и бирж. Этот
вексель номинальной стоимостью 1 млн. руб. был предназначен для
осуществления расчетов между Россией, Украиной, Казахстаном, Беларусью,
Молдовой и Латвией. Векселя выпускались сериями со сроком погашения до трех
месяцев и подлежали обязательной ежедневной котировке членами синдиката и
национальной валюте.
В 1994 году были проведены попытки внедрения мультивалютных векселей.
Примером может служить мультивалютный вексель Московского банка
реконструкции и развития. Однако через некоторое время банком была свернута
эта программа. Печально известный ЛЛД-банк выпускал "золотой вексель"
("золото" в нем выражалось авалем золотодобывающей компании). Также с
частичным золотым обеспечением выпускался вексель Русскою национальною
банка.
Известна практика применения векселя и для обеспечения факторинговых
операций. При этом вексель выпускается с оговоркой "без оборота", то есть с
отказом от регресса. Тверьуниверсалбанком предложена схема факторинговых
операций для российских инвесторов и экспортеров, но ее внедрение не
состоялось по причине увеличения налогов и таможенных пошлин.
Таким образом, применение векселей в качестве срочного депозита
получило широкое распространение и превратило банковские векселя (прежде
всего валютные) в высоколиквидные ценные бумаги, сохранившие также свойства
платежного средства. Вексель в виде аналога депозитов носит ростовщический,
искусственный характер, имея под собой только финансовую основу, хотя
прежде всего он должен является инструментом коммерческого кредита и
товарных сделок.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение хотелось бы сказать. Что вексель - это составленное в
строго установленном законом виде письменное абстрактное и беспорное
обязательство уплатить определенную сумму. Вексельполностью отрешен от
условий сделки, в результате которой он возник, в установленной для него
форме для каких-либо упоминаний об этом нет места. В этом состоит его
абстрактность: по нему должны платить вне зависимости от чего-либо, в том
числе от причин его появления. Вексельное обязательство есть акт
односторонний.
Выражение "по векселю должны платить" - не пустые слова. Сила векселя -
в установленном законом быстром и действенном порядке взыскания долга в
случае отказа. Здесь невозьожно оттянуть с оплатой, как бывает в случае
договора. В этом его бесспорность- от платежа нельзя не уйти, ни даже его
отсрочить- в силу отсутствия момента спора между сторонами судебное
разбирательство не имеет места. И дело о взыскании передается сразу в
исполнительное производство
В силу своей абстрактности и бесспорности вексель, при условии. Что
его выпустило или гарантировало надежное предприятие, может обращаться
наравне с деньгами, то есть является средством обращения и платежа. Это его
свойство обеспечивается простым порядком передачи прав по нему -
проставлением на оборотной стороне передаточной надписи за подписью
векселедержателя на другое лицо. Количество и качество индоссаментов на
векселе определяет степень его надежности, ибо все бывшие векселедержатели
несут солидарную ответственность за платеж перед его владельцем.
Применение векселя в наши дни позволяет и на имеющийся правовой основе
проводить взаимозачеты и поставлять продукцию вперед оплаты. В смысле
быстроты взыскания можно будет, после установления упрощенного его порядка,
провести аналогию с недавно применявшимися платежными требованиями. Эту
роль будет законно играть выданный простой или акцептованный вексель.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
БеловВ.А Вексельное законодательство России, Научно-практический
комментарий. -М.," ЮрИнфоР", 1996
БеловВ.А Вексель и вексельное обращение, - М.," ЮрИнфоР", 1998
Вексель и вексельное обращение в России: практическая энциклопедия,-М.,
"Банковский Деловой Центр", 1997
Вексель и вексельное обращение в Росси
| |  скачать работу |
Вексель и вексельное обращение в России |
