Виды проектного анализа
авнительное положение предприятия в рамках отрасли. Данный анализ и
составляет содержание предварительной стадии разработки и анализа
инвестиционного проекта. В практике западного проектного анализа принято
использовать следующие два критерия: зрелость отрасли,
конкурентоспособность предприятия (его положения на рынке). Стадия
предварительного анализа не должна быть продолжительной по времени, и
выводы, которые делаются на предварительном этапе преимущественно,
базируются на качественных оценках. Тем не менее, эта стадия необходима, по
крайней мере, по следующим двум причинам: при дальнейшем общении со
стратегическим инвестором вопросы зрелости отрасли и конкурентного
положения предприятия обязательно будут подниматься и к этому необходимо
быть готовым заранее, если менеджеры предприятия не позаботятся об этом
анализе, то стратегический инвестор сделает это сам и его выводы могут быть
не столь благоприятными.
Общая последовательность разработки и анализа проекта
Несмотря на разнообразие проектов их анализ обычно следует
некоторой общей схеме, которая включает специальные разделы, оценивающие
коммерческую, техническую, финансовую, экономическую и институциональную
выполнимость проекта. Добропорядочный, с точки зрения стратегического
инвестора, проект должен оканчиваться анализом риска. На рис. 1
представлена общая последовательность анализа проекта. Следует отметить,
что используемая на схеме резолюция "Проект отклоняется" носит условный
характер. Проект действительно должен быть отклонен в своем исходном виде.
В то же время проект может быть видоизменен по причине, например, его
технической невыполнимости и анализ модифицированного проекта должен
начаться с самого начала.
3. Виды проектного анализа
3.1. Анализ коммерческой выполнимости проекта
Принципиально суть маркетингового анализа заключается в ответе на два
простых вопроса:
1. Сможем ли мы продать продукт, являющийся результатом реализации
проекта?
2. Сможем ли мы получить от этого достаточный объем прибыли,
оправдывающий инвестиционный проект?
По статистике последних лет степень разорения фирм в нашей стране около
80%. Основная причина банкротств — недостаточный маркетинг.
Базовые вопросы маркетингового анализа состоят в следующем.
1. На какой рынок сфокусирован проект? На международный или внутренний?
2. Предполагает ли проект баланс между международным и внутренним рынком?
3. Если проект нацелен на международный рынок, совпадает ли его цель с
принципиальными политическими решениями государства?
4. Если проект сфокусирован на внутренний рынок, отвечают ли его цели
внутренней государственной политике?
5. Если проект несовместим с политикой государства, стоит ли его
рассматривать дальше?
Так как проекты осуществляются при уже существующих рынках, в
проекте должна быть приведена их характеристика. Маркетинговый анализ
должен также включать анализ потребителей и конкурентов.[3] Анализ
потребителей должен определить потребительские запросы, потенциальные
сегменты рынка и характер процесса покупки. Для этого разработчик проекта
должен провести детальное исследование рынка. Кроме того, необходимо
провести анализ основных конкурентов в рамках рыночной структуры и
институциональных ограничений, на нее влияющих. На основе результатов
маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем должны
быть определены стратегии разработки продукта, ценообразования, продвижения
товара на рынок и сбыта. Эти элементы маркетинговой смеси должны быть
объединены в единое целое, которое должно обеспечить продукту наиболее
выгодное конкурентное положение на рынке.
[pic]
Рис. 1 Общая последовательность анализа проекта
Маркетинговый план должен также учитывать наличие других
продуктов в ассортиментном наборе фирмы, а также организационные,
финансовые, производственные и снабженческие аспекты ее деятельности. В
рамках маркетингового плана желательно спрогнозировать реакцию конкурентов
и ее последующее влияние на возможность выполнения маркетингового плана.
В заключение отметим, что маркетинговый раздел имеет определяющее
значение при анализе проектов, так как позволяет получить рыночную
информацию, необходимую для оценки жизнеспособности проекта. Очень часто
случается, что фирма расходует значительные средства и усилия на
осуществление все разрастающихся снабженческих и сбытовых операций только
ради того, чтобы никогда не получить ожидаемую выгоду, упущенную из-за
плохого маркетингового анализа.
3.2. Технический анализ
Задачей технического анализа инвестиционного проекта является:
. определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей
проекта,
. анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья,
энергии, рабочей силы,
. проверка наличия потенциальных возможностей планирования и
осуществления проекта.
Технический анализ обычно производится группой собственных
экспертов предприятия с возможным привлечением узких специалистов.
Стандартная процедура технического анализа начинается с анализа собственных
существующих технологий. При этом необходимо руководствоваться следующими
критериями: (1) технология должна себя хорошо зарекомендовать ранее, то
есть быть стандартной, (2) технология не должна быть ориентирована на
импортное оборудование и сырье. Если оказывается невозможным использовать
собственную технологию, то проводится анализ возможности привлечения
зарубежной технологии и оборудования по одной из возможных схем:
. совместное предприятие с иностранной фирмой — частичное инвестирование
и полное обеспечение всеми технологиями;
. покупка оборудования, которое реализует технологическое know-how;
. "turn-key" — покупка оборудования, постройка завода, наладка
технологического процесса;
. "product-in-hand" — "turn-key" плюс обучение персонала до тех пор,
пока предприятие не произведет необходимый готовый продукт;
. покупка лицензий на производство;
. техническая помощь со стороны зарубежного технолога.
Правило выбора технологии предусматривает комплексный анализ
некоторых альтернативных технологий и выбор наилучшего варианта на основе
какого-либо агрегированного критерия.
Ключевые факторы выбора среди альтернативных технологий сводятся к анализу
следующих аспектов использования технологий.
1. Прежнее использование выбранных технологий в сходных масштабах
(масштабы могут быть слишком велики для конкретного рынка).
2. Доступность сырья (сколько потенциальных поставщиков, какие их
производственные мощности, качество сырья, каково количество других
потребителей сырья, стоимость сырья, метод и стоимость доставки, риск
в отношении окружающей среды).
3. Коммунальные услуги и коммуникации.
4. Нужно быть уверенным, что организация, которая продает технологию,
имеет на нее патент или лицензию.
5. По крайней мере начальное сопровождение производства продавцом
технологии.
6. Приспособленность технологии к местным условиям (температура,
влажность и т.п.).
7. Загрузочный фактор (в процентах от номинальной мощности по условиям
проекта) и время для выхода на устойчивое состояние, соответствующее
полной производительности.
8. Безопасность и экология.
9. Капитальные и производственные затраты.
В табл.1 приведен пример такого многоальтернативного выбора, в котором
каждый фактор оценивается по десятибалльной шкале.
Таблица 1
Пример выбора лучшего технического решения[4]
|Ключевые факторы |Вес |Альтернативы |
| |критерия |А |В |С |D |
|Прежнее использование |3 |6 |3 |2 |0 |
|Доступность сырья |5 |3 |4 |6 |9 |
|Коммунальные услуги и |2 |5 |3 |2 |6 |
|коммуникация | | | | | |
|Наличие патента или |1 |0 |0 |10 |10 |
|лицензии | | | | | |
|Приспособленность |2 |7 |5 |4 |7 |
|технологии к местным | | | | | |
|условиям | | | | | |
|Загрузочный фактор |3 |7 |4 |6 |8 |
|Безопасность и экология |4 |10 |8 |5 |3 |
|Капитальные и |5 |5 |4 |8 |6 |
|производственные затраты | | | | | |
|Величина взвешенного | |143 |109 |136 |147 |
|критерия | | | | | |
Расчет обобщенного критерия производится по формуле:
[pic]
где w — вес частного критерия, Gk — величина частного критерия.
Наилучшим принимается технический проект, который имеет наибольшее значение
критерия. В частности, в рассмотренном примере технические альтернативы А и
D почти одинаковые, но можно отдать предпочтение D.
3.3. Финансовый анализ
Данный раздел инвестиционного проектного анализа явл
| |  скачать работу |
Виды проектного анализа |
