Введение ЕВРО
к доллару заметно окрепли. Так, 11 января на торгах в Токио
стоимость американского доллара опустилась до отметки 108.6 иены/долл., что
является минимальным значение данного показателя за последние 28 месяцев.
Тем не менее, заместитель министра финансов Японии К.Танами заявил, что
такие значительные изменения курса национальной валюты является
нежелательным и впредь правительство страны примет меры для того, чтобы не
допустить повторения подобной ситуации в будущем. По мнению
непосредственных участников рынка столь резкое движение курса данной валюты
вызвано, в первую очередь, нежеланием японских инвесторов (во многом
благодаря некоторому улучшению макроэкономической обстановки в самой
Японии) вкладывать средства в активы зарубежных, и в первую очередь
американских инвестиционных фондов.
Появление евро стало одним из важнейших событий в мировой экономике в конце
века. Переход к единой валютной политике и замена национальных денежных
знаков на единую европейскую валюту преследуют экономические, социальные и
политические цели. Логическим продолжением деятельности ЭВС станет
превращение территории ЕС в единое экономическое пространство, в границах
которого страны-участницы будут иметь одинако вые для всех условия
деятельности.
Не имея стабильной общей валюты страны Европейского союза вряд ли смогут
проводить единую экономическую политику, что является необходимым условием
перехода на новый уровень политической интеграции. Неустойчивость курсов
западноевропейских валют приводит к тому, что центральные европейские банки
вынуждены расходовать часть своих валютных запасов или средства из
совместных фондов. Кроме того, при совершении валютных операций банки
вынуждены страховаться от валютных потерь и, как следствие, увеличивать
свои тарифы и процентные ставки.
В случае замены национальной валюты на евро необходимость в этом исчезнет,
и это позволит добиться определенного снижения себестоимости продукции в
реальном секторе экономики. Стабильные и невысокие процентные ставки - не
только способ подавления инфляции, но и важнейшее условие подъема экономики
страны.
На протяжении 90-х годов из-за колебания курсов национальных валют страны
ЕС ежегодно недосчитывали 0,5% объема прироста ВВП и теряли тысячи рабочих
мест. Подобная ситуация не может способствовать решению проблемы
безработицы, которая в целом по ЕС достигает 11%, в то время как в США и
Японии - 5,5% и 3,5% соответственно. Фиксирование курсов национальных валют
в евро позволит инвесторам не учитывать валютные риски при оценке
эффективности проектов. Это приведет к увеличению количества рентабельных
проектов и, следовательно, к снижению безработицы. В Германии, например,
она может сократиться с 9% до 8%, что эквивалентно появлению 400 тыс. новых
рабочих мест.
Если учесть, что немецкая марка - наиболее устойчивая денежная единица
среди европейских валют, то вполне логично предположить, что в странах с
менее устойчивыми валютами эффект от введения евро будет еще более
значительным. От того, насколько успешно страны Европейского союза смогут
обеспечить необходимые темпы экономического роста, во многом будет
зависеть, процесс интеграции европейских государств.
Прогнозируемый лидерами ЕС экономический подъем будет способствовать
повышению конкурентоспособности европейской продукции на мировом рынке.
Решение этой проблемы позволит странам Западной Европы упрочить свои
позиции на международном рынке разделения труда и строить свои отношения с
США, Японией и странами Юго-Восточной Азии на качественно иной основе.
Появление евро позволит в значительной степени экономить на издержках
обращения национальных валют, так как существование различных валют
ежегодно обходится предприятиям европейских стран в 20-25 млрд.. ЭКЮ,
включая расходы, связанные с ведением бухгалтерского учета операций с
валютами стран ЕС, страхованием валютных рисков, обменными операциями,
составлением прейскурантов в различных валютах и т.д.
Начало поэтапного ввода в действие евро облегчило наглядное сравнение цен в
странах –участницах валютного союза ЕС. Экспресс-исследование, проведенное
организацией потребителей Европейского союза (BEUC), показало, что цены
разнятся очень и очень сильно. Исследование носит выборочный характер:
сравнивались цены двух ходовых товаров – полуторалитровой бутылки «Кока-
Кола» и гамбургера «Биг Мак». Выяснилось, что разрыв в ценах по лимонадам
достигает 2,5 раза, а по гамбургерам 1,6 раза. Для любителей питаться «Биг
Маками», запивая их «Кока-Колой», самой дорогой страной оказалась
Финляндия. Конечно, о разнице цен было известно и прежде. К примеру, уже
несколько лет назад была замечена следующая тенденция: пенсионеры
государств Северной Европы предпочитают перебираться в южные страны
(Испанию, Грецию или Португалию), где продукты питания дешевле и квартплата
ниже. Однако различия в ценах не так бросались в глаза из за того, что
стоимость выражалась в национальных валютах. Теперь появился гласный «Общий
знаменатель». Цены в евро ныне будут выставляться в магазинах стран –
участниц валютного союза, поэтому все стало намного нагляднее. В этой
связи в Финляндии напоминают, что цель будущих этапов стратегии валютного
союза в унифицировании цен. Но в этом плане предстоит проделать
колоссальную работу, поскольку уровень цен зависит от массы других
факторов: системы налогов, уровня заработной платы, помощи государства
производителям многих товаров и т.д.
По прогнозам аналитиков, темпы экономического роста в европейских странах
зоны евро замедлятся в 1999 году, однако опасности экономического спада не
существует. Бывший главный экономист Bundesbank Отмар Иссинг заявил, что
зона евро будет действовать "как важный островок стабильности для
глобальной экономики" до тех пор, пока увеличение ВВП этого региона
составит по крайней мере 2 %. Большинство независимых экономистов полагают,
что темпы экономического роста в Германии снизятся до 2,7 % в этом году до
2 % или менее в следующем году. Среди наиболее часто отмечаемых факторов
отмечают падение экспорта, уменьшение доверия бизнесменов, в частности, в
связи с планируемой реформой системы налогообложения, а также
продолжающимся экономическим кризисом в Азии и России. Однако, по мнению
европейского экономиста Ганса Христиана Иверсена "аналитики предсказывают
успех евро в среднесрочной и долгосрочной перспективе, в то же время многие
компании до сих пор не определили свою стратегию в отношении проведения
финансовых операций", так многие из них еще не решили, проводить их в евро,
или в национальных валютах.
Каковы последствия введения единой европейской валюты для России?
Европейский союз является крупнейшим экономическим партнером России - на
него приходится более 1/3 объема внешней торговли нашей страны. Поэтому
было бы логично ожидать увеличения денежных потоков, обслуживающих
внешнеэкономические операции, в общей для Европы валютной единице. В
настоящее время около 80% российских внешнеторговых контрактов заключается
в долларах США. В этой связи не стоит рассчитывать на быстрое утверждение
евро в системе экономического хозяйства России. Скорее наоборот, евро
предстоит упорное противостояние доллару, который имеет прочные позиции в
самых разных сегментах рынка. С точки зрения торговли валютное объединение
большинства стран ЕС должно привести к усилению их экономической интеграции
и, как следствие, к большим возможностям для партнеров ЕС пользоваться
преимуществами, предоставляемыми единым экономическим пространством. При
широком использовании евро в торговых операциях со странами ЕС российские
экспортеры не будут более нести курсовые риски или сами страховаться от
них. Партнерство со странами, имеющими крепкую денежную единицу и
перспективы экономического роста, может оказать стабилизирующее влияние на
экономику России и способствовать увеличению объемов российского экспорта.
С практической точки зрения ожидается, что для российских компаний и для
компаний из других стран - партнеров ЕС доступ на рынок должен улучшиться
за счет снижения издержек и исчезновения риска по обменным курсам. Помимо
того, сам факт дальнейшего экономического объединения Европы должен
привести к улучшению экономической конъюнктуры и к дополнительным
возможностям для российских предприятий развивать деловые контакты в
странах ЕС. Естественно, необходимо, чтобы российские компании готовились к
введению евро.
С образованием экономического и валютного союза создается второй по
величине в мире финансовый рынок. При этом любая эмиссия государственных
облигаций стран-участниц будет осуществляться в евро. Поскольку в ближайшие
годы будет постепенно возвращаться активность Российской Федерации на
международных финансовых рынках, придется осуществлять балансирование между
евро, долларом и другими валютами в новых эмиссиях долговых обязательств.
Дальнейший рост привлекательности евро в качестве инвестиционного актива
будет зависеть от емкости и ликвидности нового рынка евро в сочетании с
проведением Европейским центральным банком денежно-кредитной и фискальной
политики, ориентированной на поддержание стабильности. Задачей для системы
коммерческих банков России станет принятие решений, связанных с
относительной привлекательностью евро как инвестиционной валюты, а для
населения - решений, связанных с выбором предпочтительной валюты, в которой
оно будет держать свои сбережения. В России процессы, связанные с введением
евро, будут происходить медленнее, чем в рамках ЕС. При этом сыграет свою
роль и традиционная для России, ее коммерческих структур и нас
| |  скачать работу |
Введение ЕВРО |
