Фондовые биржи
уплачивающие промысловый налог. Биржевой комитет избирался на общем
собрании членов МТБ, а руководство и наблюдение за деятельностью биржи
осуществляли органы Наркомторга. Общее количество бирж в СССР достигло
в 20-е годы 100. Основную роль играла МТБ, где имелся фондовый отдел, а
также товарный со следующими секциями: 1) сырьевая, 2) хлебопродуктовая, 3)
текстильная, 4) строительная, 5) металлическая и электротехническая, 6)
химическая, 7) лесная. На биржах 20-х г. создавались товарные музеи, где
экспонировались образцы продаваемых товаров. В конце 20-х годов биржи
были ликвидированы.
1.2. Развитие и функции крупнейших бирж мира.
Сегодня ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит
фондовым биржам. Среди крупнейших бирж мира 6 - американских. А всего в
Мире насчитывается около 200 бирж в более чем 60 странах.
Крупнейшие Фондовые Биржи Мира
|Биржи |Млн. долл. |
|Нью-Йоркская |1023,2 |
|Токийская |392,3 |
|Средне-Западная (США) |79,1 |
|Лондонская |76,4 |
|Осакская |68,1 |
|Тихоокеанская (США) |36,8 |
|Торонтская |31,7 |
|Американская |26,7 |
|Амстердамская |20,0 |
|Парижская |19,8 |
|Филадельфийская |17,9 |
|Бостонская |14,4 |
|Стокгольмская |10,8 |
|Монреальская |7,8 |
Нью-Иоркская фондовая биржа организована в 1792 г. после выпуска
правительством США государственного займа в 80 млн. долл. для покрытия
расходов в ходе раволюции. Но приобрела она важное значение только после
первой мировой войны и уже в течение нескольких десятилетий не имеет равной
себе среди бирж Мира. Членами Нью-Йоркской биржи могут быть только
физические лица лишь при условии , что они приобрели место на бирже.
Члены биржи могут выступать в функциях специалиста, дилера,
посредника, операционного или зарегистрированного маклера. Члены Нью-
Иоркской биржи заключают операции непосредственно между собой, не прибегая
к помощи маклера. На Нью-Иоркской бирже главным образом ведется кассовая
торговля, срочные сделки ограничены опционными сделками, распространена
покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачиваетя около 30%
курсовой стоимости.
Токийская биржа была основана в 1878 г. Торовля ведетяся как правило
акциями внутренних эмитентов. Оборот ценных бумаг с фиксированным доходом
незначителен. Акции преимущественно именные, долговые обязательства как
именные, так и на предъявителя. В основном ведется кассовая торговля,
срочный рынок как таковой отсутствует. Членами биржи являются
маклерские фирмы, имеющие разрешение министра финансов на осуществление
биржевых операций. Физические лица не могут быть членами биржи. Биржевые
фирмы действуют через своих уполномоченных, выступающих в качестве
регулярных членов биржи, посредничество фирм (санторир) и специальных
брокеров. Регулярные члены биржи - маклерские фирмы, осуществляющие
операции с ценными бумагами как за собственный счет, так и за счет
клиентов.
Сантори - маклерские фирмы, являющиеся посредникаами между
покупателями и продавцами , они концентрируют у себя спрос и концентрируют
курс ценных бумаг. Специальные брокеры - это фирмы, специализирующиеся
на покупке и продаже ценных бумаг между японскими биржами.
Лондонская биржа - до первой мировой войны была первой ведущей биржей
Мира. Лондонская биржа имеет наибольший оборот твердопроцентных ценных
бумаг, на ней ведется также торговля инвестиционными сертификатами,
особенно высока доля иностранны) бумаг. Большая часть сделок - кассовые
операции, но практикуются также и опционные операции. На бирже действуют
две группы -брокеры и джобберы. Функции брокеров заключаются в выполнении
сделок за счет клиентов, а джобберы совершают сделки как за счет клиентов ,
так и за собственный счет. Джобберы специализируются на определенной группе
ценных бумаг, они могут устанавливать курс.
Глава 2. Фондовые биржи.
2.1. Понятие фондовой биржи
Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается в
создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.
Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все из
которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членами
биржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество.
Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность
основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой
организацией.
Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с "Законом о
предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо
зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов.
Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно.
Фондовые биржидействуют на основании "Положения о выпуске и обращении
ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава и
внутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.
Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок
расчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатывает
сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при
регистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны быть
утверждены Министерством.
Министерство экономики и финансов в случаях если:
1) Не соответствие уставных документов, правил и деятельности биржи законам
о фондовых биржах РФ.
2) Правила и внутренний распорядок биржи не соответствуют правилам,
установленным Министерством экономики и финансов РФ.
3) Происходят нарушения законов о фондовых биржах РФ, правил или
внутреннего распорядка деятельности бирж руководителями или членами биржи.
имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применить
иные санкции.
Фондовая биржа вправе устанавливать:
1) Квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.
2) Минимальные обязательственные требования к инвестиционным организациям,
необходимым для вступления в члены биржи.
Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании,
исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценными
бумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на ней
деятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдача
биржевого места на бирже не членам биржи.
Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет:
1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи.
2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены
3) биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бирже.
4) других доходов.
Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов.
Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или
исключение их из торговли устанавливаются биржой по согласованию с
Министерством экономики и финансов РФ.
2.2. Органы управления фондовой биржи.
Управление биржей осуществляют следующие органы: собрание акционеров,
Биржевой Совет (Совет Директоров) , Правление, ревизионная комиссия и
другие органы, создаваемые по решению биржи (Арбитраж, Рассчетная палата,
Регистрационный комитет, Комитет по правилам торговли и т. п.). Их
деятельность регламентируется соответствующими нормативными актами,
Уставом, решениями и положениями биржи. Высшим органом управления биржей
является общее собрание акционеров. Он проводится раз в год, и разрыв между
годовыми общими собраниями , как правило , не может превышать 15
месяцев.Общее собрание обычно решает следующие вопросы: - утверждает,
вносит дополнения и изменения в Устав;
- утверждает, вносит дополнения в Положение о Биржах Соввета;
- создает и ликвидирует дочерние предприятия, филиалы и
представительства; - рассматривает жалобы на Совет Директоров; -
утверждает годовые отчеты о результатах деятельности биржи, заключение
ревизионной комиссии, счет прибылей и убытков. Между общими собраниями
высшим органом управления является Биржевой Совет. Его численность и
персональный состав определяет общее собрание акционеров. Биржевой Совет
вправе решать все вопросы, не отнесенные к исключительной компетенции
общего собрания. Его полномочия определяются специальным Положением, а
заседания проводятся обычно не реже одного раза в месяц. Повседневной
же административно-хозяйственной и коммерческой деятельностью биржи
руководит Правление.
2.3. Р.Гильфердинг и его определение фондовой биржи.
В отличие от прежних подходов к рассмотрению экономических понятий мы
не будем обращаться к наследию марксовой мысли, и отнюдь не
| |  скачать работу |
Фондовые биржи |
