Государство и проблемы монополий
ом конкурентным заключается в том, что
монополист способен влиять на цену, выручаемую за товар, а конкурентный
продавец такой возможности не имеет. Фирма с монопольной власть является
фирмой, которая по своему усмотрению устанавливает цену на свой товар, а не
принимает ее как данное, т. е. в отличие опять - таки от конкурентного
продавца она не является ценополучателем.
Монополия в чистом виде - редкое явление. Чаще встречаются рынки, на
которых конкурируют друг с другом несколько фирм. Почему же на рынке
нескольких фирм каждая из них сталкивается с кривой спроса, имеющей наклон
вниз, и тем не менее будет производить продукцию так, чтобы цена превышала
предельные издержки?
В связи с этим возникают два вопроса. Во-первых, как мы можем измерить
монопольную власть, чтобы можно было сравнить одну фирму с другой? Во-
вторых, каковы источники монопольной власти и почему у ряда фирм
монопольная власть больше, чем у других?
Подход к вычислению показателей монопольной власти основан на сравнении
реальных рынков с рынком совершенной конкуренции. Насколько рынок
приближается к идеалу свободной конкуренции, можно судить по поведению фирм
в отношении цены и издержек: чем больше назначаемая фирмой цена отклоняется
от предельных издержек, тем большей рыночной властью обладает фирма, и тем
в большей степени рынок становится несовершенным.
Результатом осуществления монопольной власти фирм служит полученная ею
прибыли. Ее величина служит основным свидетельством рыночного влияния.
Большинство специальных показателей монопольной власти так или иначе
связаны с показателем прибыльности деятельности фирмы, а точнее, доходности
капитала, используемого фирмой.
При определении доходности на капитал фирмы возникает ряд как
теоретических, так и практических проблем. Основной концептуальной
проблемой является разграничение бухгалтерской и экономической прибыли.
Нормальная прибыль является альтернативной ценностью собственных ресурсов
фирмы. Для акционерного общества важнейшим собственным ресурсом служит
собственный, то есть акционерный капитал. Нормальная прибыль в этом случае
равна максимальному доходу, который могли бы получить акционеры фирмы,
инвестировав свои деньги иным образом, но в проекты с тем же уровнем риска.
Считая, что в экономике существуют проекты с нулевым уровнем риска -
вложения денег в государственные ценные бумаги, - идентификация
альтернативной ценности собственного капитала акционерного общества
сводится к определению того, насколько доходность инвестирования в
конкретный проект должна превышать доходность вложений в государственные
ценные бумаги в качестве вознаграждения за риск.
В мировой практике требуемая норма доходности на собственный капитал
служит эквивалентом нормальной прибыли.
Большинство показателей монопольной власти явно или неявно оценивают или
величину экономической прибыли, или разницу между ценой и предельными
издержками. Для оценки поведения фирмы на рынке и вида рыночной структуры
используют следующие показатели:
- норму экономической прибыли (коэффициент Бэйна),
- коэффициент Лернера,
- коэффициент Тобина
- коэффициент Папандреу.
1. Коэффициент Бэйна (норма экономической прибыли) показывает
экономическую прибыль на один доллар собственного инвестированного
капитала. Определяется следующим образом:
Коэффициент Бейна = (Бухгалтерская прибыль – Нормальная прибыль) /
Собственный капитал фирмы,
(1.2.1)
В условиях конкуренции на товарном рынке и эффективного финансового
рынка норма экономической прибыли должна быть одинаковой (нулевой) для
различных видов активов. Если норма прибыли на каком-либо рынке (для какого-
либо актива) превосходит конкурентную норму, то этот вид инвестирования
является предпочтительным, или рынок не свободно конкурентным: существуют
причины по которым дополнительная доходность инвестиций не уравнивается в
долгосрочном периоде, а это подразумевает наличие у такой фирмы
определенной рыночной власти.
2. Коэффициент Лернера. Коэффициент Лернера как показатель степени
конкурентности рынка позволяет избежать трудностей, связанных с подсчетом
нормы доходности. Мы знаем, что при условии максимизации прибыли цена и
предельные издержки связаны друг с другом посредством эластичности спроса
по цене:
L = P – MC / P = 1 / Ed,
(2.2.1.)
где МС - предельные издержки,
Еd - ценовая эластичность спроса.
Коффициент Лернера принимает значения от нуля (на рынке совершенной
конкуренции) до единицы (для чистой монополии с нулевыми предельными
издержками). Чем выше значение индекса, тем выше монопольная власть и
дальше рынок от идеального состояния совершенной конкуренции.
Сложность вычисления коффициента Лернера связана с тем, что информацию о
предельных издержках довольно сложно получить. В эмпирических исследованиях
часто используется такая формула для определения предельных издержек на
основе данных о средних переменных затратах:
MC = AVC + (r + d)*K/Q,
(3.2.1)
где AVC - средние переменные издержки,
r - нормальная норма прибыли,
d - норма амортизации
К - величина капитальных активов
Q - объем выпуска.
Однако прямое использование средних переменных издержек вместо
предельных для определения значения коэффициента Лернера ведет к довольно
существенным ошибкам. Отклонение величины от коэффициента Лернера тем выше,
чем выше норма амортизации, нормальная прибыль и стоимость используемого
капитала, и чем ниже общая выручка.
Значение индекса Лернера можно прямо связать с показателем концентрации
продавцов на рынке олигополии, предположив, что он описывается моделью
Курно. Модель Курно основана на предположении, что устанавливающая объем
продаж фирма считает объем продаж других фирм неизменным. Для рынков
олигополии, где n фирм взаимодействуют по Курно, показатель Лернера для
фирмы будет находиться в прямой зависимости от доли фирмы на рынке
(отношение объема продаж рынка к отраслевому объему продаж) и в обратной -
от показателя эластичности спроса:
Li = - Yi / Ed,
(4.2.1)
Кларком, Дэвисом и Уотерсоном предложили следующую интерпретацию
зависимости индекса Лернера от уровня концентрации с учетом согласованности
ценовой политики фирм:
L = - ? / Ed – (1 - ?)*(Yi / Ed) – для фирмы,
(5.2.1)
L = - ? / Ed – (1 - ?)*HHI / Ed - для отрасли,
(6.2.1)
где НHI - индекс концентрации Херфиндаля-Хиршмана,
[pic] - показатель согласованности ценовой политики фирм, принимающий
значения от 0 (что соответствует взаимодействию фирм по Курно) до 1 (что
соответствует заключению картельного соглашения). Чем выше показатель
согласованности ценовой политики, тем меньше зависимость индекса Лернера
для фирмы от ее доли на рынке, а для отрасли в целом - от концентрации
продавцов. Сам показатель сговора оценивался исследователями на основании
построения линейной регрессии, показывающей зависимость индекса Лернера для
фирмы от ее доли на рынке.
L = ? + ?Y,
(7.2.1)
При таком некооперативном поведении продавцов в модели Курно значение
индекса Лернера линейно зависит от доли фирмы на рынке (показатель[pic]
равен нулю). Напротив, в рамках картельного соглашения индекс Лернера не
зависит от доли фирмы на рынке (напомним, что по условию максимизации
прибыли картеля предельная выручка на рынке должна быть равна предельным
издержкам каждой фирмы, входящей в картель, следовательно, предельные
издержки членов картеля равны между собой). По оценкам этих исследователей,
в 104 рассмотренных ими отраслях показатель согласованности ценового
поведения изменялся от 0,039 до 0,536, причем полученные результаты
подкреплялись другими данными о наличии или отсутствии согласованности в
ценообразовании и определении выпуска продавцами.
Взаимосвязь между показателем концентрации (индексом Херфиндаля-
Хиршмана) и показателем монопольной власти является главным достоинством
индекса Лернера с точки зрения экономической теории. Это его свойство
широко используется в эмпирических исследованиях.
3. Коэффициент Тобина связывает рыночную стоимость фирмы (измеряемой
рыночной ценой ее акций) с восстановительной стоимостью ее активов:
q = P/C,
(7.2.1)
где Р - рыночная стоимость активов фирмы;
С - восстановительная стоимость активов фирмы, равная сумме расходов,
необходимых для приобретения активов фирмы по текущим ценам.
Если оценка активов фирмы фондовым рынком превышает их восстановительную
стоимость (значение коэффициента Тобина больше 1), это может расцениваться
как свидетельство полученной или ожидаемой положительной экономической
прибыли. Использование индекса Тобина в качестве информации о положе
| |  скачать работу |
Государство и проблемы монополий |
