Лизинг
ю сумму сделки купли-продажи, а
покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве
арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех
хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы
оборотных средств.
Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже
находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника
финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью
использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых
операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные
вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд,
особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими
организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его
уставным капиталом и заемными фондами.
При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей
схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения
инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому
обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал.
По типу имущества различают:
Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда,
самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении.
Лизинг недвижимости (здания, сооружения).
По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока
действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной
амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости
имущества.
Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного
лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается
только часть ее.
В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации
имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.
Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - financial, capital leases -
представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение
периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей,
покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его
часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга
характеризуется следующими основными чертами:
- участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны
(производителя или поставщика объекта сделки);
- невозможность расторжения договора в течение основного срока
аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
- продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к
сроку службы объекта сделки).
После завершения срока лизингового соглашения (договора)
лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по
рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной
ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.
О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если
в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета
сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого
в лизинг.
Оперативный (сервисный) лизинг - service, operating leases - представляет
собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с
приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются
арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он,
как правило, на 2 - 5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери
объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей
обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии
окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора
лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных
условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у
лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной
стоимости.
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции,
различают:
. Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну
страну.
Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы
одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят
и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если
хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с
зарубежной фирмой.
Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда
зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной
стороной является лизингополучатель.
По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:
С использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС,
различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. Как пишет К.Г. Сусанян в
своей книге “Самые выгодные сделки: лизинг, бартер, товарообмен с
зарубежными партнерами”, данный тип лизинга широко применялся английскими и
американскими фирмами в 80-е годы во внешнеэкономической сфере. Сделки
базировались на получении лизингодателем налоговых льгот по инвестициям в
машины и оборудование, которые сдавались в аренду за рубежом. Эти сделки
организовывались таким образом, что лизингополучатели в своей стране делали
амортизационные отчисления, пользуясь льготами при налогообложении, а
рассчитывались с зарубежными лизингодателями по искусственно заниженным
арендным ставкам, что становилось возможным ввиду использования налоговых
скидок на инвестиции в оборудование, сдаваемое в аренду. К.Г. Сусанян
приводит пример, хорошо иллюстрирующий такого рода сделки: четыре
английские лизинговые компании в сделке с лизингом восьми самолетов “Боинг”
стоимостью в 140 млн. долларов, закупив эту технику у американских фирм,
сдали ее в лизинг тем же американским фирмам. Суммарная налоговая скидка
составила около 20 млн. долларов.1 В ряде случаев возможность получения
льгот при операциях лизинга используется для проведения фиктивных операций
лизинга. На Западе такого рода фиктивные операции преследуются посредством
специальных статей в законах, регламентирующих лизинговую деятельность.
Без использования льгот.
По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по
видам в зависимости от:
. Вида лизинга (финансовый, оперативный);
. Формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки
товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это
бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем
и лизингодателем;
в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
. Состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные
услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);
. Применяемого метода начисления:
а) с фиксированной общей суммой;
б) с авансом (депозитом);
в) с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
г) с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные,
ежеквартальные, ежемесячные);
д) с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце
периода платежа);
е) с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с
увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового
состояния лизингополучателя и условий договора).
4. Государственное регулирование лизинговых отношений
2.4.1. Лицензирование лизинговой деятельности
Необходимость лицензирования лизинговой деятельности вытекает из
постановления Правительства РФ «О лицензировании отдельных видов
деятельности» от 24.12.94 № 1418. Во исполнение вышеназванного
постановления Правительство РФ 26 февраля 1996 года приняло постановление
№ 167 “Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в
РФ” (далее “Положение о лицензировании”) и «Временным положением о
лизинге», утвержденным постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года
№ 633 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” с изменениями и
дополнениями.
На Международной конференции по развитию лизинга в России (14 - 15
мая 1996 года) Мария Козлоски, представляющая Международную финансовую
корпорацию, отметила, что по мнению МФК, «лицензирование лизинговых
компаний должно осуществляться обязательно, причем на правительственном
уровне».1
В соответствии со ст. 1 «Положения о лицензировании» лицензия
является официальным документом, разрешающим лизинговой компании (под
лизинговой компанией понимаются любые организации, осуществляющие
лизинговую деятельность в качестве лизингодателя) осуществление
лизинговой деятельности в
течение установленного срока с соблюдением лицензионных условий и
действующего законодательства.
Предусмотрено, что лицензированием лизинговой деятельности будет
заниматься Министерство экономики РФ.
2 сентября 1996 года состоялось первое заседание Комиссии
Министерства экономики РФ, занимающейся вопросами выдачи
лицензий на проведение
лизинговой деятельности.
| |  скачать работу |
Лизинг |
