Международная валютная система и валютный курс
в международных
экономических отношениях, становятся валютой.
Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».
Под национальной валютой понимается установленная законом денежная
единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной
валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная
валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят
иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных
валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта
является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в
банках, но не является законным платежным средством на территории данного
государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта»
обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.
Кроме того, важным является понятие «резервная валюта», под которой
понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других
государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по
внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит
базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран,
широко используется для проведения валютной интервенции с целью
регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках
Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально
закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной
системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом
качестве на практике используется марка ФРГ и японская иена.
Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты
являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте
товаров и капиталов, в золото-валютных резервах; развитая сеть кредитно-
банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок
ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость
валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным
фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная
внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном
аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве
резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и
международные валютно-кредитные и финансовые организации.
Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность
покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать
укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом
рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает
определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать
относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации,
валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-
эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и
подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего
равновесия.
К резервным валютам относятся:
> Доллар США;
> Немецкая марка;
> Японская иена;
> Фунт стерлингов;
> Швейцарский франк.
Классификация валют представлена в следующей таблице:
|КРИТЕРИЙ |ВИДЫ ВАЛЮТ |
|1. По статусу валюты |Национальная |
| |Иностранная |
| |Международная |
| |Региональная |
| |Евровалюта |
|2. По отношению к валютным |Резервная |
|запасам страны |Прочие валюты |
|3. По режиму применения |Свободно конвертируемая |
| |Частично конвертируемая (внешне |
| |конвертируемая, внутренне |
| |конвертируемая) |
| |Неконвертируемая |
|4. По видам валютных операций |Валюта цены контракта |
| |Валюта платежа |
| |Валюта кредита |
| |Валюта клиринга |
| |Валюта векселя |
|5. По отношению к курсам других |Сильная (твердая) |
|валют |Слабая (мягкая) |
|6. По материально-вещественной |Наличная |
|форме |Безналичная |
|7. По принципу построения |«Корзинного» типа |
| |Обычная |
Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные,
различаются на:
> Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые
иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие
заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой
категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский
франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где
нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в
основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран,
где сложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство
перед МВФ не вводить валютные ограничения;
> Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные
ограничения;
> Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и
нерезидентов введен запрет обмена валют.
Кроме национальных валют в международных расчетах используются
международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.
Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights)
представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете
страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины»,
включающей основные мировые валюты.
В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) – валютная единица
европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по
счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского
союза.
Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной
стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто
условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США.
Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или
группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных
обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки
зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает
совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного
оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными
резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ
характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или
регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней
ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.
Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:
1) официальные валютные резервы стран;
2) официальные золотые резервы;
3) резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить
безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты
в МВФ);
4) счета в СДР и ЭКЮ.
Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютных
резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя
ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности,
по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с
международным движением капиталов и кредитов.
Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством
образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в
основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной
интервенции.
Основную часть МВЛ составляют официальные золотовалютные резервы, т.е.
запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов
страны.
К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках,
а также высоко ликвидные иностранные активы в свободно конвертируемой
валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть
включены драгоценные металлы (платина и серебро).
Высоко ликвидные средства должны быть размещены в высоконадежных
учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных,
согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории
надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в
коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств и Россия
размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например
центральных банков стран «большой семерки».
Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно
используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств
путе
| |  скачать работу |
Международная валютная система и валютный курс |
