Международные финансовые организации
сю историю клуба
переговоры были в октябре 1983 г., когда для достижения договоренностей с
делегацией Малави потребовался всего один час. Случается, что переговоры
занимают довольно много времени, а бывает, что и заходят в тупик. «Иногда
переговоры почти полностью проваливаются в результате возникновения в
последнюю минуту каких-то умопомрачительных моментов, — вспоминает один из
участников Парижского клуба Питер Маунтфельд. — Помню, как совершенно
неожиданно разрешилась одна из таких патовых ситуаций в мужском туалете в
Центре Клебера, когда соседом моим оказался управитель одного африканского
Центрального банка».
Принципы Лондонского клуба.
Лондонский клуб - это форум для пересмотра сроков погашения кредитов,
предоставленных коммерческими банками (без гарантии правительства-
кредитора). Поскольку такие переговоры между суверенными должниками и
коммерческими кредиторами часто проходят в Лондоне, этот клуб получил
название "Лондонского клуба". Данный "клуб" является неофициальным органом,
включающим в себя коммерческие банки, перед которыми имеют задолженность
страны "третьего мира".
Сходства и различия Лондонского и Парижского клубов.
Как и Парижский клуб, Лондонский клуб стремится облегчить бремя
развивающихся стран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один их
этих клубов не является международной организацией. Их "членский состав"
нестабилен, и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает
комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга. В
Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный
комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть
долга данной страны. (В Парижском клубе чаще всего кредиторы представлены
наиболее влиятельными банками независимо от их доли в данном
пересматриваемом долге). Руководящие принципы Парижского клуба в отношении
неизбежного невыполнения долговых обязательств, условий кредитования и
совместного участия в облегчении долгового бремени в равной степени
применяются и к Лондонскому клубу. Несмотря на такое структурное и
процедурное сходство, между Лондонским и Парижским клубами имеются
существенные различия.
Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим
структурам, тогда как Парижский клуб пересматривает долги официальным
кредиторам. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или
секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный
характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила, регулирующие проведение
заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от
страны. Такая гибкость подхода затрудняет задачу описания процедур
Лондонского клуба. При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков
погашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальные
риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей
задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский
консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков,
предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга
Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного
руководящего комитета входит не более 15 банков. Соглашение, достигнутое
между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку
банков, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника, и
только после этого данное соглашение может быть официально подписано. Таким
образом, реструктуризация долга в Лондонском клубе может стать
утомительной, длительной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И
наоборот, переговоры в Парижском клубе проводятся быстрее и почти без
издержек для страны-должника.
Как правило, Лондонский клуб не пересматривает процентные платежи,
тогда как Парижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга,
так и процентов. Вместо этого коммерческие банки предоставляют стране новый
заем в качестве части пакета мер по реструктуризации. Доли отдельных банков
в таком займе обычно основаны на величине их рисков в стране-должнике.
Однако в последние годы банки проявляют все большее нежелание предоставлять
дополнительные средства основной части должников. В нынешних соглашениях о
пересмотре долга содержится набор альтернативных финансовых возможностей,
который включает инструменты сокращения долга. Лондонский клуб в отличие от
Парижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя от страны-
должника заключения с МВФ соглашения о резервных кредитах. Парижский клуб
обычно не соглашается на периоды консолидации, продолжительностью более чем
в один год, а Лондонский клуб предпочитает, чтобы они составляли более двух-
трех лет. Однако Парижский клуб постепенно увеличил продолжительность своих
периодов консолидации, тогда как Лондонский клуб не проявляет гибкости в
этом вопросе.
Задолженность России по Парижскому клубу.
В процессе распада бывшего СССР кредитные линии, предоставленные
правительствами развитых стран «под перестройку», продолжали действовать (в
отличие от займов коммерческих банков), продукция поступала всем бывшим
союзным республикам, в то время как обслуживание накопленного долга
осуществлялась только за счет средств Российской Федерации. В рамках
базового соглашения (1996 г.) по долгосрочной реструктуризации официальной
задолженности России заключены двусторонние межправительственные соглашения
с 18-ю странами-членами клуба: Австралией, Австрией, Бельгией,
Великобританией, Германией, Данией, Испанией, Италией, Канадой,
Нидерландами, Норвегией, Португалией, США, Швейцарией, Швецией, Францией,
Финляндией и Японией. Кроме того, подписано свыше 60 межбанковских
соглашений о порядке учета и погашения задолженности и почти столько же
коммерческих контрактов по выверке сумм задолженностей. Отсроченный долг
подлежит погашению с 2002 по 2020 гг. нарастающим, а затем убывающим
графиком платежей. Агентом по соответствующим операциям определен
Внешэкономбанк.
Внеклубная задолженность России.
Россия взяла на себя также обязательства по урегулированию
задолженности бывшего СССР и перед странами, не входящими в Парижский клуб.
Остатки задолженностей предполагается гасить в основном товарными
поставками. Так, например, долг перед Словакией в настоящее время
составляет 1,8 млрд., перед Венгрией — 480 млн, Республикой Корея — 170
млн, Болгарией — 100 млн, Польшей - 20 млн долл. Неурегулированы вопросы
пока с некоторыми странами, в частности, например, с Китаем, ОАЕ, Румынией,
Ю. Кореей, Кувейтом (подробнее см. подраздел «Долг СССР по
межправительственным соглашениям»).
Задолженность перед Россией в рамках Парижского клуба.
Большая часть межгосударственных кредитов в этой подгруппе была формой
финансовой поддержки дружественных СССР политических режимов в странах
третьего мира, т.е. предоставлялась без сколько-нибудь серьезного анализа
платежеспособности заемщиков. Как следствие, обязательства большинства
государств относятся теперь к разряду сомнительной и даже безнадежной
задолженности (рис. 6.4). Из суммарного долга 51-ой страны России в 120
млрд. долл. почти треть приходится на 25 стран, обратившихся в этот клуб с
просьбой о реструктуризации задолженности. В рамках клуба у России 5
крупнейших должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и Эфиопия. Например,
на нашу страну приходится 80% (или 6,5 млрд. долл.) всей задолженности
Йемена, Остальные страны выплачивают (в СКВ и товарами) в лучшем случае
лишь пятую часть оговоренной в соглашениях суммы. Членство России в клубе
дает нам хоты маленькую, но надежду на увеличение сумм выплат. Конечно,
процент списания долгов, на который нам придется пойти в рамках клуба,
большой. Он определяется двумя факторами — уровнем развития страны и долей
военных поставок в сумме долга. Поэтому дисконт может составлять от 35 до
80%.
Одним из направлений работы с финансовыми активами бывшего СССР
является продажа на тендерной основе активов, выраженных в клиринговых и
других замкнутых валютах. Сюда относятся, в первую очередь, долги Индии,
Пакистана, Бангладеш, Монголии, Лаоса и некоторых других государств.
Сам факт вступления России в Парижский клуб — явление для нас и для
Запада положительное. Во-первых, мы добились фиксации курса рубля по
задолженности на уровне тогдашнего официального курса — 60 копеек за
доллар. Во-вторых, раньше Россия, являясь крупным кредитором, существовала
как бы отдельно и сама пыталась решать связанные с задолженностью вопросы,
это не давало Западу возможности проводить в отношении стран-должников
разработанной им программы. Теперь миссии МВФ, находясь в тех или иных
странах и рассматривая вопросы о предоставлении им очередных траншей,
ставят перед ними требования о необходимости заключения соглашений с
Россией о погашении задолженности.
Есть, однако, и проблемные моменты. Поскольку Парижский клуб формально
не отвечает за ранее заключенные двусторонние соглашения, то и страны-
должники начинают уже думать - платить по ним или не платить. Тем более,
что со многими странами не определен механизм оценки старых долгов,
особенно если раньше они выражались в переводных руб
| | скачать работу |
Международные финансовые организации |