Главная    Почта    Новости    Каталог    Одноклассники    Погода    Работа    Игры     Рефераты     Карты
  
по Казнету new!
по каталогу
в рефератах

Организация банковских инвестиций



 Другие рефераты
Операции банка с собственными векселями Операционные риски Изучение гнездований зяблика Организация вексельного обращения в коммерческом банке

ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

                 Инвестиции банков. Базовые понятия

     Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в  про-
мышленность, сельское  хозяйство  и  другие  отрасли  экономики внутри
страны и за границей в  целях  получения  прибыли.  Прямые  инвестиции
представляют собой  непосредственное  вложение средств в производство,
приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в
форме покупки  ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления
денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд)  в  национальной
или иностранной  валюте  (валютный портфель).  Специфика осуществления
частных, государственных,  а также иностранных инвестиций регулируется
в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести-
ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и  защищающем
права инвесторов.
     В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима-
ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-
дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-
ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные
бумаги, движимое и недвижимое имущество,  имущественные права и другие
ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические
и юридические лица,  в том числе и иностранного происхождения, а также
государства.
     Что касается участия в  инвестиционной  деятельности  юридических
лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов,  и вкладчиков, и кре-
диторов, и покупателей.  Это могут быть предприятия, организации, бан-
ковские и  специализированные  кредитно-финансовые учреждения.  Именно
последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных  ус-
луг, предоставляя широкий набор услуг своим клиентам.  Особое значение
в этом плане имеет деятельность брокерских и дилерских контор, трасто-
вых и инвестиционных компаний.
     Инвестиционные компании (фонды) представляют собой  разновидность
кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении вре-
менно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем вы-
пуска собственных  ценных  бумаг и размещения мобилизованных средств в
ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения  прибыли.  Доходы
инвестиционной компании  в  виде дивидендов и процентов распределяются



между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увели-
чения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.
     Существует три основных вида инвестиционных  компаний:  закрытого
типа, открытого типа, совместные (взаимные) фонды.
     Уставной фонд инвестиционной компании закрытого типа  формируется
за счет выпуска акций (инвестиционных сертификатов),  которые свободно
обращаются на рынке,  а иногда и котируются на фондовой бирже, и имеют
фиксированную величину.
     Величина акционерного капитала инвестиционной компании  открытого
типа постоянно  меняется,  так как она регулярно эмитирует и размещает
на рынке новые партии акций и покупает их предыдущие  выпуски.  Ценные
бумаги, выпущенные  инвестиционными компаниями открытого типа,  не до-
пускаются к котировке на бирже,  в ряде стран таким компаниям запреща-
ется выпускать облигации.
     Совместные (взаимные) фонды (денежного рынка) представляют  собой
особый тип инвестиционной компании,  специализирующейся на привлечении
средств мелких инвесторов за счет выпуска ценных бумаг небольшого  но-
минала и  размещения привлеченных средств в краткосрочные и высоколик-
видные активы денежного рынка.  Тем самым совместные фонды практически
утратили инвестиционную (долгосрочную) ориентацию своих операций.
     Под инвестиционной политикой банков понимается  совокупность  ме-
роприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управ-
лению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и
портфельных инвестиций  в  целях  обеспечения нормальной деятельности,
увеличения прибыльности операций,  поддержания допустимого  уровня  их
рискованности и ликвидности баланса.  Она разрабатывается руководством
банка (возможно,  совместно с консультирующим его по этим вопросам уч-
реждением). Важнейший  элемент  инвестиционной  политики  - разработка
стратегии и тактики  управления  валютно-финансовым  портфелем  банка,
включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.
     Инвестиционный портфель  (портфель  инвестиций)  -   совокупность
средств, вложенных  в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб-
ретенных банком,  а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан-
ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран-
ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги.  Критериями при оп-
ределении структуры  инвестиционного портфеля выступают прибыльность и
рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан-
са и  диверсификация активов.  Возможны различные принципы и подходы к



управлению инвестиционным портфелем  предприятий  и  банков.  Наиболее
распространенным является принцип ступечатости погашения ценных бумаг,
позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных  бумаг
средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погаше-
ния.
     Так как под инвестициями банков обычно понимаются вложения денеж-
ных средств на срок в целях получения доходов или прибыли,  то с  этой
точки зрения практически все активные операции банков можно рассматри-
вать в качестве инвестиций.  В этой связи,  чтобы избежать путаницы  в
терминах, под  инвестиционными банковскими операциями понимаются те из
них, в которых банки выступают в роли "инициаторов  вложения  средств"
(в отличие  от кредитных операций,  где инициатива в получении средств
исходит со стороны заемщика).
     В более  узком смысле под инвестиционными операциями банков пони-
маются вложения средств в ценные бумаги. Таким образом, при инвестици-
онных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то вре-
мя как при кредитных операциях банк обычно,  хотя далеко и не  всегда,
выступает в роли единственного кредитора.
     Основное содержание инвестиционной политики банка составляет  оп-
ределение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,
оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный  период
времени.
     При этом часть банков (главным образом средних и мелких) осущест-
вляют инвестиционные  операции,  не  руководствуясь каким-либо заранее
составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающи-
еся инвестиционной  деятельностью,  руководствуются официально утверж-
денными руководством банка установками в отношении инвестиционной  по-
литики. При  этом  совет банка по крайней мере один раз в год вносит в
нее определенные изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.
     В любом банковском учреждении, независимо от страны местонахожде-
ния, как при осуществлении кредитных,  так и  инвестиционных  операций
главное внимание  уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за
предельными показателями выдачи ссуд.  При этом общие цели и  "правила
игры" в основном одинаковы,  разница заключается в технике организации
и осуществления операций.  Аналогичны и проблемы, с которыми сталкива-
ются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем су-
ществует достаточно разнообразный набор приемов  и  мер,  используемых
для их разрешения.



           Основы организации инвестиционной деятельности
                                 банка

     Формирование двухуровневой банковской системы и связанные с  этим
изменения сложившихся  отношений  между предприятиями и обслуживающими
их банками приводят к тому,  что одной из важнейших задач, стоящих пе-
ред руководителями хозяйственных образований (государственных предпри-
ятий, акционерных обществ,  хозяйственных товариществ и т.д.),  стано-
вится решение проблем мобилизации финансовых ресурсов,  а также поиски
путей наиболее эффективного их использования.
     Кроме того,  при трансформации действующих государственных предп-
риятий и создании новых акционерных обществ для их руководителей  воз-
никает комплекс  проблем  (требующих  немалых затрат и соответствующей
квалификации исполнителей),  связанных с выпуском и размещением ценных
бумаг, выбором путей максимизации стоимости имущества акционерного об-
щества, расчетом и выплатой дивидендов, анализом степени рискованности
вложений средств  в  различные  виды  активов (в том числе и созданием
специальных резервных фондов для компенсации возможных потерь  вследс-
твие колебания курсов ценных бумаг),  управлением портфелем инвестиций
и т.д.
     В этих условиях особые требования предъявляются к организации фи-
нансовой работы банка по двум основным направлениям:  обслуживание ин-
вестиционных операций клиентов,  связанное с выполнением банком агент-
ских функций;  обслуживание собственных инвестиционных нужд и операций
банка, осуществляемых за свой счет.
     В соответствии с указанными двумя направлениями работы финансовой
службы банка  организуется  и инвестиционная деятельность банка.  Пос-
кольку расчетно-финансовое и инвестиционное обслуживание как клиентов,
так и самого банка - процессы трудноразделимые,  как правило, финансо-
вая работа в банке организовывается в двух ракурсах:  выполнение чисто
бухгалтерских, учетно-операционных и инвестиционных видов операций.
     Естественно, что основной целью деятельности  банков  в  условиях
рыночных отношений  является максимизация прибыли как в краткосрочном,
так и в долгосрочном плане.
     Решение этой  задачи зависит от выбора вариантов финансового пла-
нирования в банке и направлений инвестиционной политики:  максимизации
стоимости имущества (т.е.,  например, рыночной стоимости акций), опти-



мизации соотношения размеров накопленного долга в форме займов,  обли-
гаций и т.п.  и собственных
123
скачать работу


 Другие рефераты
Видеоконференции в сети INTERNET
Мотивация просоциального и агрессивного поведения
Никколло Макиовелли
Экологическое предпринимательство


 

Отправка СМС бесплатно

На правах рекламы


ZERO.kz
 
Модератор сайта RESURS.KZ