Пассивные и активные операции
образу ведения своего дела представлялись кредитоспособными. Векселя с
одной только подписью, называемые соло-векселями, принимались к учету лишь
при предоставлении особого благонадежного обеспечения. В некоторых банках
существовали учетные комитеты, на обязанности которых лежало рассмотрение и
одобрение предъявленных к учету векселей[105].
Таким образом, вексель представляет собой одностороннее обязательство:
обязанности векселедателя уплатить денежную сумму не соответствуют какие-
либо обязанности векселедержателя, который имеет только право. Если иногда
говорят, что векселеджатель обязан протестовать вексель или предъявить его
принятию. Вексельное обязательство различается в соответствии с видом
векселя. Простой вексель представляет собой обыкновенное долговое
обязательство, облеченное в вексельную форму. Участвуют в нем два лица:
векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель (тратта) представляет
собой условное обязательство, облеченное в вексельную форму, в силу
которого одно лицо, то есть векселедатель (трассант), обязуется уплатить
денежную сумму векселедержателю, если платеж не будет произведен третьим
лицом, то есть плательщиком (трассантом). Кроме того, вексель — абстрактное
обязательство, то есть вексельное обязательство служит само себе
основанием: платить нужно потому, что вексель выдан[106].
Вексель в течении своего долгового развития приобретал все большее
экономическое значение. Первоначально, в период итальянский, он являлся
средством перевода денег, в настоящее же время его роль весьма ограничена.
Позднее в период французский, вексель становится платежным средством,
заменяющим другие способы погашения обязательств, так как надежные векселя
обращались как денежные знаки. К ХХ веку вексель стал одним из важнейших
средств кредита, потому что, благодаря юридическим особенностям вексельного
обращения, вексель создает твердую уверенность в получении своевременного
удовлетворения. Эта уверенность основывается на абстрактности, на
формальности векселя и ответственности «надписателей». Особенно важную роль
в качестве платежного средства играют векселя в международной
торговле[107].
Вопрос о том, какие векселя могут быть учтены банками, разрешается от
части положения о кредитных учреждениях или их уставами, отчасти же
оперативными правилами. К товарному векселю следует приравнивать векселя,
выданные за оказанные услуги и торгового характера, как перевозка или
хранение товара. Товарным векселям противостоят векселя финансовые,
авансовые и дружеские. Финансовым векселем является вексель, выданный не в
уплату за полученный товар или услугу, а на основании той или иной
кредитной сделки. Типичным финансовым векселем является вексель, выданный
заемщиком заимодавцу. Авансовым векселем является вексель, выданный в
уплату за товар или за коммерческую услугу до получения товара или услуги.
Авансовый вексель в значительной степени приближается к финансовому
векселю. Дружеским векселем называется вексель, выданный для учета. Чаще
всего имеет место обмен дружескими векселями, после чего получатели
направляются с ними в разные банки с целью получить кредит. Так как
банкнотная эмиссия в значительной степени обеспечивается векселями, то
обращение в банках дружеских векселей может вести к увеличению количества
платежных знаков по сравнению с действительной потребностью в них, то есть
к инфляции[108].
§ 2. Операции с ценными бумагами (фондовые).
I. К операциям с ценными бумагами относятся: покупка банками ценных
бумаг за свой счет и выдача ссуд под ценные бумаги. Биржевой ажиотаж,
которым обычно бывают окружены операции банков с ценными бумагами, не
должен, однако, препятствовать пониманию экономической сущности этих
операций. Как считает З.С.Каценеленбаум, «экономическая сущность операций с
ценными бумагами заключается в том, что при их посредстве банки направляют
свои средства на пополнение основных капиталов предприятий»[109]. Поскольку
акционерные капиталы и капиталы, полученные от выпуска облигаций
промышленных предприятий, обычно идут на образование основных капиталов,
поскольку те средства, которые банки затрачивают на покупку ценных бумаг за
свой счет, как и те средства, которые они дают на ссуду под ценные бумаги,
представляют собой суммы, которые в значительной своей части идут на
снабжение предприятий долгосрочным кредитом.
Крупная функция, которую исполняют операции с ценными бумагами в
работе банков, объясняет нам, почему эти операции достигают столь больших
размеров. По мнению З.С.Каценеленбаума, «операции с ценными бумагами
противостоят вексельным операциям: первые направляют средства банков на
пополнение основных капиталов предприятий, а вторые направляют средства на
пополнение их оборотных капиталов»[110].
Коммерческие банки используют покупку и продажу ценных бумаг для
поддержания ликвидности, для увеличения доходов, а так же для использования
их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед федеральными и
местными органами власти. В современной экономической жизни ценные бумаги
играют выдающуюся роль. Они являются отражением самых разнообразных
материальных ценностей, в них воплощаются различные капиталы, но физическое
владение этими капиталами при этом становится не нужным. «Ценными,
процентными бумагами или фондами (fonds) называются обязательства, которые
правительства, торгово-промышленные и финансовые предприятия выпускают при
заключении ими займов или при образовании акционерных компаний», —
подчеркивают З.П.Евзлин и В.А.Дмитриев-Мамонов[111]. Таким образом,
благодаря ценным бумагам капитал освобождается от тесной, неразрывной
физической связи с владельцем имуществом и владение материальным капиталом
становится вне зависимости от пространства и времени. Бумажные ценности
являются очень удобным средством для помещения капитала таких лиц, которые
желают извлекать из своих денег прибыль, не участвуя непосредственно в
производстве. Особенно важное значение ценных бумаг для владельцем мелких
капиталов. Последние таким путем получают возможность принимать участие в
промышленной жизни страны. Не будь ценных бумаг, многие мелкие капиталы
остались бы бесплодными и для народного хозяйства потерянными[112].
Ценные бумаги бывают: государственными, когда они выпускаются
государственной властью; общественными, когда они выпускаются городским или
земельным управлением; и, наконец, частными, когда они выпускаются частными
союзами, обществами и учреждениями[113].
Средства, которые собираются ценными бумагами, превращаются в ценный
капитал, который получается обратно только постепенно, в форме процентов,
дивидендов и погашения. Реализация таких ценностей по воле их держателей по
отношению к непосредственно обязавшемуся, то есть государству или
акционерному обществу, невозможна в любое время, а лишь в определенный
срок. Поэтому, если владелец таких ценностей желает их реализовать до
договорного срока уплаты, то он должен найти третье лицо, желающее вместо
первоначального должника возвратить деньги. Так и возникает обращение
ценных бумаг[114].
Как акции, так и облигации дают право их владельцу на доход. В этом —
они одинаковы, но различаются по другим признакам. Облигация — это денежное
обязательство, выдаваемое государством, органами местного управления или
частными учреждениями, по преимуществу акционерными обществами, в уплате ее
владельцу процентов на занятый капитал, по большей части с возвратом самого
капитала. Акция — это удостоверение, выдаваемое ее владельцу в
принадлежности к числу совладельцев особого вида товарищества, именуемого
акционерным обществом, с указанием доли участия, определяемой суммой
производственного взноса в основной капитал предприятия. По существу
облигация — это долговой документ, а акция — это документ личного
характера, то есть документ о «состоянии» данного лица членом определенной
корпорации. Как облигации, так и акции бывают двух родов: именные и на
предъявителя; купоны же, по которым получаются проценты по облигациям и
дивиденд по акциям — всегда на предъявителя. Осуществление выраженного в
ценных бумагах права обуславливаются их владением, в частности их
предъявлением обязанному лицу[115].
Достаточно ценное определение акции дал известный юрист
Г.Ф.Шершеневич, который считал, что акция имеет двоякое значение:
1) В материальном значении акция есть право на участие в предприятии.
Это право состоит: из участия в разделе прибыли, даваемой предприятием; из
участия в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел; из участия
в управлении делами предприятия. Два первых правомочия имущественного
характера, третье — личного.
2) В формальном значении акция — документ, удостоверяющий право на
участие. Форма акции определяется ее назначением. Она состоит из
аукционного и купонного листов. Первый лист удостоверяет право на личное
участие в разделе имущества, второй дает право на участие в разделе
прибыли. Первый лист остается неизменным, второй — подвергается сокращению
вследствие использования купонов.
Кроме того, Шершеневич довольно разносторонне характеризует виды и
функции акций, их функционирование в экономике[116].
Капита
| |  скачать работу |
Пассивные и активные операции |
