Учет инвестиций в акции
цию о состоянии и движении
акций. При журнально-ордерной форме счетоводства записи по кредиту счета 06
могут производиться в журнале-ордере № 8 и ведомости № 7;
здесь же можно отражать соответствующие данные аналитического учета.
Дебетовые обороты по данному счету отражаются в разных журналах-ордерах:
№2—по кредиту счета 51 "Расчетный счет",
№2/1 —по кредиту счета 52 "Валютный счет",
№8 — по кредиту счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами",
№ 13 - по кредиту счетов 01 "Основные средства" и 02 "Износ основных
средств" и др. Аналитический (пообъектный) учет акций можно вести в
реестрах, книгах или в карточках в зависимости от количества объектов.
Методы анализа доходности акции.
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Одним из подходов к принятию решений на фондовом рынке является технический
анализ, возникший еще в прошлом веке В тот период инвесторам практически
была недоступна информация о результатах развития отраслей промышленности,
отчеты о финансовом состоянии предприятий. Поэтому объектом изучения, на
основе которого можно было строить прогнозы, являлось положение на самом
рынке.
Технический анализ — это изучение состояния фондового рынка В его основе
лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на
рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях — объемах торговли и
уровне цен финансовых активов Поэтому аналитик, занимающийся техническим
анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы а
изучает динамику его показателей. Другая теоретическая посылка состоит в
том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются В связи с этим
задача инвестора состоит в том, чтобы на основе изучения прошлой динамики
рынка определить, какой она будет в следующий момент. Конъюнктура рынка
зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван
определить моменты их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда
следует купить или продать ценную бумагу. Технический аналитик обычно
пытается предсказать краткосрочные движения рынка.
В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о
динамике цены бумаги и направлении ценового тренда. Ниже мы приводим
наиболее известные из них.
Цена бумаги каждый день испытывает колебания. Наглядное
представление о ее динамике дает столбиковая диаграмма (см рис 9) По оси
абсцисс откладывается время (дни), по оси ординат — цена бумаги, например,
акции. Каждый столбик на диаграмме показывает
разброс цены акции за прошедший день. Верхняя точка столбика говорит о
самом высоком значении цены, нижняя — о самом низком ее значении за день.
На уровне цены закрытия к столбику проводится перпендикулярная черточка.
[pic]
Столбиковая диаграмма Рис.1
[pic]
Столбиковая диаграмма, дополненная данными об объемах торговли рис.2
Например, в первый день самая высокая цена акции составила 500 руб. (см.
рис. 1), самая низкая — 400 руб., а цена закрытия — 480 руб. Подобную
диаграмму можно дополнить данными об объемах торговли, как показано на
рис.2. В этом случае по оси абсцисс с левой стороны откладывают цену акции,
с правой — объем торговли. Столбики внизу рисунка показывают объем дневной
торговли.
Чтобы получить более наглядную картину движения цены акции, можно
соединить ее цены, например при закрытии, прямыми линиями, как показано на
рисунке.
Рис. 3. График движения цены акции.
Представление о направлении ценового тренда дает диаграмма на рисунке. По
оси ординат откладывается цена. Аналитик задает для себя шаг изменения цены
(фильтр), который он регистрирует, например, 20 руб. Это означает: если
цена акции за день изменилась менее чем на 20 руб., то инвестор не
принимает это изменение в расчет, и оно не отражается на диаграмме. При
отклонении цены более чем на 20 руб. он отмечает его на рисунке. Если цена
выросла более чем на 20 руб., то на диаграмме ставят знак X. При следующем
росте цены (более чем на 20 руб.) в данной колонке ставят выше новый знак
X. Если цена затем падает более чем на 20 руб., то это обозначают с помощью
знака 0, отступив правее и начав новую колонку. При построении диаграммы
удобно округлять цены акции до значения шага цены. Если цена акции сильно
изменилась и насчитывает несколько интервалов шага, то их также удобно
обозначить соответствующими
знаками "X" или "О", чтобы на рисунке не было пустых промежутков.
[pic]
Рис. 4 Направление основного тренда акции.
На рис проиллюстрированы такие понятия как линия поддержки и линия
сопротивления. Линия сопротивления — это линия, выше которой цена акции не
должна подняться. Как показано на рис. 13, цена акции несколько раз
поднималась до уровня сопротивления и
[pic]
Рис. 5. Линия поддержки и сопротивления.
опускалась вниз. В техническом анализе считается, что если цена акции
преодолевает линию сопротивления, то это служит сигналом для се покупки. В
таком случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости бумаги, поскольку
она перешагнула через определенный
психологический барьер инвесторов. Логически существование линии
сопротивления можно обосновать следующим образом. Предположим, что за
прошедший период времени цена акции поднималась до определенного уровня
(линии сопротивления), но вновь опускалась вниз. Инвесторы наблюдали и
запомнили такую ценовую динамику. Поэтому, когда цена вновь начнет
приближаться к данному уровню, то лица, купившие акции по более низкой
цене, станут их продавать, поскольку по их мнению, велика вероятность того,
что цена акции в дальнейшем опустится, как случалось раньше.
В свою очередь, инвесторы, желающие приобрести акции, не будут спешить
с покупками, так как они, на основе прежних наблюдении, полагают, что через
некоторое время их цена опустится. Поэтому в такой ситуации должно
оказаться больше продавцов и меньше покупателей, что и определяет линию
сопротивления. Если на рынке появятся очень благоприятные известия в
отношении перспектив компании, выпустившей акции, это нарушит сложившуюся
логику событий, и спрос превысит предложение. Инвесторы "погонятся" за
акциями, и линия сопротивления будет преодолена.
Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна
опуститься. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня,
считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен
психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже
акций. Логически линию поддержки можно обосновать следующим образом.
Предположим, что за прошедший период времени цена акции опускалась
несколько раз до определенного уровня (линии поддержки) и вновь
поднималась. Инвесторы наблюдали и запомнили такую ценовую динамику.
Поэтому когда цена вновь опускается до этого уровня, то инвесторы, которые
желали приобрести акции, начинают их покупать, так как по их мнению, велика
вероятность того, что цена бумаги не опустится ниже. В свою очередь,
инвесторы, которые приобрели акции раньше по более высокой цене в надежде
продать их еще дороже, воздержатся от продаж, так как на основе прежних
наблюдений полагают, что через некоторое время цена акции вырастет. Поэтому
в такой ситуации на рынке окажется больше покупателей чем продавцов, что и
удержит цену акции от дальнейшего падения.
Если на рынке появятся очень неблагоприятные известия в отношении
компании, выпустившей акции, то это нарушит сложившуюся логику событий, и
предложение превысит спрос. Инвесторы постараются освободиться от акций и
их цена упадет ниже линии поддержки. Линии поддержки или сопротивления не
обязательно должны располагаться параллельно оси абсцисс, как изображено на
рис.5. Они могут быть направлены как вверх, так и вниз в соответствии с
существующим трендом. Например, на рис.6 представлен повышающийся тренд.
Линии поддержки и сопротивления строят, соответственно, по нескольким
нижним и верхним точкам перелома краткосрочных трендов. На рис.6 линия
поддержки построена по точкам а, Ь и с.
[pic]
Рис. 6.
Линия поддержки, построения по точкам а, Ь и с
Об изменении ценового тренда говорит диаграмма, которую называют "голова и
плечи", представленная на рис.7. Данная фигура имеет три пика, два более
низких по краям (левое и правое плечи) и один более высокий — по середине
(голова). По нижним точкам, расположенным между пиками плечей строится шея.
Она является линией сопротивления. Если цена бумаги опускается ниже линии
шеи, это сигнал о смене тренда на противоположный. Аналогичным образом, но
в обратной динамике будет представлена фигура "перевернутая голова и
плечи". Она говорит о смене понижающегося тренда на повышающийся.
Один из приемов технического анализа — построение графиков на основе
скользящей средней. Она рассчитывается как средняя Арифметическая цен акции
за определенное количество дней, которое Убирает аналитик. Данная техника
называется "скользящая средняя", так как при определении ее значения на
следующий день из расчета исключается самая старая цена акции и включается
последняя. Такой прием позволяет получить более сглаженный тренд и отчасти
абстрагироваться от ежедневных колебаний цены акции. Сглаженность тренда
зависит от количества дней, которые принимаются в Качестве базы для
расчета. Сопоставление графиков, построенных на основе скользящей средней и
ежедневных значений цены, позволяет аналитикам
| |  скачать работу |
Учет инвестиций в акции |
