Управление дебиторской задолженностью
политики инкассации?
Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления
оборотными активами. Различают три принципиальных типа комплексного
управления оборотными активами – консервативный, умеренный и агрессивный.
Применительно к кредитной политике фирмы, характерными признаками каждой из
стратегий являются:
Консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию
кредитного риска. Если «консерватизм» считать залогом ликвидности, то при
этом типе кредитной политики, фирма существенно повышает ликвидность
дебиторской задолженности и не стремится к получению высокой дополнительной
прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит.
Осуществляя такой тип кредитной политики фирма существенно сокращает круг
покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует
сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия
предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жесткие
процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа
управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах
сравнительно невелика (менее 40 %), а период их оборачиваемости небольшой –
52 дня [6].
Умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия
ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой
практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже
продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах – 45
%, продолжительность оборота оборотных средств – 72 дня.
Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит
повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительной прибыли за счет
расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем
кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации
политики такого типа является распространение кредита на более рискованные
группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и
его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров;
предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. В
результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных
активов в общих активах – более 50 % продолжительность оборота оборотных
средств – 95 дней.
При принятии решения о типе кредитной деятельности фирмы
стратегические направления в области кредитной политики можно выявить с
помощью матричного метода, одного из признанных методов анализа стратегии в
менеджменте. Применительно к кредитной политике фирмы с точки зрения
ликвидности, риска и рентабельности дебиторской задолженности, матрица
видится автору данной дипломной работы следующим образом:
Рис. 4.
Матрица стратегии кредитной политики фирмы
Кредитная политика фирмы состоит из блоков, которые определяются
следующими компонентами: 1) Для агрессивной политики характерны высокий
уровень рентабельности и риска, 2) Противоположный блок - консервативная
политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и
низкой рентабельностью.
Как видно из матрицы, на пересечении сфер находится умеренный тип
кредитной политики. Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска
оценивается по стандартам данной макро- и микросреды. В данном случае, по
стандартным показателям Литовской Республики, приведенными ниже.
Рис. 5.
Стандартные показатели уровня рентабельности и ликвидности ЛР
1. 3. 2. Формирование системы кредитных условий
Система кредитных условий состоит из следующих четырех элементов:
. Срок кредита (кредитный период) – время, которым располагают покупатели,
прежде чем им придется заплатить за товар;
. Скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи;
. Стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу
подходящих клиентов, покупающих в кредит;
. Политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода
предприятия к клиентам, задерживающим платежи.
Срок кредита – это предельный период времени, который фирма дает
клиентам для того, чтобы внести плату; например: кредит может
предоставляться на 30, 60 или 90 дней. Срок предоставления скидки за ранние
платежи – период времени, в течении которого за более раннюю оплату счета
покупатель может получить скидку, например – 10 дней.
Скидки за ранние платежи – сокращение цены покупки или продажи,
выраженное в процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-
фактуры в ранний период установленного срока. Эта мера стимулирует
покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно
быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.
Первый - имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров. Стоит
отметить, что скидки за оплату счетов (на 5 – 10 день) в большинстве стран
Европы составляют 3 %. Если каждый год покупается продукции на 1 млн.
литов, то легко подсчитать, что такая скидка сделает 30 тыс. литов. Поэтому
покупателям выгодно пользоваться скидками. Второй – получает косвенную
выгоду, в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в
дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы,
представляет иммобилизацию денежных средств.
Стандарты кредитоспособности - минимальный уровень кредитоспособности
претендента на получение товаров фирмы в кредит. После того как фирма
разработала и определила свои условия продаж в кредит, ей необходимо
произвести оценку каждого отдельного претендента на получение товаров в
кредит. Процедура такой оценки включает три этапа: 1) сбор информации о
претенденте на получение кредита; 2) анализ полученной информации с целью
определения уровня кредитоспособности; 3) принятие решения о предоставлении
кредита.
Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность
отдельных групп покупателей, осуществляется обычно по следующим критериям:
объем и стабильность осуществления хозяйственных операций с покупателем;
репутация покупателя в деловом мире; платежеспособность клиента; объем и
состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при
неплатежеспособности дебитора и возбуждении дела о его банкротстве.
Современные руководители кредитных отделов часто обращаются при
анализе кредитоспособности к методу «3 С»: Character, Capacity, Capital.
Некоторые другие, применяемые фирмами методы оценки кредитоспособности
покупателей, приведены в приложении № 5. На основании результатов оценки
кредитоспособности проводится группировка покупателей (табл. 3).
На основе всей этой информации принимается решение о возможности
продажи товаров в кредит. Инструментом позволяющим исследовать все
возможные варианты может быть «дерево решений».
Таблица 3.
Классификация покупателей [7].
|Категория |Уровень |Средний |Предоставляемый |
| |платежеспособности |срок |кредит |
| | |оплаты, | |
| | |дней | |
|1 |Высокий |10 |Неограниченный |
|2 |Хороший |15 |Неограниченный |
|3 |Средний |30 |Ограниченный |
|4 |Низкий |60 |Ограниченный |
|5 |Очень низкий |90 |Нет кредита |
Политика взимания платы (инкассации) предусматривает: сроки и формы
напоминаний покупателям о дате платежей; условия пролонгирования долга по
предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве
несостоятельных дебиторов.
1. 3. 3. Рефинансирование дебиторской задолженности
Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка
позволяют использовать рефинансирование дебиторской задолженности, т. е.
ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные
средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основные формы
рефинансирования дебиторской задолженности – факторинг, учет векселей,
форфейтинг, секъюритизация.
Факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием-
продавцом права получения факторинговой фирмой (банком) финансовой
дебиторской задолженности и немедленной выплате 70 - 90 % от суммы
задолженности. После того, как должники оплатят за товар, факторинговая
фирма перечисляет оставшиеся 10 - 30 % средств. За эти услуги берется
платеж в размере 3 – 5 % от всей суммы договора. Факторинг, прежде всего,
оказывается малым и средним фирмам. Деятельность факторинговых фирм
(банков) довольно эффективна, т. к. большинство предприятий, не желая
попасть в список неплатежеспособных фирм, стараются вовремя оплатить
полученные счета. Если банк предъявит информацию, что фирма с опозданием
оплачивает счета, то ей будет сложно заключить отношения с финансовым
риском для партнера. Финансовый механизм осуществления факторинговой
операции приведен в приложении № 6.
Вексель – это безусловное обещание оплатить указанную сумму в
установленное время. Вексель широко используется за границей. В 1992 г.
Литва присоединилась к Женевской
| |  скачать работу |
Управление дебиторской задолженностью |
