Банковские операции на рынке ценных бумаг
орговыми сделками.
6. Система ведения реестра
В случае, когда эмитент выпустил небольшое их число, подтверждение
прав акционера относительно несложно - в администрации эмитента ведется
реестр - специальная база данных, в которой отражается, кто и каким
количеством акций владеет. Регистратор - держатель реестра.
Таким образом, инфраструктура рынка ценных бумаг содержит ряд
подсистем:
- учета прав на ценные бумаги(регистраторы и депозитарии)
- торговые системы(биржи и внебиржевые)
- системы клиринга
- системы платежа(банковская система)
- система раскрытия информации(информационные агентства, рейтинговые
агентства и др.)
1.2. Виды ценных бумаг и основы их обращения.
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением
установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С
передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в
совокупности.[2]
Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной
стороны ценная бумага является имуществом(вещью), объектом сделок и на нее
могут возникать права собственности или иные вещные права(хозяйственного
ведения, оперативного управления), это так называемое «право на бумагу». С
другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной
бумаги( кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это называемое
право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть
переуступлено другому лицу путем ее передачи.
Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие
документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек депозитный и
сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на
предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие
документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими
порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского
кодекса РФ(1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только
законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.
Ценная бумага обладает определенным набором характеристик(признаков)
|Классификационный признак |Виды ценных бумаг |
|Срок существования |Срочные |
| |Бессрочные |
|Происхождение |Первичные |
| |Вторичные |
|Форма существования |Бумажные(документарные) |
| |Безбумажные(бездокументарные) |
|Национальная принадлежность |Отечественные |
| |Иностранные |
|Тип использования |Инвестиционные |
| |Неинвестиционные |
|Порядок владения |Предъявительские |
| |Именные |
|Форма выпуска |Эмиссионные |
| |Неэмиссионные |
|Форма собственности |Государственные |
| |Негосударственные |
|Характер обращаемости |Рыночные |
| |Нерыночные |
|Наличие дохода |Доходные |
| |Бездоходные |
|Форма вложения средств |Долговые |
| |Владельческие долевые |
|Экономическая сущность(вид прав) |Акции |
| |Облигации |
| |Векселя |
|Уровень риска |Безрисковые и малорисковые |
| |Рисковые |
Временные характеристики:
. Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на
какой период времени или бессрочно
. происхождение: Первичные ценные бумаги - основаны на активах, в
число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе
первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на
ценные бумаги.
Пространственные характеристики:
. форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически,
документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.
. национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого
государства, т.е. иностранная.
. территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена
данная ценная бумага.
Рыночные характеристики:
. тип использования: инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги,
являющиеся объектом для вложения капитала( акции, облигации и т.д.).
Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные
расчеты на товарных или других рынках(векселя, чеки, коносаменты)
. порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее
владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного
лица другому . Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме
того, регистрируется в специальном реестре.
. форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на
рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.
. характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть
ограничения.
. экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет
ценная бумага.
риск
акции
облигации
компаний
гос. ценные
бумаги
доход
. наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или
нет.
. форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для
приобретения прав собственности.
. уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг располагаются
следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше
риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
Государственные ценные бумаги
Государственные ценные бумаги - это форма существования
государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом
которых выступает государство.
В зависимости от критерия различают несколько группировок:
По виду эмитента:
. ценные бумаги центрального правительства;
. муниципальные ценные бумаги;
. ценные бумаги государственных учреждений;
. ценные бумаги, которым придан статус государственных.
По форме обращаемости:
. рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после
их первичного размещения;
. нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателям, но могут
быть через определенный срок возвращены эмитенту.
По срокам обращения:
. краткосрочные(до 1 года);
. среднесрочные(от 1 до 5-10 лет);
. долгосрочные(свыше 10-15 лет).
По способу выплаты доходов:
. процентные ценные бумаги(процентная ставка может быть:
фиксированной, плавающей, ступенчатой);
. дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже
номинальной, и эта разница образует доход по облигации;
. индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает,
например, на индекс инфляции;
. выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;
. комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет
комбинации ранее перечисленных способов.
Акция.
В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция -
эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя(акционера) на
получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие
в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».
Держателей(акционеров) можно разделить на:
. физических(частных, индивидуальных);
. коллективных(институциональных);
. корпоративных.
.
Акции обладают следующими свойствами:
- Акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является
совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
- Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер
не отвечает по обязательствам акционерного общества;
- Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не
связано с делением прав между собственниками;
- Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции
сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
- Акции могут расщепляться и консолидироваться. При расщеплении одна
акция пр
| |  скачать работу |
Банковские операции на рынке ценных бумаг |
