Финансовый лизинг: проблемы развития и становления
(11)
где:
Лвк - размер ежеквартального лизингового взноса, руб.;
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором
предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
[pic][49] (12)
где:
Лвм - размер ежемесячного лизингового взноса, руб.;
В каждом случае расчет лизинговых платежей зависит от вида лизинга и
платежей.
Приведенные расчеты производятся без учета дисконтирования денежных
потоков.
Возможно использование и других методов расчетов суммы лизинговых
платежей с учетом стоимости объекта лизинга, срока контракта, процентной
ставки, периодичности выплат и инфляционных процессов. Так, например,
размер лизингового платежа можно определять исходя из стоимости имущества
лизинга с учетом поправочных коэффициентов:
[pic][50] (13)
где:
К1,2, …,n – коэффициенты, выражающие взаимосвязь условий лизинговой
сделки (количество их зависит от условий соглашения).
При линейном графике внесения платежей базовый коэффициент,
используемый в расчетах, определяется из соотношения:
[pic] [51] (14)
где:
Пс – ставка финансирования, %;
n – количество платежей в год;
N – общее количество платежей в течение всего срока действия
лизингового соглашения: N = n * T.
Для лизинговых платежей с учетом остаточной стоимости имущества
коэффициент определяется из соотношения:
[pic] [52] (15)
где: Бсо – остаточная стоимость в % от первоначальной стоимости.
Когда осуществляется платеж с авансом, то размер лизинговых платежей
корректируется коэффициент:
[pic][53] (16)
При отсрочке первого платежа сумма лизинговой оплаты корректируется
на коэффициент:
[pic][54] (17)
где: t – срок отсрочки в годах.
Таким образом, лизинговые выплаты можно определить и из соотношения:
[pic][55] (18)
Выбор одного из вышеперечисленных методов осуществляется руководством
предприятия и лизинговой компании и зависит от множества факторов:
. финансовым состоянием предприятия;
. ситуацией на рынке данного товара (работы, услуги);
. сроком окупаемости данного инвестиционного проекта;
. возможностью предприятия выплатить определенную сумму авансом и
др.
Глава 3. примеры расчета лизинговых платежей
Чтобы показать разницу в конечных результатах произведу расчет
лизинговых платежей в нескольких вариантах:
. по договору финансового лизинга с полной амортизацией;
. по договору финансового лизинга с уплатой аванса при заключении
договора и применении механизма ускоренной амортизации;
. по договору финансового лизинга, предоставляющему
лизингополучателю право выкупа имущества – предмета договора по
остаточной стоимости по истечении срока договора.
§ 3.1. Расчет с полной амортизацией
Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной
амортизацией.
Условия договора:
|Стоимость имущества – предмета договора | |1200000 у.е. |
|Срок договора | |10 лет |
|Норма амортизационных отчислений | |10 % в год |
|Процентная ставка по кредиту, использованному | | |
|лизингодателем на приобретение имущества | |15 % |
|Величина использованных кредитных ресурсов | |1200000 у.е. |
|Процент комиссионного вознаграждения | |10 % |
|Дополнительные услуги лизингодателя | |25000 у.е. |
|Ставка НДС | |20 % |
Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с 1-
го года.
Данные расчета среднегодовой стоимости имущества для удобства
пользования приведу в таблице 1.
Таблица 1
Расчет среднегодовой стоимости имущества
|Расчетный|Стоимость |Сумма |Стоимость |Среднегодовая|
|год |имущества на |амортизационны|имущества на |стоимость |
| |начало года |х отчислений |конец года |имущества |
|1 |1200000 |120000 |1080000 |1140000 |
|2 |1080000 |120000 |960000 |1020000 |
|3 |960000 |120000 |840000 |900000 |
|4 |840000 |120000 |720000 |780000 |
|5 |720000 |120000 |600000 |660000 |
|6 |600000 |120000 |480000 |540000 |
|7 |480000 |120000 |360000 |420000 |
|8 |360000 |120000 |240000 |300000 |
|9 |240000 |120000 |120000 |180000 |
|10 |120000 |120000 |0 |60000 |
Рассчитываю общую сумму лизинговых платежей, основываясь на методике
описанной в Главе 2:
1 – й год:
АО – амортизационные отчисления
АО=1200000*10/100=120000 у.е.
ПК – плата за используемые кредитные ресурсы
ПК=114000*0,15=171000 у.е.
КВ – комиссионное вознаграждение
КВ=1140000*0,1=114000 у.е.
ДУ – плата за дополнительные услуги в расчетном году
ДУ=25000/10=2500 у.е.
В – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году
В=120000+171000+114000+2500=407500 у.е.
НДС=407500*0,2=81500 у.е.
ЛП – лизинговый платеж в расчетном году
ЛП=407500+81500=489000 у.е.
В такой же последовательности выполняю расчеты за 2 – 10-й годы.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.
Таблица 2
Расчет общей суммы лизинговых платежей
|Расчетный |АО |ПК |КВ |ДУ |В |НДС |ЛП |
|год | | | | | | | |
|1 |120000 |171000|114000|2500 |407500 |81500 |489000 |
|2 |120000 |153000|102000|2500 |377500 |75500 |453000 |
|3 |120000 |135000|90000 |2500 |347500 |69500 |417000 |
|4 |120000 |117000|78000 |2500 |317500 |63500 |381000 |
|5 |120000 |99000 |66000 |2500 |287500 |57500 |345000 |
|6 |120000 |81000 |54000 |2500 |257500 |51500 |309000 |
|7 |120000 |63000 |42000 |2500 |227500 |45500 |273000 |
|8 |120000 |45000 |30000 |2500 |197500 |39500 |237000 |
|9 |120000 |27000 |18000 |2500 |167500 |33500 |201000 |
|10 |120000 |9000 |6000 |2500 |137500 |27500 |165000 |
|Всего у.е.|1200000 |900000|600000|25000 |2725000 |545000|3270000 |
|в % |36,70 |27,52 |18,35 |0,76 |83,33 |16,67 |100,00 |
Таким образом общие лизинговые платежи составят 3270000 у.е.
Размер ежегодных лизинговых взносов по договору финансового лизинга с
полной амортизацией = 3270000/10=327000 у.е.
Дисконтированный отток денежных средств (ДОДС) рассчитаю при ставке
дисконта r=15 %.
[pic]
где t – год лизингового платежа
Подставив соответствующие значения получаю ДОДС=1641137 у.е.
§ 3.2. Расчет с применением механизма ускоренной амортизации
Условия договора аналогичны, за исключением: срока договора, который
составит 5 лет; применяется коэффициент ускоренной амортизации с
коэффициентом 2.
Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями, начиная с 1-
го года.
Данные расчета среднегодовой стоимости имущества для удобства
пользования приведу в таблице 3.
Таблица 3
Расчет среднегодовой стоимости имущества
|Расчетный |Стоимость |Сумма |Стоимость |Среднегодовая |
|год |имущества на |амортизационных |имущества на|стоимость |
| |начало года |отчислений |конец года |имущества |
|1 |1200000 |240000 |960000 |1080000 |
|2 |960000 |240000 |720000 |840000 |
|3 |720000 |240000 |480000 |600000 |
|4 |480000 |240000 |240000 |360000 |
|5 |240000 |240000 |0 |120000 |
Общий размер лизингового платежа рассчитываю так же, как и в примере
§ 3.1. Результат представлен в таблице 4.
Таблица 4
Расчет общей суммы лизинговых платежей
|Расчетный год |АО |ПК |КВ |ДУ |В |НДС |ЛП |
|1 |240000 |162000 |108000|5000 |515000 |103000 |618000 |
|2 |240000 |126000 |84000 |5000 |455000 |91000 |546000 |
|3 |240000 |90000 |60000 |5000 |395000 |79000 |474000 |
|4 |240000 |54000 |36000 |5000 |335000 |67000 |402000 |
|5 |240000 |18000 |12000 |5000 |275000 |55000 |330000 |
|Всего у.е. |1200000|450000 |300000|25000|1975000|395000 |2370000 |
|в % |50,63 |18,99 |12,66 |1,05 |83,33 |16,67 |100,00 |
| |  скачать работу |
Финансовый лизинг: проблемы развития и становления |
