Финансовый менеджмент
едства, расчеты и прочие активы.
Актив баланса содержит группировки ресурсов предприятия, являющиеся
необходимыми для осуществления предпринимательской деятельности.
2. Пассив.
3. Источники средств.
4. Расчеты и прочие пассивы.
Пассив определяет источники покрытия ресурсов.
Отчет о финансовых результатах.
Отчет о финансовых результатах состоит из следующих частей.
1. Финансовые результаты (выручка, себестоимость).
2. Направления использования прибыли.
3. Движение денежных средств за определенный период.
Финансовые результаты - это конечная оценка деятельности предприятия.
К этому отчету прилагается справка, подробно характеризующая порядок
исчисления налогов.
Она состоит из следующих частей.
1. Платежи.
2. Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот на налог на
прибыль.
Лекция 14.
Анализ финансовой отчетности.
План.
1. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.
2. Показатели финансового состояния предприятия.
3. Приемы анализа.
1. Программа глубокого финансового анализа состояния предприятия.
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление
взаимосвязей, взаимозависимости, динамики между отдельными показателями
финансовой деятельности. Существуют многочисленные приемы и методы анализа.
Есть два подхода к анализу финансовой деятельности: экспресс-анализ и
детализированный анализ.
Экспресс-анализ - это наглядная и простая оценка финансового положения
предприятия. Она проводится по 3 направлениям:
1) анализ имущественного положения на предприятии;
2) оценка финансового состояния;
3) оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Более глубокий анализ требует разработки программы. Эта программа
включает в себя следующие проблемы.
I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
III. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
1) Доля активной части основных фондов.
2) Коэффициент обновления.
3) Коэффициент фондоотдачи.
4) Величина собственных оборотных средств.
5) Коэффициент ликвидности.
II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
1) Оценка собственного капитала.
2) Коэффициент финансовой зависимости.
3) Структура долгосрочных вложений (например, вложения в облигации).
4) Структура привлеченного капитала.
III. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
1) Выручка от реализации.
2) Себестоимость.
3) Валовая и балансовая прибыль.
Из всех этих показателей наиболее важными являются: показатели
имущественного положения, финансового состояния. На эти показатели влияют
как внутренние, так и внешние факторы.
Внутренние: состояние оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Внешние: инфляция, налоговая политика.
2. Показатели финансового состояния.
Анализ финансового состояния проводится по показателям, которые можно
объединить в 4 группы.
1. Показатели платежеспособности (покрытия краткосрочных обязательств).
2. Коэффициент текущей ликвидности.
Сумма оборотных средств (2 и 3 раздел актива).
——————————————————————————————
Сумма текущей задолженности (2 раздел пассива; статьи 735,
740).
Нормальное соотношение - 2.
2. Коэффициент срочной ликвидности.
Мобильные активы (денежные средства и ценные бумаги).
——————————————————————————-
Краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
Мобильные активы.
——————————————————————————————————
Краткосрочные кредиторские задолженности; ссуда, непогашенная
в срок.
2. Показатели эффективности использования активов.
3. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей.
Реализованная продукция по себестоимости.
—————————————————————
Стоимость товарно-материальных ценностей.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Объем продаж.
——————————————————————————-
Сумма оборотных средств (2 и 3 разделы актива баланса).
3. Показатели использования заемных средств.
4. Коэффициент краткосрочной задолженности.
Общая сумма задолженности.
————————————————-
Общая сумма активов предприятия.
1. Коэффициент долгосрочных займов.
Общая сумма займов.
——————————
Собственный капитал.
1. Коэффициент погашения дебиторской задолженности.
Средняя сумма дебиторской задолженности.
————————————————————-
Выручка от реализации продукции.
4. Показатели прибыльности (рентабельности).
1. Рентабельность продаж.
Прибыль от реализации.
———————————-
Общий объем продаж.
1. Рентабельность предприятия.
Прибыль.
——————————————
Средняя стоимость имущества.
1. Рентабельность инвестиций.
Чистая прибыль.
————————
Сумма активов.
1. Рентабельность продукции.
Прибыль.
———————
Себестоимость.
Ликвидность - способность погасить долги в данный момент.
Наиболее ликвидными являются следующие статьи:
. денежные средства в кассе и на расчетном счету;
. ценные бумаги;
. дебиторская задолженность;
. запасы и затраты товарно-материальных ценностей;
. основные средства и капитальные вложения.
Обязательства предприятия.
По степени срочности делятся:
. кредиторская задолженность;
. краткосрочные займы и кредиты банков;
. долгосрочные кредиты.
3. Приемы и методы анализа.
1. Чтение отчетности и изучение абсолютных сил.
2. Горизонтальный анализ. Идет составление показателей на начало и конец
года, выясняется абсолютное относительное отклонение.
3. Вертикальный анализ (сопоставление показателей).
4. Трендовый анализ (основан на расчете абсолютных отклонений
показателей отчетности за ряд лет).
В развитых странах существует система финансовых показателей, которые
публикуются.
Лекция 15.
Организация финансовой службы на предприятии.
Финансовые отношения на предприятии требуют определенных
организационных форм. Последние выражаются в создании различных
специализированных подразделений в составе управленческой структуры.
Финансовая служба предприятия занимается:
. планированием;
. осуществлением расчетов;
. анализом финансовой отчетности;
. разработкой инновационных методов и т. д.
Изучение практики работы зарубежных фирм (США, Япония) показывает, что
у них существуют специальные финансовые службы, которые очень авторитетны и
которые определяют финансовую политику фирм.
В условиях самофинансирования предпринимательские структуры должны
обращать внимание на наличие специальных служб по финансовым вопросам.
Существующая практика показывает, что таких служб пока мало, подготовленных
специалистов не хватает, и до сих пор проблемы управления денежными
ресурсами решаются на упрощенном дилетантском уровне.
До настоящего времени главный бухгалтер являлся, по сути, финансовым
менеджером. Идет наработка системы финансового менеджмента по
предпринимательским структурам. Сейчас началось обязательное составление
бизнес-планов. Появилось систематическое финансовое планирование.
Наличие налоговой и кредитной системы обязывает предприятия производить
расчеты и обоснования по выплатам налогов, процентов и т. д.
Начиная с 1994 года в России обозначилось внимание к аудиторской
деятельности. Появилось много аудиторских компаний, достаточно
разработанное законодательство; многие предприятия обращаются за услугами к
аудиторам, пытаясь с их помощью решить свои проблемы.
Финансовые структуры на предприятиях.
Финансовы
| |  скачать работу |
Финансовый менеджмент |
