Финансово-промышленные группы на рынке ценных бумаг
тно-финансовых учреждений, производителей и
экспортеров, обеспечивающую их долгосрочную кооперацию. Такой формой, по
замыслу ее инициаторов, призвана была стать финансово-промышленная группа
"Интеррос".
О принципах подбора промышленных участников группы достаточно
определенно высказываются сами ее высшие руководители.
С.Батчиков (первый генеральный директор центральной компании) и Ю.Петров
в 1995г. аргументировали привлекательность РАО "Норильский никель"
следующим обстоятельством. В отличие, например, от РАО Газпром он не обязан
поставлять по символическим ценам продукцию внутреннему потребителю или,
допустим, Украине, уже задолжавшей миллиарды долларов. В отличие, скажем,
от РАО ЕЭС России, он не должен работать на неплатежеспособных
потребителей. В отличие от предприятий нефтедобычи экспорт его продукции не
лимитирован мощностями трубопроводов... В отличие от угольщиков "Норильский
никель" выпускает достаточно дорогой товар, на цену которого слабо влияет
повышение железнодорожных тарифов. В отличие от машиностроителей он
производит конкурентоспособную продукцию. И, может быть, главное:
приватизационная судьба "Норильского никеля" оказалась на редкость
счастливой в том смысле, что в ходе акционирования концерн удалось
сохранить как единый производственный организм (Российский экономический
журнал, 1995, N7, с. 14).
А последний генеральный директор центральной компании Владимир Шматович,
комментируя промышленную политику группы ОНЭКСИМбанка, акцентирует внимание
на упреждающем подстраивании под государственные программы (признавая при
этом, что расчет на государственную поддержку закупки селом минеральных
удобрений не оправдался), на территориальной синергии (значительная часть
промышленного блока группы тяготеет к Санкт-Петербургу), на диверсификации
вложений в направлении высоких технологий (ЛОМО). Часть предприятий - это
просто активы, которые были недооценены из-за кризиса менеджмента. Задача
группы - этот кризис преодолеть, предприятия докапитализировать (Эксперт,
1996, N46, с. 24).
Постановлением Правительства РФ от 10 июня 1995г. N688 финансово-
промышленной группе "Интеррос" был придан статус межгосударственной
российско-казахстанской. Реально прежний состав группы пополнился
казахстанским государственным холдингом "Ульба" (г.Усть-Каменогорск). В
дальнейшем, однако, этот холдинг покинул ФПГ.
При перерегистрации в 1997г. в новый состав участников ФПГ не вошли АО
"Кузнецкий металлургический комбинат", АО "Новокузнецкий алюминиевый
завод", АО "Иргиз" (г.Балаково, Саратовская обл.), АО "Технохим" (Санкт-
Петербург), АКБ "Международная финансовая компания", ГП "Продинторг", ГП
"Союзпромэкспорт", ГП "Тяжпромэкспорт", ТОО "Росэкспертиза".
Вместе с тем, "Интеррос" пополнился новыми участниками. Это ЗАО "ВА
Совинторг", ЗАО "Свифт лтд.", ЗАО "Интеррос-Согласие", ТОО
"Интеррослизинг", ЗАО "Интерросимпекс", ОАО "Северо-Западное пароходство"
(Санкт-Петербург), ОАО "ЛОМО" (Санкт-Петербург), ЗАО "ДАН" (Санкт-
Петербург), ЗАО "ВЫСО" (г.Ревда, Свердловская область), ОАО "Химволокно"
(г.Энгельс, Саратовская область), ЗАО "Производственное объединение "ТОС"
(г.Долгопрудный, Московская область), ОАО "Ковровский механический завод"
(г.Ковров, Владимирская область), ЗАО "САМ Холдинг", ООО "Интеррос-Пром",
ЗАО "ЮТАА", ОАО "Губахинский коксохимический завод" (г.Губаха, Пермская
область).
Таким образом, после перерегистрации ФПГ "Интеррос" насчитывает 30
участников из 8 регионов:
АКБ ОНЭКСИМ банк
НПФ "Интеррос-Достоинство"
ЗАО "Интеррос-Согласие"
ЗАО "Свифт лтд."
ООО "Интеррос-Пром"
ТОО "Интеррослизинг"
ОАО "ИНРОС Капитал"
ЗАО "Интерросимпекс"
ОАО "Роснефтеимпекс"
ВАО "Экспортхлеб"
ВАО "Союзплодимпорт"
ОАО "Разнотрейд"
ОАО "Совинторг"
ЗАО "ВА Совинторг"
ОАО "Росхлебпродукт"
РАО "Норильский никель"
ОАО "ЛОМО" (Санкт-Петербург)
ОАО "Фосфорит" (г. Кингисепп)
ОАО "Химволокно" (г.Энгельс, Саратовская область)
ОАО "Губахинский коксохимический завод" (г.Губаха, Пермская область)
ГП "Энергия" (г.Электросталь, Московская обл.)
ОАО "Ковровский механический завод" (г.Ковров, Владимирская область)
ЗАО "Производственное объединение "ТОС" (г.Долгопрудный, Московская обл),
ЗАО "ДАН" (Санкт-Петербург)
ЗАО "ВЫСО" (г.Ревда, Свердловская область)
ЗАО "ЮТАА"
ЗАО "САМ Холдинг"
ГП "Октябрьская железная дорога"
ГП "Союзтранзит"
ОАО "Северо-Западное пароходство" (Санкт-Петербург)
ФПГ "Интеррос", так же как и финансово-промышленный конгломерат
ОНЭКСИМбанка в целом, пока воздерживается от артикуляции стратегии своего
индустриального развития. На первый взгляд складывается впечатление, что
осознанной, а тем более сформулированной стратегии группа не имеет. Более
того, этот взгляд находит опору в целом ряде высказываний менеджеров
"Интерроса".
Исполнявший с октября 1995г. обязанности гендиректора центральной
компании ФПГ Д.Зеленин говорил о том, что центральная компания не может
быстро оправдать надежды участников группы, разработав уже на начальном
этапе концепцию ее развития, но что такая концепция создается (КоммерсантЪ-
Дейли, 27 июля 1996г.). Новый гендиректор В.Шматович был еще более
категоричен. Он утверждал, что общей стратегии предприятий, входящих в ФПГ,
естественно, нет: предприятия разные, какая у них может быть общая
стратегия? Работать нужно не на макро-, а на микроуровне (Эксперт, 1996,
N46, с. 24).
Тем не менее, возникает ощущение, что стратегическая аморфность группы
скорее показная. Реальные действия на мезоуровне неплохо вписываются в так
называемую стратегию динамических сравнительных преимуществ, когда
инвестиционный потенциал наращивается за счет уже имеющихся сравнительных
преимуществ (металлы, энергоносители, удобрения) и одновременно
поддерживаются и создаются заделы для конкурирования в более технологичных
сегментах рынка (это, прежде всего, ЛОМО, а также возможно близкие к
ОНЭКСИМбанку АО "Авиадвигатель", "Пермские моторы" и ОКБ им.Сухого).
2. "Донинвест" - региональная ФПГ
В качестве примера региональной, но достаточно амбициозной группы может
рассматриваться ФПГ "Донинвест" (г.Ростов-на-Дону). Широкую известность эта
группа получила благодаря освоенной ею продукции - автомобилям "Дэу".
Группа внесена в государственный Реестр ФПГ 10.11.95г. На этапе
учреждения в группу вошли:
1. АО "Красный Аксай" - один из крупнейших в России заводов
сельхозмашиностроения, специализировавшийся на производстве тракторных
культиваторов;
2. АО "Гранит" - оборонное предприятие;
3. АО "Сулинский металлургический завод";
4. НКТ АО "Фаза" - научная организация;
5. КБ "Донинвест".
6. ОАО "Донинвест" - центральная компания ФПГ. (Особенностью группы
является то, что исполнение функций правления центральной компании ФПГ по
решению учредительного собрания временно, на период ее становления, было
возложено на правление АО "Красный Аксай").
После резкого сокращения оборонных заказов и снижения платежеспособности
потребителей почвообрабатывающей техники производственные участники группы
оказались в тяжелом положении. Замысел создания ФПГ "Донинвест"
предусматривал:
выстраивание технологической цепочки от производства металлопроката до
выпуска готовых изделий;
обеспечение загрузки высвободившихся мощностей производством пользующейся
спросом продукции;
за счет этого и расширения внутригрупповой кооперации повышение
рентабельности традиционного производства;
мобилизация инвестиционных ресурсов группы для технического перевооружения
и освоения новых видов продукции.
Среди задач ФПГ также заявлялись: формирование внутригрупповой ценовой
политики, оптимизация расчетов с бюджетами всех уровней, кооперация в
маркетинговой деятельности и т.д.
В рамках диверсификации производства предусматривались:
на площадях АО "Красный Аксай" сборка и доводка до реализационной формы
автомобилей южнокорейской фирмы "Дэу", оснащение их кондиционерами и
противоугонными устройствами (АО "Гранит", НКТ "Фаза");
на площадях АО "Гранит" освоение сложных товаров народного потребления по
разработкам НКТ "Фаза".
Первый, год работы - 1996-й - ФПГ дал следующие результаты (Финансовые
известия, 15 июля 1997г.). Темпы роста товарной продукции АО "Красный
Аксай" по отношению к 1995г. составили 974%. При этом выпуск основной
профильной продукции - культиваторов - увеличился в 2,6 раза, однако их
производство было нерентабельным. Малыми партиями (из-за дефицита оборотных
средств) выпускаются культиваторы нового поколения. Из комплектующих
южнокорейской компании "Дэу" было собрано 4062 легковые машины моделей
"Нексия" и "Эсперо". Прибыль от реализ
| |  скачать работу |
Финансово-промышленные группы на рынке ценных бумаг |
