Корпоративные облигации
ому надобность в размещении
рублевых средств под нерыночную ставку даже при условии валютного
хеджирования пропала.
К первой группе облигаций условно можно отнести и обязательства
компании «ТАИФ-Телеком» (оператора сотовой связи г. Казани). Вторичный
рынок этих бумаг организован в РТС. Несмотря на то, что облигации данного
эмитента имеют довольно высокую (15—18% годовых) валютную доходность, их
ликвидность также очень низка(2.с24).
Вторая группа облигаций со II кв. 2000 г. была самым быстро растущим
сегментом рынка корпоративных облигаций.
Первыми среди облигаций данного вида были бумаги компаний «АЛРОСА»,
консультантом по размещению которых стала ИГ «Русские фонды». Потом были
размещены краткосрочные облигации (6 траншей) Магнитогорского
металлургического комбината (ММК) и еще два транша облигаций АЛРОСы. По
сходной схеме были размещены облигации МДМ-Банка(2 с.24).
Наиболее совершенной схемой в размещении облигаций воспользовался
Внешторгбанк РФ (ВТБ), консультантом которого в вопросе размещения его
облигаций стал ИБ «Флеминг». Облигации ВТБ, формально имея двухгодичный
срок погашения, позволяют инвесторам определять сроки заимствования
самостоятельно, так как в проспекте эмиссии облигаций ВТБ предусмотрены
схема досрочного погашения с периодом в три месяца, а также возможность
реинвестирования средств под доходность, предлагаемую эмитентом(2с.24)
Именно на облигации второй группы приходится большая часть новых
размещений, и вторичный рынок этих облигаций (на ММВБ) также является
наиболее активным. Эти займы, в отличие от облигаций первой группы,
получили среди операторов фондового рынка название «рыночные займы».
Облигации второй группы оказались наиболее интересными для широкого круга
инвесторов. Среди облигаций этой группы в настоящее время наиболее активно
торгуются облигации ВТБ. В 2000 г. на долю бумаг Внешторгбанка РФ пришлось
около 60% числа всех сделок с корпоративными облигациями в фондовой секции
ММВФ, среднедневной оборот этих облигаций на бирже превышал 10 млн.
руб.(2с.25)
К третьей группе облигационных займов, размещенных в течение последних
полутора лет, относятся облигации компаний «МАКФА» (макаронная фабрика, г
Челябинск), «Таттелеком» (г. Казань), «Каравай» (хлебозавод, г Ангарск),
«Морион» (г. Пермь) и ряда других.(2с.27)
Облигации этой группы в основном размещаются среди частных инвесторов
— жителей соответствующего региона. Для частных инвесторов они могут быть
неплохой альтернативой банковским вкладам.
Таблица 4. Размещенные эмиссии корпоративных облигаций
|Эмитент |Номер |Дата |Объем, млн. |Дата погашения |
| |госрегистраци|окончания |руб. | |
| |и |размещения | | |
|АО «Газпром» |4-01-00028-А |12.07.1999г. |3000 |15.04.2003 г. |
|РАО «ЕЭС России» |4-01-00034-А |17.02.2000 г.|3000,из них |20.12.2002 г. |
| | | |982 |(1-транш) |
| | | |(1-й транш), |14.02.2003 г. |
| | | |2 018 |(2-транш) |
| | | |(2-й транш) | |
|АО «НК"ЛУКОЙЛ"» |4-01-00077-А |13.08.1999 г.|3000 |22.07.2003 г. |
|АО «Тюменская |4-01-00168-А |09.08.1999 г.|2500,из них | |
|нефтяная компания» | |(1-й транш), |1157 | |
| | |20.09.1999 г.|(1-й транш), | |
| | |(2-й транш) |1343 | |
| | | |(2-й транш) | |
| | | | |09.07.2004 г.—1-й |
| | | | |транш, 20.08.2004 |
| | | | |г.—2-й транш, |
| | | | |(возможно |
| | | | |досрочное |
| | | | |погашение: |
| | | | |24.07.2001 г.— 1-й|
| | | | |транш, 06.09.2001 |
| | | | |г.— 2-й транш) |
|АО «Тюменская |4-02-00168-А |31.12.1999 г.|2500, из них | |
|нефтяная компания» | |(1-й транш), |1307 (1-й | |
| | |07.02.2000 г.|транш), 1193 | |
| | |(2-й транш) |(2-й транш) | |
| | | | |08.12.2004 г.—1-й |
| | | | |транш, 18.01.2005 |
| | | | |г.—2-й транш, |
| | | | |(возможно |
| | | | |досрочное |
| | | | |погашение: |
| | | | |10.12.2000 г.— 1-й|
| | | | |транш, 20.01.2001 |
| | | | |г.— 2-й транш) |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
|АО «Тюменская |4-03-00168-А |12.07.2000 г.|4000 |26.06.2003 г., |
|нефтяная компания» | | | |(возможно |
| | | | |досрочное |
| | | | |погашение |
| | | | |26.06.2000 г. и |
| | | | |26.06.2002 г.) |
|АО «Ростовэнерго» |4-01-00125-А |30.05.2000 г.|2200 |30.05.2003 г.—1-й |
| | |(1-й транш), |(2транша) |транш, |
| | |08.09.2000 г.| |08.09.2003 г.—2-й |
| | |(2-й транш) | |транш |
|АО «Михайловский |4-01-00081-A |29.05.2000 г.|1500 |29.05.2003 г. |
|ГОК» | | | |(возможно |
| | | | |досрочное |
| | | | |погашение через 1 |
| | | | |—2 года) |
|ЗАО ИК «МДМ-Траст» |4-01-55361-Р |21.08.2000 г.|1500 |11.08.2004г. |
|АО «Мостотрест» |4-01-02472-А |Н.Д. |1050 |10.12.2002 г. |
| | | | |(возможно |
| | |
| |  скачать работу |
Корпоративные облигации |
