Главная    Почта    Новости    Каталог    Одноклассники    Погода    Работа    Игры     Рефераты     Карты
  
по Казнету new!
по каталогу
в рефератах

Организация банковских инвестиций



 Другие рефераты
Организационно-правовые формы предпринимательства Искусство России XVIII века Основные понятия собственности, ее виды Суицид

ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

                 Инвестиции банков. Базовые понятия

     Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в  про-
мышленность, сельское  хозяйство  и  другие  отрасли  экономики внутри
страны и за границей в  целях  получения  прибыли.  Прямые  инвестиции
представляют собой  непосредственное  вложение средств в производство,
приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в
форме покупки  ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления
денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд)  в  национальной
или иностранной  валюте  (валютный портфель).  Специфика осуществления
частных, государственных,  а также иностранных инвестиций регулируется
в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести-
ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и  защищающем
права инвесторов.
     В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима-
ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-
дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-
ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные
бумаги, движимое и недвижимое имущество,  имущественные права и другие
ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические
и юридические лица,  в том числе и иностранного происхождения, а также
государства.
     Что касается участия в  инвестиционной  деятельности  юридических
лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов,  и вкладчиков, и кре-
диторов, и покупателей.  Это могут быть предприятия, организации, бан-
ковские и  специализированные  кредитно-финансовые учреждения.  Именно
последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных  ус-
луг, предоставляя широкий набор услуг своим клиентам.  Особое значение
в этом плане имеет деятельность брокерских и дилерских контор, трасто-
вых и инвестиционных компаний.
     Инвестиционные компании (фонды) представляют собой  разновидность
кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении вре-
менно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем вы-
пуска собственных  ценных  бумаг и размещения мобилизованных средств в
ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения  прибыли.  Доходы
инвестиционной компании  в  виде дивидендов и процентов распределяются



между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увели-
чения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.
     Существует три основных вида инвестиционных  компаний:  закрытого
типа, открытого типа, совместные (взаимные) фонды.
     Уставной фонд инвестиционной компании закрытого типа  формируется
за счет выпуска акций (инвестиционных сертификатов),  которые свободно
обращаются на рынке,  а иногда и котируются на фондовой бирже, и имеют
фиксированную величину.
     Величина акционерного капитала инвестиционной компании  открытого
типа постоянно  меняется,  так как она регулярно эмитирует и размещает
на рынке новые партии акций и покупает их предыдущие  выпуски.  Ценные
бумаги, выпущенные  инвестиционными компаниями открытого типа,  не до-
пускаются к котировке на бирже,  в ряде стран таким компаниям запреща-
ется выпускать облигации.
     Совместные (взаимные) фонды (денежного рынка) представляют  собой
особый тип инвестиционной компании,  специализирующейся на привлечении
средств мелких инвесторов за счет выпуска ценных бумаг небольшого  но-
минала и  размещения привлеченных средств в краткосрочные и высоколик-
видные активы денежного рынка.  Тем самым совместные фонды практически
утратили инвестиционную (долгосрочную) ориентацию своих операций.
     Под инвестиционной политикой банков понимается  совокупность  ме-
роприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управ-
лению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и
портфельных инвестиций  в  целях  обеспечения нормальной деятельности,
увеличения прибыльности операций,  поддержания допустимого  уровня  их
рискованности и ликвидности баланса.  Она разрабатывается руководством
банка (возможно,  совместно с консультирующим его по этим вопросам уч-
реждением). Важнейший  элемент  инвестиционной  политики  - разработка
стратегии и тактики  управления  валютно-финансовым  портфелем  банка,
включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.
     Инвестиционный портфель  (портфель  инвестиций)  -   совокупность
средств, вложенных  в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приоб-
ретенных банком,  а также размещенных в виде срочных вкладов иных бан-
ковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностран-
ной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги.  Критериями при оп-
ределении структуры  инвестиционного портфеля выступают прибыльность и
рискованность операций, необъодимость регулирования ликвидности балан-
са и  диверсификация активов.  Возможны различные принципы и подходы к



управлению инвестиционным портфелем  предприятий  и  банков.  Наиболее
распространенным является принцип ступечатости погашения ценных бумаг,
позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных  бумаг
средства реинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погаше-
ния.
     Так как под инвестициями банков обычно понимаются вложения денеж-
ных средств на срок в целях получения доходов или прибыли,  то с  этой
точки зрения практически все активные операции банков можно рассматри-
вать в качестве инвестиций.  В этой связи,  чтобы избежать путаницы  в
терминах, под  инвестиционными банковскими операциями понимаются те из
них, в которых банки выступают в роли "инициаторов  вложения  средств"
(в отличие  от кредитных операций,  где инициатива в получении средств
исходит со стороны заемщика).
     В более  узком смысле под инвестиционными операциями банков пони-
маются вложения средств в ценные бумаги. Таким образом, при инвестици-
онных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то вре-
мя как при кредитных операциях банк обычно,  хотя далеко и не  всегда,
выступает в роли единственного кредитора.
     Основное содержание инвестиционной политики банка составляет  оп-
ределение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,
оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный  период
времени.
     При этом часть банков (главным образом средних и мелких) осущест-
вляют инвестиционные  операции,  не  руководствуясь каким-либо заранее
составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающи-
еся инвестиционной  деятельностью,  руководствуются официально утверж-
денными руководством банка установками в отношении инвестиционной  по-
литики. При  этом  совет банка по крайней мере один раз в год вносит в
нее определенные изменения с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.
     В любом банковском учреждении, независимо от страны местонахожде-
ния, как при осуществлении кредитных,  так и  инвестиционных  операций
главное внимание  уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю за
предельными показателями выдачи ссуд.  При этом общие цели и  "правила
игры" в основном одинаковы,  разница заключается в технике организации
и осуществления операций.  Аналогичны и проблемы, с которыми сталкива-
ются банки при осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем су-
ществует достаточно разнообразный набор приемов  и  мер,  используемых
для их разрешения.



           Основы организации инвестиционной деятельности
                                 банка

     Формирование двухуровневой банковской системы и связанные с  этим
изменения сложившихся  отношений  между предприятиями и обслуживающими
их банками приводят к тому,  что одной из важнейших задач, стоящих пе-
ред руководителями хозяйственных образований (государственных предпри-
ятий, акционерных обществ,  хозяйственных товариществ и т.д.),  стано-
вится решение проблем мобилизации финансовых ресурсов,  а также поиски
путей наиболее эффективного их использования.
     Кроме того,  при трансформации действующих государственных предп-
риятий и создании новых акционерных обществ для их руководителей  воз-
никает комплекс  проблем  (требующих  немалых затрат и соответствующей
квалификации исполнителей),  связанных с выпуском и размещением ценных
бумаг, выбором путей максимизации стоимости имущества акционерного об-
щества, расчетом и выплатой дивидендов, анализом степени рискованности
вложений средств  в  различные  виды  активов (в том числе и созданием
специальных резервных фондов для компенсации возможных потерь  вследс-
твие колебания курсов ценных бумаг),  управлением портфелем инвестиций
и т.д.
     В этих условиях особые требования предъявляются к организации фи-
нансовой работы банка по двум основным направлениям:  обслуживание ин-
вестиционных операций клиентов,  связанное с выполнением банком агент-
ских функций;  обслуживание собственных инвестиционных нужд и операций
банка, осуществляемых за свой счет.
     В соответствии с указанными двумя направлениями работы финансовой
службы банка  организуется  и инвестиционная деятельность банка.  Пос-
кольку расчетно-финансовое и инвестиционное обслуживание как клиентов,
так и самого банка - процессы трудноразделимые,  как правило, финансо-
вая работа в банке организовывается в двух ракурсах:  выполнение чисто
бухгалтерских, учетно-операционных и инвестиционных видов операций.
     Естественно, что основной целью деятельности  банков  в  условиях
рыночных отношений  является максимизация прибыли как в краткосрочном,
так и в долгосрочном плане.
     Решение этой  задачи зависит от выбора вариантов финансового пла-
нирования в банке и направлений инвестиционной политики:  максимизации
стоимости имущества (т.е.,  например, рыночной стоимости акций), опти-



мизации соотношения размеров накопленного долга в форме займов,  обли-
гаций и т.п.  и собственных
123
скачать работу


 Другие рефераты
Биосферадағы экожүйелердің бастапқы қалпын сақтап калу
Граничные условия общего вида
Конармия. Анализ новеллы Бабеля Мой первый гусь
Макс Планк


 

Отправка СМС бесплатно

На правах рекламы


ZERO.kz
 
Модератор сайта RESURS.KZ