Резервные требования
тивным, но и сильнодействующим « экономическим лекарством»(П.
Самуэльсон), поэтому применять его в денежно-кредитном регулировании и
необходимо крайне осторожно, постоянно держа руку на пульсе экономики.
Особенно опасны резкие перепады в дозировке этого « лекарства», что , к
сожалению, стало постоянным явлением в банковской системе России.
Минимальные резервные требования к коммерческим банкам стала
применяться в России с конца 80-хгг., когда происходило бурное развитие
коммерческих банков. Государственным Банком СССР была установлена норма
резервов в размере пяти процентов от суммы привлеченных средств. Однако
даже такая скромная норма резервирования ( по сравнению с действующими в
настоящие время) считалось непомерно завышенной в газах политиков и
банкиров. Центральный Банк Российской Федерации в 1991 г. издал известную
Инструкцию №1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков»,
которой устанавливалась норма резервирования в размере двух процентов. В
определенной мере это был политический шаг, так как в это время (1990-
1991гг.) линия фронта в войне Центра и республик проходила в банковской
системе. Спустя всего год, в 1992 г., норма резервирования всего за четыре
месяца увеличилась до двадцати процентов. Правительство Гайдара быстро
отбросило в сторону популизм и иллюзии, и стало проводить жесткую
монетарную политику. Высокие нормы резервирования в условиях инфляции-
краеугольный камень монетаристской политики.
Позднее нормы обязательных резервных требований были дифференцированы
в зависимости от сроков ресурсов, привлекаемых коммерческими банками: по
счетам до востребования- двадцать процентов; по срочным обязательствам
коммерческого банка и кредитного учреждения – пятнадцать процентов.
Это изменения в резервной политике Центрального Банка можно
рассматривать, безусловно, как прогрессивное явление. Мировая практика
показывает, что дифференцированные нормы резервирования (в зависимости от
видов кредитных учреждений, видов, величины и сроков пассивов) действует не
только эффективно вследствие « более избирательного удара», нежели единые
номы, но и более разумны в социальном аспекте.
С 1995г. Центральный Банк России стал более активно использовать
резервные требования как инструмент денежно- кредитной политики. В правовую
инфраструктуру России были внесены серьезные изменения.
В апреле 1995 г. Федеральным Собранием после парламентских дискуссий,
длившихся почти год, был окончательно одобрен Закон «О Центральном Банке
Российской Федерации». Вступивший в силу Федеральный Закон содержит
достаточно много статей, регулирующих деятельность коммерческих банков.
Положения, относящиеся к регулированию, в новом Законе « О
Центральном Банке» достаточно конкретны и нередко даже содержат числовые
параметры, что, несомненно, является прогрессивным изменениям в банковском
законодательстве России.
Таким образом, политика минимальных обязательных резервов становится
одним из главных инструментов регулировании деятельности коммерческих
банков в России.
Динамика обязательных резервов за последние годы свидетельствует о
постоянном увеличении обязательных резервов как в абсолютном выражении,
так и в удельном весе в денежном выражении. Таким образом, влияние
резервных требований на состоянии банковской системы и всего народного
хозяйства постоянно возрастает.
Многие экономисты и банкиры считают существующие в настоящее время в
России нормы резервирования чрезмерно завышенными и даже вредными для
экономического развития. Тем не менее этот вопрос достаточно дискуссионен.
1.2 Инструментарий денежно- кредитной политики
Выбор инструментов денежно- кредитного регулирования, применяемых
центральными банками зарубежных государств, довольно широк. Использование
различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности
экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся
традиций и конкретных обстоятельств.
Имеющиеся в расположение центрального банка инструменты денежно-
кредитного регулирования различаются:
. по непосредственным объектам воздействия (предложение денег и спрос на
деньги),
. по своей форме ( прямые и косвенные),
. по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные),
. по срокам воздействия (краткосрочные и долгосрочные).
Все эти методы используются в единой системе.
Объекты воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-
кредитная политика центрального банка направлена либо на стимулирование
кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (
кредитная рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии
центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления
конъюнктуры; при помощи кредитной рестрикции они пытаются предотвратить
«перегрев» конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономических подъемов.
По форме инструменты денежно- кредитного регулирования разделяются
административные (прямые) и рыночные ( косвенные). Административными
являются инструменты, имеющие форму директив, предписаний, инструкций,
исходящих от центрального банка и направленные на ограничение сферы
деятельности кредитного института. Они занимают определенное место в
практике центральных банков развитых стран, а также получили широкое
применение в развивающихся государствах.
Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы
воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством
формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов.
Рыночные ( косвенные) инструменты отличаются большой гибкостью по
сравнению с административными, но результаты их применения не всегда
адекватны намеченной цели. Тем не менее, в настоящие время отмечается
переход центральных банков развитых стран от прямых методов воздействия к
рыночным.
По характеру параметров, устанавливаемых в процессе воздействия
центрального банка на денежную сферу, инструменты денежно- кредитного
регулирования разделяются на количественные и качественные.
Посредством использования количественных методов оказывается влияние на
состояние кредитных возможностей банков, а, следовательно, и на денежное
обращение в целом. Качественные инструменты предоставляют собой вариант
прямого регулирования качественного параметра рынка, а именно- стоимости
банковских кредитов.
По срокам воздействия инструменты денежно- кредитного регулирования
разделяются на долгосрочные и краткосрочные в соответствии с задачами
реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики. Под
долгосрочными ( конечными) целями денежно-кредитной политики
подразумеваются те задачи центрального банка, реализация которых может
осуществляться от 1 года до нескольких десятилетий. К краткосрочным
относится инструменты воздействия, с помощью которых достигаются
промежуточные цели денежно-кредитной политики.
Основными инструментами денежно- кредитного регулирования, наиболее
часто используемые центральными банками большинства стран, являются:
. регулирование официальной учетной ставки;
. установление минимальных резервных требований;
. рефинансирование коммерческих банков;
. операции на открытом рынке.
Однако этим арсенал инструментов денежно- кредитного регулирования не
исчерпывается. В некоторых странах центральные банки прибегают к таким
методам как,
. установление кредитных ограничений,
. лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и
кредитам коммерческих банков,
. портфельные ограничение и другие.
Выбор и сочетание инструментов денежно –кредитного регулирования
зависит прежде всего от задач, которые решает центральный банк на том или
ином этапе экономического развития страны.
На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее
результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в
денежно кредитную сферу:
-административное регулирование депозитных и кредитных ставок
коммерческих банков,
-установление предельных объемов кредитования банком своих
клиентов,
-изменение уровня минимальных резервов.
По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночным (
косвенным ) методам регулирования денежной массы, и, прежде, всего к
операциям на открытом рынке и изменения уровня процентных ставок.
К основным инструментам и методам денежно- кредитной политики Банка
России согласно новой редакции Федерального закона от 26 апреля 1995г. № 65-
ФЗ отнесены:
1) процентные ставки по операциям Банка России;
2) нормативные обязательства резервов, депонируемых в Банке
России;
3) операции на открытом рынке;
4) рефинансирование банков;
5) валютное регулирование;
6) установление ориентиров роста денежной массы ;
7) прямые количественные ограничения.
8) выпуск от своего имени облигаций.
Банк России ежегодно не позднее 1 октября предоставляет в
Государственную Думу проект основных направлений единой государственной
денежно- кредитной политики на предстоящей год не позднее
| |  скачать работу |
Резервные требования |
