Ценные бумаги коммерческих банков
ения своих векселей, не
противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее
привлекательными для банков.
Среди банковских векселей преобладают простые - call-векселя,
представляющие собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство
банка заплатить обозначенному в векселе лицу либо его приказу или
правопреемнику определенную денежную сумму в установленный срок. Однако
некоторые банки практикуют выпуск переводных векселей, по которым
плательщиками назначаются третьи лица - должники или гаранты банка. Часто
плательщиком по переводному векселю банк назначает себя самого, т.е. по
существу это тот же простой вексель, но выписанный в форме переводного.
Возможен и такой вариант выписки банкам переводного векселя, при котором
банк является получателем средств («платите приказу банка...»).
Банки могут выпускать свои векселя, как сериями, так и в разовом
порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его
выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного
вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение,
поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества
инвесторов и значительного объема ресурсов.
Банковский вексель - ордерная ценная бумага, и большинство банков
сохраняют такую его сущность. Однако в ряде случаев при наличие
определенных оговорок, допустим выпуск как именных векселей (путем внесения
в них слов «не приказу»), так и векселей на предъявителя (путем
предъявления банковского или предъявительского индоссамента).
Банк выбирает необходимый режим обращения векселя, исходя из тех
задач, решение которых предполагается осуществить с помощью выпуска
собственных векселей.
Срок платежа по векселям устанавливается банком либо в одностороннем
порядке (при серийном выпуске векселей), либо по согласованию с клиентом
(при единичном выпуске).
Банки в своей практике используют все известные варианты назначения
сроков платежа:
. на определенную дату;
. во столько-то времени от составления;
. по предъявлении;
. во столько-то времени от предъявления.
В зависимости от способа назначения платежа в соответствии с
действующим вексельным законодательством определяется и порядок
вознаграждения. Если вексель выписан по предъявлении или во столько-то
времени от предъявления, то в нем может быть указана процентная ставка,
исходя из которой, начисляется доход на основную сумму за время, прошедшее
от даты выписки векселя до даты платежа. При таком способе определения
дохода векселя банки продают векселя, как правило, по номиналу. При их
выкупе банком кроме номинала владельцу векселя выплачивается доход,
исчисляемый исходя из указанной в нем процентной ставки. Если вексель
выписан сроком на определенную дату или во столько-то времени от выписки,
то сумму процентов исчисляют заранее и присоединяют к основной сумме,
формируя номинальную сумму векселя. В этом случае векселя при эмиссии
продаются по цене ниже номинала, т.е. со скидкой-дисконтом.
Первоначально банки стали выпускать большинство векселей с дисконтом.
Доход покупателя в данном случае составляет разность между номиналом
векселя и ценой его приобретения. Но в дальнейшем оказалось, что более
удобным и выгодным как для них, так и для их клиентов являются процентные
векселя. Привлекая средства путем выпуска векселей, коммерческие банки
должны отчислять определенный процент от их суммы в Фонд обязательных
резервов ЦБ РФ. Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу
получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от
которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя
банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от
полной суммы своего обязательства.
В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются
краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привлекает
возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте. Многие банки,
эмитирующие векселя, не только берут на себя обязательство учитывать свои
векселя до истечения их срока, но заранее объявляют котировки, т.е. курс
скупки векселей у их держателей на определенные даты. Это резко повышает
ликвидность банковских векселей.
Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам
посредников, которые могут производить собственную котировку векселей.
Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя
ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.
Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха
вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит
привлекательность банковского векселя, как для эмитента, так и для
инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных
высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет
в условиях инфляции.
Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они, в
отличие от депозитных сертификатов могут использоваться как платежное
средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особенность
векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разработаны
многочисленные варианты организации расчетов между предприятиями с
использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.
В настоящее время предлагаются новые варианты взаиморасчетов между
предприятиями с использованием банковских векселей. Они строятся на системе
прямых корреспондентских отношений между банками и сводят в конечном итоге
расчеты к простому клирингу. При этом достигается ускорение расчетов,
снижаются их риски и потери клиентов от обесценивания денег во время
расчетов.
1.3 Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.
Коммерческие банки с целью привлечения дополнительных денежных
ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами
(денежный документ-удостоверение). В зависимости от ориентации на инвестора
сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют
собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное
время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким
образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно
оформленных сертификатов.
Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается
только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам
(гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и
сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего
периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их
приобретения. И те и другие, по новому банковскому законодательству, могут
быть именными и на предъявителя.
В мировой практике депозитные сертификаты рассматриваются как
управляемые пассивы, которые банк в состоянии привлечь самостоятельно путем
предложения более высокой нормы процента. Средства, привлеченные таким
способом, являются ликвидными активами банка, которые последний держит в
качестве вторичных резервов для непредвиденных платежей.
В зарубежной банковской практике сроки депозитных сертификатов
варьируются в широких пределах - от 10 дней до 8 лет, их сумма - от 500
долл. до 5 млн. долл..
По законодательству РФ депозитные и сберегательные сертификаты
коммерческого банка являются ценными бумагами, однако процедура их выпуска
и движения совсем иная, чем у акций и облигаций. Депозитный и
сберегательный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о
вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или
его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы
депозита (вклада) и процентов по нему.
Одновременно устанавливается, что всякий документ (право требования по
которому может уступаться одним лицом другому), служащий обязательством
банка по выплате размещенных у него депозитов, должен именоваться
депозитным сертификатом, а аналогичный же документ, выступающий как
обязательство банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов -
сберегательным сертификатом.
Следует иметь в виду, что сертификаты не могут быть расчетным или
платежным документом.
Все сертификаты, выпущенные коммерческими банками, являются срочными,
поскольку выпуск этих ценных бумаг до востребования законодательством не
допускается.
Срок обращения сертификата определяется с даты его выдачи до даты,
когда владелец получает право востребования по этому сертификату.
Предельный срок обращения депозитных сертификатов - один год,
сберегательных - три года. Если срок получения вклада по сертификату
просрочен, то сертификат становится документом до востребования и банк
обязан оплатить его сумму немедленно, по первому требованию владельца. В
связи с этим у банков возникает риск одновременного предъявления к оплате
большого количества просроченных сертификатов, что вызывает необходимость
держать большие свободные ресурсы. У российских коммерческих банков в
настоящее время этот риск невелик, поскольку проценты начисляются в
течение срока обращения сертификатов, после истечения которого происходит
инфляционное обе
| |  скачать работу |
Ценные бумаги коммерческих банков |
