Ценные бумаги коммерческих банков
Другие рефераты
Содержание
Введение
2
1. Выпуск и обращение ценных бумаг коммерческих банков
3
1. Эмиссия банками эмиссионных ценных бумаг
3
2. Выпуск обыкновенных векселей
5
3. Выпуск банками депозитных и сберегательных сертификатов
8
4. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих
банков в России
11
Заключение
13
Литература
14
Введение
Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве
финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения
дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных
участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность).
Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.
В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных
банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков
в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.
Банковские облигации в России не пользуются большой популярностью,
хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом
рынке.
Внедрением новых и совершенствование существующих вексельных программ
занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.
1 Выпуск и обращение ценных бумаг коммерческих банков
1.1 Эмиссия эмиссионных ценных бумаг
На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный заемный
капитал банка.
Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные
акции. Привилегированные акции выпускаются довольно редко, объем их эмиссии
ограничен 25% уставного фонда банка.
Банковские облигации в России пользуются еще меньшей популярностью,
чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков
занимают значительное место на финансовом рынке. Например, в Германии банки
выпускают наибольшее число облигаций, значительная часть которых
обеспечивается залогом или государственными гарантиями.
В России выпуск в обращение акций и облигаций регламентируется одними
нормативными документами. Коммерческие банки, выпуская собственные акции и
облигации, должны руководствоваться также новой редакцией Инструкции ЦБ РФ
№ 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на
территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996 г.
Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный
банк может осуществлять в трех случаях:
. при своем учреждении;
. при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем
выпуска акций;
. при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других
долговых обязательств.
Действующими нормативными документами предусматривается, что при
учреждении акционерного банка, а также при преобразовании банка из паевого
в акционерный все акции первого выпуска распределяются среди учредителей
банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого
выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций,
предполагаемых к размещению путем открытой продажи.
В случае когда одновременно с преобразованием банка из паевого в
акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить
исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный
фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся
сумма увеличения распределяется между учредителями банка.
Первый выпуск акций банка должен полностью состоять из обыкновенных
именных акций. Регистрация и продажа банком-эмитентом этих акций
освобождается от обложения налогом на операции с ценными бумагами.
Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного фонда (капитала)
акционерного банка разрешается лишь после полной оплаты акционерами всех
ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и
привилегированные акции.
Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам
одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы
привилегированных акций участвуют в общем, собрании и имеют право голоса в
строго определенных случаях:
. при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества,
. при решении вопросов на общем собрании акционеров вопросов о внесении
изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права этих
акционеров,
Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем
подписки (открытой или закрытой), путем распределения среди акционеров
общества и путем конвертации. Регистрация дополнительного выпуска акций
должна по общему правилу сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.
Закрытая подписка на акции банка (без регистрации проспекта эмиссии)
допускается, если одновременно выполняются два условия:
. число заранее известных покупателей не превышает 500 лиц;
. общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. МРОТ на дату принятия решения.
При регистрации и продаже повторного выпуска акций и облигаций банка
банк-эмитент уплачивает налог на операции с ценными бумагами в размере 0,8%
номинального объема выпуска.
Выпуск облигаций банком для привлечения заемных средств может
производиться лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком
акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщиками своих долей в
уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного
капитала банка. Эмитируемые банками ценные бумаги размещаются среди
учредителей или прочих инвесторов (как граждан, так и юридических лиц),
приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
Многие акционерные банки с целью поддержания рыночного курса
собственных акций проявляют высокую активность на вторичном рынке
собственных акций. Известно, что рыночный курс акций отражает положение
банка на рынке, его устойчивость и рентабельность. Падение курса служит
сигналом наметившихся неблагоприятных тенденций в развитии данного банка и
может спровоцировать не только сброс его акций акционерами, но и массовый
отток вкладов из банка, что окажет на него пагубное воздействие. В случае
снижения курса акций банки не непосредственно, а через инвестиционные
компании активно скупают их на вторичном рынке. Операции с собственными
акциями на вторичном рынке банки проводят не только ради нивелирования
нежелательных тенденций в движении их курса, но и для того, чтобы
спровоцировать его движение в нужном для банка направлении. Например,
массированная скупка собственных акций приводит к искусственному росту их
курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.
1.2 Выпуск банками векселей
Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных
векселей как краткосрочных так и долговых обязательств. Впервые банковские
векселя появились в августе 1992 г. Более широкое распространение они
получили с начала 1993г.
Действующее российское вексельное законодательство не предусматривает
для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил или
исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса также не
затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских векселей
аналогичен режиму всех векселей и устанавливается Положением о переводном
и простом векселе.
Банковский вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличии
от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие
коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-
промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой
платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании
депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом,
для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных
ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно
свободных денежных средств с целью получения дохода.
По экономической природе банковские векселя близки к депозитным
сертификатам, но правовой режим совпадает с общим режимом всех иных
эмитентов векселей.
Эмиссия векселей не связывается ни с оплатой уставного капитала банка,
ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и санкций, но в
связи с тем. Что собственные векселя приравниваются к привлеченным
средствам, они включаются в расчет собственных резервов. Существуют
некоторые ограничения относительно порядка размещения и обращения
банковских векселей (запрещается продажа последних физическим лицам;
запрещается реклама банковских векселей, поскольку это есть форма долгового
обязательства).
В настоящее время от коммерческих банков не требуется регистрации
выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. Действующие правила
предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о
выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное
законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно
устанавливать правила выпуска и оборащ
| |  скачать работу |
Другие рефераты
| 
