Участники рынка ценных бумаг
ет в свой баланс, а ставит на забалансовый счет. Вместе с тем позже
мы увидим, что техника совершения комиссионной сделки такова, что
финансовый брокер вынужден вовлекать в покупку ценных бумаг и собственные
средства.
Специфика оборота средств финансового брокера показана на схеме.
Безусловно, за основу взят очень упрощенный баланс, включающий только
ключевые позиции для финансового брокера (без вложения в основные фонды)
Оборот средств финансового брокера (упрощенный баланс)
Таблица 2
|Размещение ресурсов |Привлечение ресурсов |
|Вложение средств в ценные |Уставный капитал |
|бумаги, приобретенные для |Ссуды банков и денежные авансы |
|клиента на основании договора |по операциям с ценными бумагами |
|комиссии. |(на основе договопа комиссии) |
|Банковские счета | |
|Дебиторская задолженность | |
|клиентов по расчетам за ценные | |
|бумаги | |
|Баланс |Баланс |
|Забалансовый счет: Ценные бумаги, принятые на комиссию для |
|последующей продажи |
Вся деятельность инвестиционног посредника по операциям с ценными
бумагами основана на договоре комиссии или поручения.
По договору комиссии комиссионер обязуется по поручению клиента за
(комиссионное) вознаграждение совершить одну или несколько сделокот своего
имени и за счеи комитента.
По договору поручения поверенный обязуется совершить от имени и за счет
доверителя определенные юридические действия. Доверитель обязан уплатить
поверенному вознаграждение, если иное не предусмотрено законодательством
или договором.
Ниже приведена сравнительная характеристика.
Таблица 3
|Критерий сравнения |Договор комиссии |Договор поручения |
|Сторона по договору, |Комиссионер |Поверенный |
|который является | | |
|финансовый брокер | | |
|Сторона по договору, |Комитент |Доверитель |
|которой является клиент | | |
|финансового брокера | | |
|Содержание договора |Совершить сделку с |Совершить сделку с |
| |ценными бумагами: |ценными бумагами: |
| |за счет клиента |за счет клиента |
| |в интересах клиента |в интересах клиента |
| |от имени финансового |от имени клиента |
| |брокера | |
|Оплата услуг финансового |Комиссионное |Вознаграждение, |
|брокера |вознаграждение |определяемое на |
| | |договорных условиях |
|Порядок возмещения |Расходы на рекламу, |Аналогично договору |
|расходов финансового |инвестиционный анализ, |комиссии |
|брокера |охрану и хранение, | |
| |почтово-телеграфные | |
| |расходы, затраты | |
| |связанные с реализацией| |
| |ценных бумаг, | |
| |осуществляемая за счет | |
| |средств клиента | |
|Обязанности финансового |Совершить сделку на |Аналогично договору |
|брокера |наиболее выгодных |комиссии |
| |условиях. Если сделка | |
| |совершена на условиях | |
| |более выгодных, чем те,| |
| |которые были указаны | |
| |клиентом, то полученная| |
| |выгода делится между | |
| |сторонами на условиях, | |
| |предусмотренных в | |
| |договоре | |
|Залоговое право на ценные|Ценные бумаги, |Залоговых отношений |
|бумаги, с которыми |являющиеся предметом |не возникает, если |
|совершаются сделки |комиссии, находятся в |иное не предусмотрено|
| |залоге у финансового |договором |
| |брокера, как | |
| |обеспечение | |
| |причитающихся ему | |
| |платежей | |
|Возможность соединения с |Договор комиссии может |Аналогично договору |
|другими сделками |быть объеденен с |комиссии |
| |кредитным договором, | |
| |договором банковского | |
| |счета, договором | |
| |поручительства и | |
| |другими видами | |
| |договоров. Это может | |
| |выражаться в едином | |
| |документальном | |
| |оформлении. Также может| |
| |выражаться в | |
| |взаимоувязке условий | |
| |сделок, в комплексном | |
| |предоставлении услуг | |
| |клиенту | |
Принцип работы финансового брокера возможно иллюстрировать
технологической схемой. За основу взят наиболее простой случай – совершение
двумя брокерами (по поручению клиентов) кассовой, с немедленной поставкой
сделки с ценными бумагами через фондовую биржу (сверка по сделке, хранение
ценных бумаг и денежные расчеты по сделке осуществляется брокерами
самостоятельно, без привлечения депозитарных и расчетно-клиринговых
организаций; внесение изменений в реестр акционеров обеспечивается клиентом-
покупателем самостоятельно).
В наиболее простом виде эта схема выглядит следующем образом:
Клиент (продавец) Клиент
(покупатель)
Приказ
Приказ
|Финансовый |Финансовый |
|брокер |брокер |
|Облуживание| |Выполнение|Облуживани| |Выполнение|
|клиентов | |приказов |е клиентов| |приказов |
Приказ
Приказ
|РЫНОК |
|Фондовая |Внебиржево|
|биржа |й |
| |
|Сверка |
|Клиринг обязательств и|
|денежные расчеты |
|Подтверждение |
|клиентами |
Схема 1
2.2 Дилерская деятельность
Дилерской деятельностью признаётся совершение сделок купли-продажи
ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен
покупки и продажи определённых ценных бумаг с обязательством покупки и
продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. При этом дилер имеет право
объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг:
минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных
бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При
отсутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на
существенных условиях, предложенных его клиенту. В том случае, если дилер
уклоняется от заключения договора, ему может быть предъявлен иск о
принудительном заключении такого договора или о возмещении причинённых
клиенту убытков.
Основной целью организации учёта на основе учётных регистров и
внутренней отчётности профессиональных участников рынка ценных бумаг
является формирование полной и достоверной информации о сделках с ценными
бумагами, а также обеспечение контроля над их деятельностью со стороны
клиентов, саморегулируемых организаций и Федеральной комиссией по рынку
ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие
дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии,
подчиняются единым требованиям к ведению внутреннего учёта, составлению и
представлению отчётности. С этой целью профессиональные участники должны
вести точный и своевременный учёт всех сделок с ценными бумагами в денежном
и количественном (натуральном) выражении.
Профессиональные участники осуществляют ведение внутреннего учёта
отдельно от бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности.
Практика показывает, что при организаци
| |  скачать работу |
Участники рынка ценных бумаг |
