Валютное регулирование экономики
м
исполнением.
Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на
«стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют
интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов
компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е.
практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной
базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции
ведет к изменению денежной базы, то интервенция является
«нестерилизованной».
Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по
изменению национального валютного курса в долгосрочной перспективе,
необходимо:
1. Наличие необходимого количества резервов в центральном банке для
проведения валютных интервенций;
2. Доверие участников рынка к долгосрочной политике центрального рынка
3. Изменение фундаментальных экономических показателей, таких как темп
экономического роста, темп инфляции, темп изменения увеличения денежной
массы и др.
Дисконтная политика - это изменение центральным банком учетной ставки, в
том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия
на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное
движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования
валютного курса постепенно уменьшается.
Протекционистские меры - это меры, направленные на защиту собственной
экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую
очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения - законодательное или
административное запрещение или регламентация операций резидентов и
нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами валютных
ограничений являются следующие:
1. Валютная блокада
2. Запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты
3. Регулирование международных платежей, движения капиталов,
репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг
4. Концентрация в руках государства иностранной валюты и других
валютных ценностей.
Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью
изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного
регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация.
3.Международный валютный фонд (МВФ)
Международный валютный фонд (МВФ), равно как и МБРР, был создан в 1944
году в Бреттон-Вудсе (США) и является межправительственной валютно-
кредитной организацией содействия развитию международной торговли и
сотрудничества в валютной сфере. Имеет статус специализированного
учреждения ООН. В настоящее время членами МВФ являются более 180
государств.
В задачи МВФ входит:
• содействие развитию международной торговли;
• выработка правил регулирования валютных курсов и контроль за их
соблюдением;
• содействие обратимости национальных валют, устранение валютных
ограничений;
• поддержание устойчивости валютных паритетов;
• предоставление государствам-членам кредитов для выравнивания их платежных
балансов при валютных затруднениях.
Средства МВФ формируются за счет взносов членов в соответствии с
установленной квотой, величина каждой из которых зависит от уровня
экономического развития той или иной страны и ее роли в мировой экономике и
международной торговле. Для выравнивания платежных балансов государств-
членов МВФ предоставляет кредиты не в национальной валюте каждой страны,
как МБРР, а в иностранной. Сами кредитные операции осуществляются
исключительно с официальными органами стран-членов МВФ: казначействами,
центральными банками, валютными стабилизационными фондами.
Из 24 исполнительных директоров МВФ 7 назначаются
странами, располагающими наибольшими квотами (Великобритания, Китай,
Франция, ФРГ, Саудовская Аравия, США,
Япония). Остальные исполнительные директора избираются управляющими от
других стран с соблюдением принципов регионального представительства. Штаб-
квартира МВФ
расположена в Вашингтоне, отделения фонда также находятся во Франции и
Швейцарии.
Цели Международного Валютного Фонда:
1. Способствовать развитию международного сотрудничества в
валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения,
обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над
международными валютно-финансовыми проблемами.
2. Способствовать процессу расширения и сбалансированного роста
международной торговли и за счет этого добиваться достижения и поддержания
высокого уровня занятости и реальных доходов, а также развития
производственных ресурсов всех государств-членов, рассматривая эти действия
как первоочередные задачи экономической политики.
3. Содействовать стабильности валют, поддерживать упорядоченный
валютный режим среди государств-членов и избегать использования девальвации
валют в целях получения преимущества в конкуренции.
4. Оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по
текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении
валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли.
5. За счет временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам-
членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние
уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в
их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб
благосостоянию на национальном или международном уровне.
5. В соответствии с вышеизложенным - сокращать продолжительность нарушений
равновесия внешних платежных балансов государств-членов, а также
уменьшать масштабы этих нарушений.
Глава III. Валютное регулирование экономики в России
1. Валютное регулирование экономики в России
С практической точки зрения для России особое значение имеют последствия
кризиса 1998 г., поскольку именно они определили основные параметры
действующего валютного регулирования. Государственные финансовые органы
были вынуждены признать, что базовые характеристики экономики оказались
недостаточными для сохранения достигнутого уровня либерализации
внешнеэкономических связей и валютных операций, так как рациональное с
микроэкономической точки зрения поведение хозяйствующих субъектов приводило
к всеобщему оттоку капитала из страны, в свою очередь грозившему коллапсом
социально-экономической деятельности. Предпринятые чрезвычайные меры
(фактический дефолт по значительной части государственных обязательств,
временный мораторий на выплату частных долгов иностранным инвесторам,
признание неизбежной 3-кратной девальвации рубля) и меры по значительному
ужесточению валютного регулирования (дополнительные ограничения в биржевой
торговле валютой, переход к 75-процентной обязательной продаже валютной
выручки экспортерами, введение правил, повышающих издержки потенциально
фиктивных внешнеэкономических сделок и т. д.) не только помогли значительно
повысить платежеспособность государства и нормализовать валютный рынок, но
и сохранить достаточно либеральный для населения режим покупки иностранной
валюты.
В последнее время все чаще высказываются предложения о существенной
либерализации валютных операций и ослаблении валютного регулирования.
Особенно настоятельно ставится вопрос если не об отмене, то, по
крайней мере, о существенном снижении норматива обязательной продажи
валютной выручки экспортерами. Выше подчеркивалось, что одной из важнейших
долгосрочных целей экономической политики является полная конвертируемость
рубля, которая предполагает отмену всех административных ограничений
валютных операций. И в этом смысле мы – идеологические сторонники авторов
соответствующих предложений. Однако проблема валютного регулирования, в том
числе продажа валютной выручки – это проблема не идеологическая – она
требует для своего решения прагматического подхода, т. е. изменения
происходят в том случае, когда есть внятные объяснения, почему экономика
России будет работать более эффективно и стабильно, чем при существующем
режиме валютного регулирования.
2. Центральный Банк РФ как основной орган валютного регулирования.
Валютный контроль.
А) Центральный Банк РФ
1. Центральный банк Российской Федерации является основным органом
валютного регулирования в Российской Федерации.
2. . Центральный банк Российской Федерации в рамках настоящего Закона:
а) определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной
валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
О прекращении на территории РФ расчетов в иностранной валюте за реализуемые
физическим лицам товары (работы, услуги)
б) издает нормативные акты, обязательные к исполнению в Российской
Федерации резидентами и нерезидентами;
в) проводит все виды валютных операций;
г) устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в
Российской Федерации операций с иностранной валютой и ценными бумагами в
иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами в Российской
Федерации операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами в
валюте Российской Федерации;
д) устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в
Российскую Федерацию иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной
валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия
резидентами счето
| |  скачать работу |
Валютное регулирование экономики |
