Современная банковская система РФ
имизировать риски,
хотя рост ликвидных активов может быть связан и с образованием "денежного
навеса".
Из-за неуверенности в устойчивости рубля и значительной непогашенной
задолженности перед нерезидентами банковская система наращивает валютную
ликвидность. К декабрю 1999 г. величина остатков на счетах в банках-
нерезидентах достигла 4,6 млрд. долл. по сравнению с 2 млрд. долл. на
начало года. За этот период 30 крупнейших банков сократили объем
задолженности перед нерезидентами с 3,3 млрд. до 2,1 млрд. долл., а
величина остатков на счетах в банках нерезидентах почти вдвое превысила
чистую задолженность перед нерезидентами по межбанковским кредитам.
Международная инвестиционная позиция банковской системы за три квартала
1999 г. возросла с -0,17 млрд. до 4,1 млрд. долл.
Повышение ликвидности является естественной реакцией банков на кризис
платежеспособности и высокие системные риски кредитования экономики. В то
же время в среднесрочном плане ориентация банков на повышение ликвидности
(особенно валютной, которая может рассматриваться как мягкая форма оттока
капитала) вступает в противоречие с потребностями восстановления капитала:
чем выше ликвидность активов, тем меньше их доходность.
В результате обесценения государственных облигаций и переоценки
валютных активов банковская система внешне стала более активным кредитором
реального сектора. Объем кредитов экономике возрос с 9,4% ВВП в начале 1998
г. до 11% ВВП к началу 1999 г. к стабилизировался на этом уровне[11].
Однако доля кредитов экономике в структуре банковских активов в течение
1999 г. снизилась с 37,5 до 33,3%. Наращивая валютную ликвидность, банки
сокращают валютные кредиты экономике, что вызвано как снижением объемов
импорта (импортеры предъявляли значительный спрос на кредиты), так и
высокими рисками кредитования и повышенным уровнем просроченной
задолженности по валютным кредитам предприятиям. Хотя банковский кризис
1998 г. можно рассматривать в основном как кризис пассивов, в определенной
мере его породили и "плохие" долги предприятий, которые обусловили низкую
ликвидность валютных активов банков.
Переориентация банков с кредитования государства на кредитование
реального сектора выразилась в устойчивом росте объема рублевых кредитов
экономике - в течение 1999 г. он возрос почти на 30% в реальном выражении.
Доля рублевых кредитов в общем объеме выданных банками кредитов к концу
года превысила 50% (на начало года - около 30%). При этом качество
кредитного портфеля, оцениваемое долей просроченной задолженности в общем
объеме выданных кредитов, заметно повысилось, хотя и остается ниже
докризисного уровня (около 8% по сравнению с 5-5,5%). Учитывая, что доля
просроченных кредитов, выданных в иностранной валюте, почти не уменьшилась,
а сроки кредитования в валюте заметно удлинились, можно предположить, что
существенная часть валютных кредитов, являющихся по сути безнадежными, не
отражается банками как просроченные, а пролонгируется в надежде на
улучшение ситуации в будущем.
Финансовые рынки в России до сих пор не восстановились.
Доля межбанковских кредитов не превышает 3% суммы чистых активов банковской
системы, вложения в государственные ценные бумаги сократились с 19 до 14%,
вложения в иные ценные бумаги в течение прошлого года оставались на уровне
7-7,5% чистых активов.
Основным источником привлеченных средств для российских банков вновь
стали, как и в 1992-1993 гг., текущие счета и срочные депозиты предприятий.
Это неудивительно, поскольку в целом денежные активы реального сектора
экономики[12] увеличились до 3% ВВП к концу 1999 г. по сравнению с 1,5% на
начало 1998 г., а доля депозитов предприятий в пассивах банковской системы
поднялась до 30% (20% в июле-августе 1998 г.).
Снижение уровня реальных доходов населения в 1998-1999 гг. почти на
30% и кризис доверия к коммерческим банкам резко сузили возможности
наращивания банковских пассивов путем привлечения средств населения.
Частные депозиты населения в рублях возросли за год на 10%, но практически
исключительно благодаря вложениям в Сбербанке, который увеличил рублевые
депозиты населения на 25% по сравнению с серединой 1998 г. Валютные же
вклады населения не превышают 50% докризисного уровня. Можно полагать, что
процесс возрождения доверия населения к банковской системе и восстановления
организованных сбережений до докризисного уровня потребует как минимум 3-4
года.
В результате кризиса доверия зарубежных инвесторов к российскому рынку
государственного долга и российским банкам объемы привлеченных средств
нерезидентов постепенно сокращаются (за 1999 г. - на 1/3 в валютном
эквиваленте). Старые кредиты погашаются, новые, если и предоставляются, то
на короткие сроки и в меньших масштабах. Одним из серьезных последствий
кризиса государственного долга и кризиса валютной задолженности в ближайшие
несколько лет окажется ограничение возможностей доступа российских банков
на мировые рынки капитала.
2.3. Российская банковская система: краткосрочный прогноз
Критерием успешности возрождения банковского сектора может служить
восстановление отношения банковского капитала к ВВП, которое в докризисный
период составляло примерно 5,5-6%. Учитывая оценки потерь российской
банковской системы в период кризиса, для достижения докризисных параметров
необходимо реальное удвоение существующего капитала российских банков[13].
Один из возможных сценариев восстановления и развития российской
банковской системы исходит из предположения, что этот процесс будет
протекать достаточно быстро в силу следующих предпосылок:
- в 2001 г. сохранится тенденция к оживлению промышленного
производства - темп его прироста составит не менее 3% в год, что дает
возможность говорить о преодолении кризиса в экономике России, но не о
переходе к устойчивому росту;
- оживление экономической конъюнктуры будет сопровождаться умеренными
(снижающимися) темпами инфляции, что может способствовать увеличению спроса
на национальную валюту и уменьшению процентных ставок. Сохранение тенденции
к ремонетизации реального сектора создаст дополнительные ресурсы для
банковской системы и тем самым расширит ее возможности кредитования
экономики. Снижение реальной процентной ставки при сохранении ее
положительного уровня ограничит норму прибыли банков и будет стимулировать
рост спроса на банковские кредиты;
- рынок ценных бумаг начнет выходить из застойного состояния,
вызванного кризисом 1998 г. Однако в ближайшие годы здесь по-прежнему будут
доминировать спекулятивные инвесторы. Более активно станет развиваться
рынок корпоративных обязательств. В то же время при незначительных размерах
бюджетного дефицита можно прогнозировать невысокий уровень государственных
заимствований, что будет препятствовать восстановлению докризисных объемов
рынка госбумаг;
- можно ожидать, что к концу 2001 г. в основном будет решена судьба
крупных неплатежеспособных банков. В итоге произойдет списание их убытков и
увеличение капитала банковской системы в целом.
При прогнозировании траектории развития банковской системы
предполагалась достаточно оптимистичная динамика макроэкономической
ситуации: прирост ВВП в реальном выражении на 3,5%. Динамика кредитов
экономике увязывалась с увеличением объемов промышленного производства и
внешней торговли, приростом денежных остатков на счетах предприятий.
Снижение уровня кредитования правительства основывается на предположении о
существенной величине первичного профицита федерального бюджета и об отказе
бюджета от активных заимствовании на рынке. Рост депозитов отражает прирост
промышленного производства при закреплении тенденции к повышению
монетизации реального сектора и постепенное восстановление сбережений
населения в меру увеличения его доходов. Динамика собственного капитала
банковской системы определяется допущением о завершении процесса
реструктуризации задолженности в 2001 г. и дальнейшим увеличением
собственных средств банков пропорционально норме прибыльности банковских
операций. Динамика показателей развития банковской системы России
представлена в таблице 5 (см. приложение).
В 1999г. произошло заметное увеличение уставного капитала российских
банков: за 11 месяцев он возрос более чем на 40 млрд. руб. (около 0,9%
ВВП), при этом 10 млрд. руб. внесло государство. Если исключить крупные
разовые операции[14], темп прироста уставного капитала составляет 0,1-0,15%
ВВП в квартал, что соответствует темпу прироста уставного капитала
непосредственно перед кризисом. Возможности государства по пополнению
капитала банков в первую очередь будут зависеть от финансовых возможностей
бюджета и политики Агентства по реструктуризации кредитных организаций
(АРКО). В федеральном бюджете на 2000 г. на нужды АРКО был заложен лишь 1
млрд. руб. (и 4 млрд. руб. гарантий). Единственным вариантом увеличения
этой суммы может стать предоставление кредитов международными финансовыми
организациями, объем которых оценивается в 200-300 млн. долл. Однако с
учетом политики АРКО по распределению средств даже получение этих денег не
приведет к увеличению капитала банков более чем на 0,05-0,1% ВВП.
Перспективы получения прибыли банками пока выглядят достаточно
оптимистичными. По итогам трех кварталов 1999 г., чистые убытки всей
банковской системы составили
| |  скачать работу |
Современная банковская система РФ |
