Инновационный проект: этапы функционирования и реализации
зависимости от конкретных особенностей организации, ее
отраслевой принадлежности и стратегической направленности. При составлении
перечня критериев необходимо использовать лишь те из них, которые вытекают
непосредственно из целей, стратегии и задач организации, ее ориентации
долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую оценку с позиции одних
целей, стратегий и задач, могут не получить ее с точки зрения других.
Балльный метод.
B случае необходимости формализации результатов анализа проектов по
перечням критериев (это необходимо при анализе большого числа
альтернативных проектов) используется балльная оценка проектов. Метод
балльной оценки заключается в следующем. Определяются наиболее важные
факторы, оказывающие влияние на результаты проекта (составляется перечень
критериев). Критериям присваиваются веса в зависимости от их важности.
Этого можно достичь простым опросом руководителей, предложив им
распределить на всю группу критериев 100 пунктов, составляющих единицу, в
соответствии с относительной важностью тех или иных критериев для общего
решения.
Качественные оценки проекта по каждому из названных критериев
("очень хорошо", "хорошо" и т.д.) выражаются количественно. Это могут
сделать эксперты путем подробного описания, а затем количественного
выражения составляющих критерия. При этом вовсе необязательно равномерное
распределение весов.
Если ввести в основную схему балльной оценки проекта элемент
стохастичности (случайности), можно облегчить задачу экспертов и
одновременно добиться более точных результатов. Дело в том, что решить,
является ли тот или иной параметр данного проекта в точности хорошим или
удовлетворительным и т.п., зачастую очень трудно, поскольку по многим
критериям проект с определенной вероятностью может привести как к хорошим,
так и к плохим результатам. Именно это учитывается при использовании
стохастичности системы балльной оценки: по каждому из критериев для
рассмотрения проекта эксперты оценивают вероятность достижения очень
хороших, хороших и т.д. результатов, что позволяет, кроме всего прочего
учесть риск, связанный с проектом.
Общая оценка по данной системе получается путем перемножения весов
рангов на вероятности достижения этих рангов и получения таким образом
вероятностного веса критерия, который затем умножается на вес критерия;
полученные данные по каждому критерию суммируются. Но полученные оценки
проектов нельзя считать абсолютно достоверными. Это связано с
субъективностью представлений, используемых при назначении весов каждому
фактору, а также при присвоении числовых значений каждому из рангов.
Поэтому небольшое различие в суммарной оценке не может являться основанием
для принятия решения. Необходима очень осторожная интерпретация значения
балльного показателя.
В мировой и отечественной практике существует несколько
стандартизованных принципов оценки инвестиционных проектов.
Прежде всего, проводится предварительное обследование проекта, в
ходе которого определяется цель проекта и ее соответствие текущей и
прогнозируемой деятельности предприятия. В ходе предварительного
обследования также определяются риски, связанные с проектом, наличие у
предприятия необходимого опыта для реализации возможностей, создаваемых
проектом. На этой же стадии определяются критерии, которые будут
использованы для оценки инвестиционного проекта.
Затем осуществляется оценка целесообразности реализации
инвестиционного проекта. Обычно оценка выполняется в три этапа:
1. расчет исходных показателей по годам (объем реализации, текущие
расходы, износ, величина чистой прибыли и чистых денежных
поступлений от предполагаемых инвестиций)
1. расчет аналитических коэффициентов (расчет чистой текущей стоимости
инвестиций, рентабельности инвестиций, срока окупаемости и
коэффициента эффективности инвестиционного проекта)
1. анализ коэффициентов (в зависимости от выбранных за основу на
данном предприятии критериев проект либо принимается, либо
отклоняется, предприниматель может ориентироваться на один или
несколько наиболее важных, по его мнению, критериев либо принимать
во внимание дополнительные факторы). В случае принятия
инвестиционного проекта разрабатываются конкретные мероприятия по
его реализации.
Основными показателями, используемыми для сравнения различных
инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них,
являются показатели ожидаемого интегрального эффекта (экономического на
уровне народного хозяйства, коммерческого на уровне отдельной организации).
Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и форм
резервирования и страхования.
Если вероятности различных условий реализации проекта известны
точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле
математического ожидания:
[pic] (12), где
Эож - ожидаемый интегральный эффект проекта;
Эi - интегральный эффект при i-м условии реализации;
Pi - вероятность реализации этого проекта.
В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта
рекомендуется проводить по формуле:
[pic] (13), где
Эmax и Эmin - наибольшее и наименьшее из математических ожиданий
интегрального эффекта по допустимым вероятностным
распределениям;
h - специальный норматив для учета неопределенности эффекта,
отражающий систему предпочтений соответствующего хозяйствующего
субъекта в условиях неопределенности. При нахождении ожидаемого
интегрального экономического эффекта его рекомендуется
принимать на уровне 0,3.
Сравнительная характеристика некоторых методов оценки
инвестиционных проектов дана в таблице 2.
Таблица 2.
Основные методы выбора инвестиционных проектов
|Название метода и |Преимущества |Недостатки метода |Сфера |
|его краткое |метода | |применения |
|описание | | |метода |
|1 |2 |3 |4 |
|Метод простой |Метод прост |Не учитывается: |Используется |
|(бухгалтерской) |для понимания |неденежный характер |для быстрой |
|нормы прибыли. |и включает |некоторых видов затрат |обработки |
|Средняя за период |несложные |(амортизация) и |проектов |
|жизни проекта |расчеты |связанная с этим | |
|чистая | |налоговая экономика; | |
|бухгалтерская | |доходы от ликвидации | |
|прибыль | |старых активов, | |
|сопоставляется со | |заменяемых новыми; | |
|средними | |возможность | |
|инвестициями | |реинвестирования | |
|(затратами основных| |получаемых доходов и | |
|и оборотных | |временная стоимость | |
|средств) в | |денег. Метод не дает | |
|проектах. | |возможности судить о | |
|Выбирается проект с| |предпочтительности | |
|наибольшей средней | |одного из проектов, | |
|бухгалтерской | |имеющих одинаковую | |
|нормой прибыли. | |простую бухгалтерскую | |
| | |норму прибыли, но | |
| | |разные величины средних| |
| | |инвестиций. | |
|Простой |Метод |Метод игнорирует |Метод |
|(бездисконтный) |позволяет |денежные поступления |применяются |
|метод окупаемости |судить о |после истечения срока |для быстрой |
|инвестиций. |ликвидности и |окупаемости проекта. А |отбраковки |
|Вычисляется кол-во |рискованности |так же игнорирует |проектов, а |
|лет, необходимых |проекта, т.к. |возможности |также в |
|для полного |длительная |реинвестирования |условиях |
|возмещения |окупаемость |доходов и временную |сильной |
|первоначальных |означает: |стоимость денег. |инфляции |
|затрат, то есть |а) длительную |Поэтому проекты с |политической |
|определяется |иммобилизацию |равными сроками |нестабильности|
|момент, когда |средств; |окупаемости, но |или при |
|денежный поток |б) повышенную |различной временной |дефиците |
|доходов сравняется |рискованность |структурой доходов |ликвидных |
|с суммой денежных |проекта. |признаются |средств: эти |
|потоков затрат. |Метод прост. |равноценными. |обстоятельства|
|Отбираются проекты | | |ориентируют |
|с наименьшими | | |пре
| |  скачать работу |
Инновационный проект: этапы функционирования и реализации |
