Валютные операции в Российской Федерации
структуры, так и производства
потребительских товаров. Необходимость технического обновления производства
и инфраструктуры страны, сравнительно низкая доля конкурентоспособных
товаров и услуг открывают перед иностранными инвесторами немалые
перспективы на российском рынке. В реализации подобного интереса
заинтересована и российская сторона, ибо потенциально обеспечивается приток
дополнительных инвестиций и решение назревших проблем. Объем продаж и
уровень прибыльности здесь может быть значительно выше, чем в развитых и
так называемых "зрелых" развивающихся странах. Однако сочетание этого
интереса может быть обеспечено определенными методами государства,
регламентирующими направления и совокупность приоритетов в приложении
иностранных инвестиций. Если речь идет, например, о создании производства
(в том числе и совместного) и распространении выпускаемой продукции в
соответствии с потребностями внутреннего рынка России, то такое завоевание
вполне удовлетворяет интересам обеих сторон. В случае же, когда через
зарубежного инвестора как через посредника внутренний рынок России
заполняется товарами, которые выпускаются местными производителями и
которые, по сути, отвоевывают у них рынок, то такое положение должно
пресекаться соответствующей политикой государства. Разумная
протекционистская защита внутреннего производства с помощью тарифных и
нетарифных мер способна, на наш взгляд, стимулировать импорт капитала, а не
товаров.
И, наконец, еще одним важным мотивом иностранного инвестора является
возможность доступа к природным ресурсам страны. В эффективной добыче и
переработке сырья, включая решение экологических проблем и применение
высоких технологий, обеспечивающих максимальную отдачу от эксплуатации
месторождений, весьма заинтересована и российская сторона. Однако
реализация этого интереса требует значительных инвестиций. Следовательно,
для сочетания интересов сторон необходима соответствующая целенаправленная
политика государства, которая бы способствовала разработке природных
ресурсов страны для внутренних потребностей производства и населения, а не
для превращения России в "сырьевой придаток".
Иностранные инвесторы, движимые своими интересами и по достоинству
оценивая имеющиеся предпосылки эффективного приложения капитала,
рассчитывают на благоприятные условия своей предпринимательской
деятельности. Совокупность условий приема и функционирования иностранного
капитала и представляет инвестиционный климат страны реципиента.
Состояние инвестиционного климата (благоприятный, неблагоприятный,
рискованный) и степень привлекательности страны-реципиента определяются
уровнем политической и экономической стабильности, инвестиционной политикой
и действующим законодательством в отношении иностранных инвестиций;
отношением к иностранной собственности и зарубежным инвестициям; условиям
перевода капитала, прибылей и движения кредитных ресурсов; ограничениями и
льготами для иностранных инвестиций; устойчивостью национальной денежной
единицы и уровнем развития местного рынка капиталов, протекционистской
защиты и социально-культурным взаимодействием.
Анализу состояния инвестиционного климата в России посвящено достаточно
много исследований специалистов. Все они оценивают инвестиционный климат в
России как неблагоприятный.
Иностранные инвесторы, высоко оценивая потенциальные предпосылки
эффективного приложения своего капитала в России (огромные природные
богатства, дешевые ресурсы производства, большой производственный и
интеллектуальный потенциал, позволяющий в сочетании с богатыми природными
ресурсами раз вернуть производство таких видов продукции, которые
пользуются спросом на внутреннем и конкурентоспособны на мировом рынках),
весьма осторожно относятся к его вложению в экономику нашей страны. Они
считают, что в сравнении с другими странами-импортерами капитала
инвестиционный климат России является весьма рискованным. Для такого
заключения у них есть основания, поскольку большинство западных
исследований утверждает, что комплексная оценка риска вложений капитала в
российскую экономику заметно выше, чем, например, в Западной Европе. Так,
например, международный финансовый журнал "Euromoney" периодически
публикует экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования,
оцениваемого по 100-балльной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень
риска ниже, и наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г.
показатель степени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13.
В Японии, например, данный показатель составляет 99,44; в США - 99,07; во
Франции - 96,46; в Эстонии - 23,35.
Главными факторами, обусловившими столь низкую оценку инвестиционного
климата в России, являются политическая и экономическая нестабильность,
финансовый кризис и высокие темпы инфляции, значительность внешнего долга,
нестабильное и противоречивое законодательство, недостаточно развитая
инфраструктура вообще и рыночная, в частности, не конвертируемость рубля,
высокий уровень преступности и, наконец, профессиональная
неподготовленность управленческого звена к широкомасштабному
инвестиционному сотрудничеству.
Совместные предприятия остаются наиболее распространенной формой
инвестирования. Их доля составляет 75% от всех инвестиционных сделок.
Медленные темпы приватизации обусловили маленькую долю другой формы
вложений - покупка компаний - всего 3% общего числа проектов.
Привлекая иностранный капитал в СП, национальный партнер стремится:
- получить доступ к зарубежной передовой технологии; пополнить
внутренние источники накопления;
- использовать иностранный опыт управления для повышения эффективности
производства;
- уменьшить неоправданный импорт и сократить расходы в свободно
конвертируемой валюте;
- расширить экспорт, в особенности готовой промышленной продукции.
По данным Госкомстата, в 1996 г. в России работало 7,8 тыс. совместных
и иностранных предприятий с численностью персонала 220 тыс. человек.1
1997 г. общий объем иностранных инвестиций достиг 10,5 млрд. долл. плюс
10,4 трлн. руб., в том числе прямых — 3,9 млрд. долл. плюс 8,3 трлн. руб.
Годовые объемы привлеченных иностранных инвестиций, таким образом,
незначительны и не соответствуют основным макропоказателям российской
экономики; минимальными являются также значения иностранных инвестиций
надушу населения. Так, в 1996 г. общий объем иностранных инвестиций на душу
населения составил 44 долл., а прямых — 14,3 (для сравнения: в том же году
- соответствующий показатель в Польше находился на уровне 140, а в Венгрии
— 1300 долл.).2
Наиболее выгодным для иностранных прямых инвестиций является российский
топливно-энергетический комплекс, а наиболее крупным источником привлечения
таких инвестиций - США.
Сейчас в различной стадии проработки находится несколько десятков
крупных проектов освоения нефтегазовых месторождений в разных регионах
России с участием американских и других иностранных инвесторов.
Другие не менее привлекательные для иностранного капитала отрасли:
электронная, аэрокосмическая, автомобиле и судостроение, гостиничный бизнес
и сфера банковских услуг.
В последние годы заметно увеличились портфельные инвестиции в экономику
России, на сегодня в России обосновалось более 20 крупных инвестиционных
институтов. Среди них: Европейский банк реконструкции и развития,
Международная финансовая корпорация (МФК), банк CSFirst Boston, Morgan
Grenfell, Фонд Pioneer Investment, инвестиционный банк Brunswick Investment
и т.д.
Решающая роль в изменении сложившейся ситуации с инвестиционным
климатом России принадлежит, в частности, государственной политике в
отношении иностранных инвестиций.
Инвестиционной политика - совокупность государственных подходов и
решений, определяющих направления использования капитальных вложений в
сферах и отраслях экономики, мобилизации средств предприятий и создание
благоприятного режима для иностранных инвесторов с помощью введения
налоговых и других льгот, институциональная определенность в управлении
процессом привлечения, планирования и реализации инвестиций и
дебюрократизация деятельности соответствующих оргструктур. Особое значение
в этом плане имеет правовое регулирование инвестиционной деятельности,
которое, как правило, предполагает законодательство о собственности,
включая положения об иностранных инвестициях; налоговое законодательство, в
том числе в отношении иностранных инвесторов; законодательство о труде,
социальной защищенности определенных групп населения, антимонопольное
законодательство, законодательство об охране природы в связи с
производственной деятельностью и др.
Представление о законодательной базе России в области регулирования
иностранных инвестиций дает следующий перечень:
Закон РФ "Об иностранных инвестициях в РФ" от 4.07.1991 г.;
Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в РФ" от 26.06.1991 г.;
Закон РФ "О недрах" от 21.02.1992 г.:
Указ Президента Российской Федерации от 27. 09.1993 г. " О
совершенствовании работы с иностранными инвестициями";
Указ Президента РФ от 24.12.1993 г. "Вопросы соглашений о разделе
продукции
| |  скачать работу |
Валютные операции в Российской Федерации |
